L’augment dels preus de les accions durant els deu anys del mercat de bous ha fet que molts gestors de fons de cobertura prenguin posicions curtes en una llista selectiva d’accions, o apostin per que fracassessin, segons Merrill Lynch del Bank of America, segons Business Insider. Fora del grup d’existències molt curtes, la majoria es troben en els sectors discrecionals i tecnològics. La llista de BofA inclou: Under Armour Inc. (UAA), Advanced Micro Devices Inc. (AMD), Macy's Inc. (M), Microchip Technology Inc. (MCHP), Coty Inc. (COTY), Discovery Communications Inc. (DISCA) i Nordstrom Inc. (JWN).
Les dotze apostes més curtes dels gestors de fons de cobertura són les següents:
12 curts grans
- TripAdvisor; interès curt com a% de flotació: 13Campbell Soup Co.; 13% Albermarle Corp.; 13% Advanced Micro Devices Inc.; 13% Coty Inc.; 14% Inc de Macy's; 14% Nordstrom Inc.; 15% Kohl's Corp; 15% Microchip Technology Inc.; 16% Discovery Communications Inc.; 18% Mattel Inc.; 20%
A mesura que els avenços del mercat, incloses les tensions comercials, la incertesa geopolítica, la disminució del creixement econòmic, l'augment de les taxes i altres riscos específics per a la indústria, injecten una onada de volatilitat al mercat, molts inversors estan cercant estratègies més defensives o orientades al valor. Dins d’un mercat rocós, és encara més important que els inversors es protegeixin de possibles mines terrestres o d’accions amb valoracions inflades que estiguin disminuint. La llista de shorts de fons de cobertura de BofA pot proporcionar una visió de les existències que podrien caure en el nou any.
Els fons de cobertura que les empreses amb escurça més àmplia comprenen entre indústries, des de la tecnologia fins a la venda al detall, productes químics, productes envasats i serveis al consumidor. La posició mitjana curta és del 13% -15% del flotador.
Els propis fons de cobertura van patir durant un període aproximat de 2018, amb la indústria que va registrar les seves pèrdues més grans des del 2011, per Bloomberg. Segons dades de Hedge Fund Research Inc., els valors de la cartera van disminuir el 4, 1% en base a una ponderació del fons l'any passat. Si bé alguns operadors més petits van poder superar el mercat més ampli, en un any en què l'índex S&P 500 va registrar el seu rendiment més feble en una dècada, molts van veure el pitjor any.
Venda al detall
Els minoristes tradicionals, davant la disrupció dels competidors de comerç electrònic com Amazon.com Inc. (AMZN), han presentat perdedors i guanyadors, basats en la confiança dels inversors en la capacitat de mantenir-se al dia dels canvis de la indústria i diferenciar-se dels rivals.
Les accions de Macy's han sobrepassat recentment el mercat més ampli, fins al voltant d'un 20, 6% en els dotze últims mesos enfront del descens del 5, 9% del S&P 500. Malgrat la seva reaparició, els óssos adverteixen que el minorista podria experimentar un altre projecte de treball ja que Amazon continua la seva expansió a l’espai de maó i morter amb la seva estratègia omni-channel, aconseguint als membres Prime els centenars de llocs de Whole Foods Market i ampliant el seu abast a les indústries. com la farmàcia i la roba.
Fabricadors de Xip
Els fabricants de semiconductors han experimentat un 2019 especialment dolorós, ja que els analistes es tornen més pessimistes en la infinitat de cops de capçalera que enfronta el sector.
AMD, que va registrar un rendiment impressionant del 83, 2% el 2018, portant el seu guany de tres anys fins al 700%, ara baixa aproximadament del 41% del seu màxim de 52 setmanes al voltant dels 34 dòlars al setembre. Mentre que els toros d’AMD havien aplaudit Santa Clara, l’empresa de la seu de Califòrnia va avançar contra rivals com Intel Corp. (INTC) i Nvidia Corp. (NVDA), molts han començat a dubtar que l’empresa pugui seguir mantenint els números de creixement prou alts per justificar el seu valoració elevada.
El sentiment global al carrer ara suggereix que les oportunitats de creixement dels fabricants de xip, en indústries com l’aprenentatge automàtic i els automòbils de conducció automàtica, no són suficients per compensar els riscos. En una nota al setembre, els analistes de Goldman Sachs van posar en relleu els motors negatius, com ara els debilitats fonamentals de la indústria, els inventaris inflacionats i l’inici d’un cicle reduït del sector per Investopedia.
Industria alimentària
Com que els consumidors opten per alternatives més saludables i properes a la botiga als aliments envasats tradicionals, empreses com Campbell Soup Co. (CPB) han caigut en favor dels fons de cobertura. En particular, a Campbell no li agrada molt els fons de cobertura, tot i que alguns bous segueixen sent optimistes amb el seu nou conseller delegat Mark Clouse, que recentment va dirigir una altra companyia en lluita, Pinnacle Foods.
Mirant endavant
Malgrat la progressió del mercat, un gran nombre d’inversors de borsa llarga encara defensen que els recursos propis globalment estan disminuïts per continuar caient. Si la previsió és certa, els curtmetratges de fons de cobertura podrien ser excel·lents, revertint el rendiment menys que ideal dels fons el 2018.
