Quina és la relació preu-venda (P / S)?
La relació preu-venda (P / S) és una relació de valoració que compara el preu de les accions d’una empresa amb els seus ingressos. És un indicador del valor posat en cada dòlar de les vendes o ingressos de l'empresa.
La ràtio P / S es pot calcular o dividint la capitalització borsària de la companyia per les seves vendes totals durant un període designat, normalment de dotze mesos, o bé per acció, dividint el preu de les accions per vendes per acció. La relació P / S també es coneix com a "múltiple de vendes" o "múltiple d'ingressos".
Fórmula i càlcul de relació entre preus i vendes (P / S)
Ràtio P / S = SPSMVS on: MVS = Valor de mercat per ShareSPS = Vendes per acció
Per determinar la relació P / S, cal dividir el preu de les accions actual per vendes per acció. Es pot trobar el preu actual de les accions connectant el símbol de les accions a qualsevol lloc web important de les finances. Les vendes per acció de la mètrica es calculen com dividint les vendes d’una empresa pel nombre d’accions pendents.
Punts clau
- La relació P / S és una eina clau d’anàlisi i valoració que mostra quant els inversors estan disposats a pagar per dòlar de vendes per una acció. La ràtio P / S es calcula normalment dividint el preu de les accions per vendes per acció de l'empresa subjacent. La relació P / S no té en compte si la companyia obté beneficis o si alguna vegada obtindrà beneficis.
Ràtio preu-venda
Quina relació qualitat-preu (P / S) us pot dir
La relació preu-venda és una eina clau d’anàlisi i valoració per a inversors i analistes. La ràtio mostra quants inversors estan disposats a pagar per dòlar de vendes. Com totes les relacions, la relació P / S és més rellevant quan es fa servir per comparar empreses del mateix sector. Una ràtio baixa pot indicar que l'estoc està infravalorat, mentre que una proporció molt superior a la mitjana pot suggerir una sobrevaloració.
El període típic de dotze mesos utilitzat per a vendes en la relació preu-vendes és generalment els últims quatre trimestres (també anomenats 12 mesos o TTM), o l'any fiscal més recent o actual. La relació preu-venda que es basa en la previsió de vendes de l'any en curs s'anomena relació a futur.
Exemple de com s'utilitza la relació entre preus i vendes (P / S)
A tall d'exemple, considerem les vendes trimestrals d'Acme Co. que es mostren a la taula següent. Les vendes de l'any fiscal 1 (FY1) són vendes reals, mentre que les vendes per al segon exercici són les previsions mitjanes dels analistes (suposem que actualment estem al primer trimestre del segon exercici). Acme té 100 milions d’accions pendents, i les accions cotitzen actualment a 10 dòlars.
| FY1-Q1 | FY1-Q2 | FY1-Q3 | FY1-Q4 | FY2-Q1 | FY2-Q2 | FY2-Q3 | FY2-Q4 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ingressos (milions de dòlars) | 100 dòlars | 110 $ | 120 dòlars | 5 dòlars 5 | 130 $ | 135 $ | 130 $ | 125 $ |
Actualment, la ràtio P / S d'Acme actualment es calcularia de la manera següent:
- Vendes dels darrers 12 mesos (TTM) = 455 milions de dòlars (suma de tots els valors de la FY1) Vendes per acció (TTM) = 4, 55 dòlars (455 milions de dòlars en vendes / 100 milions d’accions pendents) Ràtio P / S = 2, 2 (preu de les accions de 10 dòlars / 4, 55 dòlars) vendes per acció)
La ràtio P / S d'Acme per a l'exercici fiscal actual es calcularia de la manera següent:
- Vendes de l’exercici fiscal actual (FY2) = 520 milions de dòlarsVendes per acció = Ràtio 5, 20P / S de $ = 10 $ / 5, 20 $ = 1, 92
Si els companys d’Acme —que suposem que es basen en el mateix sector i són de mida similar en termes de capitalització de mercat— cotitzen amb una relació P / S mitjana (TTM) d’1, 5, en comparació amb el 2, 2 d’Acme, suggereix una valoració de primes per la companyia. Una de les raons d'això podria ser el creixement dels ingressos del 14, 2% que Acme preveu registrar durant l'any fiscal actual (520 milions de dòlars enfront de 455 milions de dòlars), que pot ser millor que el que s'espera per als seus companys.
Fent aquest pas més, considereu els ingressos fiscals de Apple (NASDAQ: AAPL) fiscals de 2018 per import de 265, 6 milions de dòlars. Amb 4.73 bilions d'accions pendents al gener del 2019, les vendes per acció d'Apple van ascendir a 56, 15 dòlars. Amb el seu preu de les accions a 156, 82 dòlars, la seva relació P / S és de 2, 8. Mentrestant, Google (NASDAQ: GOOGL) cotitza amb una proporció P / S de 5, 9 i Microsoft (NASDAQ: MSFT) a 7, 2, cosa que suggereix que Apple podria estar infravalorada.
La diferència entre el Ràtio P / S i EV / Vendes
La relació P / S no té en compte el deute. Tanmateix, la relació relació vendes (EV / vendes) de l'empresa sí. La relació EV / Vendes utilitza el valor empresarial i no la capitalització de mercat com la proporció P / S. El valor empresarial afegeix deute i accions preferides al plafó del mercat i resti efectiu. Es diu que la relació EV / Vendes és superior, tot i que implica més passos i no sempre està tan fàcilment disponible.
Limitacions de l'ús de la proporció P / S
La ràtio P / S no té en compte si la companyia obté beneficis o si alguna vegada obtindrà beneficis. Comparar empreses de diferents indústries també pot resultar difícil. Les empreses que fan videojocs tindran diferents capacitats a l’hora de convertir les vendes en beneficis, en comparació amb els gustos dels comerciants de queviures.
Així mateix, els índexs P / S no tenen en compte les càrregues de deute ni l'estat del balanç de l'empresa. És a dir, una empresa pràcticament sense deute serà més atractiva que una empresa altament cedida amb la mateixa relació P / S.
Comparació de comptes d'inversió × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació. Nom del proveïdorTermes relacionats
Com utilitzar el valor entre vendes de valor empresarial (VE / vendes) de l'empresa és una mesura de valoració que compara el valor empresarial (EV) d'una empresa amb les vendes anuals. EV-to-sales proporciona als inversors una mètrica quantificable de quant costa adquirir les vendes de la companyia. més Relació preu-benefici - Ràtio P / E La relació preu-benefici (relació P / E) es defineix com la relació per valorar una empresa que mesura el seu preu actual de les seves accions en relació amb els seus resultats per acció. més Valor empresarial - EV El valor empresarial (EV) és una mesura del valor total d'una empresa, sovint utilitzat com a alternativa integral a la capitalització del mercat de renda variable. EV inclou en el seu càlcul la capitalització borsària d’una empresa, però també el deute a curt i llarg termini, així com qualsevol efectiu del balanç de la companyia. més Definició de l'enfocament de múltiples L'aproximació de múltiples és una teoria de valoració basada en la idea que els actius similars es venen a preus similars. més Definició múltiple Un múltiple mesura algun aspecte del benestar financer d'una empresa determinat per dividir una mètrica per una altra. més dins del benefici de preus a fi - La mètrica de P / E a endavant El preu de guanys (P / E forward) és una mesura de la relació P / E mitjançant el benefici previst per al càlcul de P / E. Si bé els resultats utilitzats en aquesta fórmula són una estimació i no són tan fiables com les dades de resultats actuals o històrics, encara hi ha un benefici en l’anàlisi estimada de P / E. més Enllaços de socisArticles relacionats
Ràtios financers
Com utilitzar les ràtios de preus a venda per a les existències de valor
Eines per a l'anàlisi fonamental
Les relacions financeres més importants per a les accions de Penny
Ràtios financers
Analitzar ràpidament les inversions amb ràtios
Ràtios financers
L'ús de ràtios per determinar si es sobrevalora o es subvalora les existències
Ràtios financers
Què es considera una relació preu-venda favorable?
Ràtios financers
Quins són els principals índexs de declaració de la renda?
