DEFINICIÓ del Portafoli Permanent
La cartera permanent és una cartera d’inversions dissenyada per funcionar bé en totes les condicions econòmiques. Va ser ideat per l'analista d'inversió de mercats lliures Harry Browne a la dècada de 1980. La cartera permanent es compon d’una assignació igual d’existències, bons, or i efectiu o factures del Tresor.
BREAKING DOWN Portafoli permanent
Harry Browne va crear la cartera permanent per ser el que creia que seria una cartera segura i rendible en qualsevol clima econòmic. Utilitzant una variació d’indexació eficaç del mercat, Browne va afirmar que una cartera dividida a parts iguals entre accions de creixement, metalls preciosos, bons governamentals i factures del Tresor seria una barreja d’inversió ideal per als inversors que busquen seguretat i creixement.
Browne va argumentar que la barreja de cartera seria rendible en tot tipus de situacions econòmiques: les accions de creixement prosperaran en mercats expansius, metalls preciosos en mercats inflacionistes, bons en recessions i factures del Tresor en depressions. Browne va crear finalment el que es va anomenar Fons de cartera permanent, amb una combinació d’actius similar a la seva cartera teòrica el 1982. Del 1976 al 2016, una hipotètica cartera permanent hauria generat una rendibilitat anual del 8, 65 per cent, amb un rendiment total del 2.600 per cent. Una cartera més estàndard de 60/40 hauria generat una rendibilitat anual del 10, 13 per cent per un rendiment total de 5.050 per cent.
No obstant això, la cartera permanent tenia alguns avantatges. La cartera 60/40 tenia una desviació estàndard de 9, 6, enfront del 7, 2 de la cartera permanent. Durant la caiguda del mercat d’octubre de 1987, la cartera 60/40 hauria disminuït en un valor del 13, 4 per cent, mentre que la cartera permanent hauria disminuït només un 4, 5 per cent. La cartera permanent hauria generat rendiments inferiors a llarg termini, però hauria estat una pujada molt més suau. Això fa que la cartera permanent sigui una opció atractiva per als inversors inversors.
Construcció del portafoli permanent
- Un 25 per cent de les accions dels Estats Units, per obtenir un fort rendiment en èpoques de prosperitat. Per a aquesta part de la cartera, Browne recomana un fons bàsic d'índexs de S&P 500 com VFINX (Vanguard 500 Index) o FSMKX (Fidelity Spartan 500 Index). en moments de deflació (però que fan malament durant altres cicles econòmics).25 per cent en efectiu per cobrir els períodes de “tensió monetària” o recessió. En aquest cas, “efectiu” significa factures del Tresor dels Estats Units a curt termini, un 25 per cent en metalls preciosos (or) per proporcionar protecció durant els períodes d’inflació. Browne recomana monedes de lingots d'or.
Browne recomana reequilibrar la cartera un cop a l’any per mantenir els pesos objectius del 25 per cent.
