Què és un convertible de primera qualitat
Els convertibles de venda prima són títols de deute que permeten que el titular de bescanviar la fiança a una prima abans de la seva data de venciment. Aquest bescanvi es pot produir si el seu preu de mercat és igual o superior a un preu de vaga acordat. L’obligació també és convertible en accions a un tipus de conversió esborrat al prospecte.
DESENVOLUPAMENT Premium Put Convertible
Pros i contres de convertibles de primera qualitat
bons corporatius de vainilla simple- Una opció posada proporciona al propietari el dret, i no l’obligació, de vendre una seguretat a un preu determinat en un termini determinat. Igual que un contracte d’opció de venda en una acció, aquesta característica inclou un preu de vaga. El preu de vaga és un valor al qual es pot exercir un contracte derivat específic. Quan la fiança arriba a la vaga, l’inversor podrà bescanviar el bo abans del venciment. El tret de convertibilitat permet al titular de convertir la fiança en un nombre acordat d'accions de l'acció subjacent. La relació a la qual es canvien borses d’accions és la proporció de conversió. El percentatge de conversions es determina en el moment de l’emissió i té un impacte sobre el preu relatiu de la fita. La conversió no comporta intercanvi d’efectiu o fons, només les accions de l’actiu subjacent. Si l'estructura de l'obligació és un exercici d'estil americà, el titular de l'obligació es pot convertir en qualsevol moment. L’exercici d’estil europeu permet la conversió només a la maduresa.
Exemple de bons convertibles premium put
Un inversor que posseeix un bono convertible d'estil americà amb un valor nominal de 1.000 dòlars, una taxa de cupó del 4% i una característica de cotització a un preu de vaga de 1.200 dòlars. La conversió de l'obligació és per a la part superior de l'empresa XYZ amb una proporció de 10: 1.
Amb un any abans de venciment, la fiança assoleix el seu preu de vaga de 1200 dòlars. L'inversor pot exercir l'opció de venda i tornar a vendre l'emissor a 1.200 dòlars. Rebran una prima per valor nominal de $ 1000 més l’any d’interès restant. Alternativament, el titular de l'obligació pot convertir l'obligació en 100 accions d'accions de XYZ. Si el preu de les accions XYZ superés els 120 dòlars per acció, aquesta seria una opció atractiva.
