En una inversió sorprenent, els inversors que van causar pèrdues de quota de mercat a gairebé un bilió de dòlars a les quatre accions de FANG abandonant-les la tardor passada, s’afanyen a la propietat de Facebook Inc. (FB), Amazon.com Inc. (AMZN), Netflix Inc. (NFLX) i propietari de Google Alphabet Inc. (GOOGL), fins i tot quan els signes d’amuntegament amenacen provocar un gran revés.
Els inversors asseguren que la perspectiva de les grans tecnologies s'ha convertit en baixista a alcista per quatre motius principals, inclosa una Reserva Federal més exigent que manté un entorn de baixos tipus d'interès, una economia en expansió, valoracions relativament atractives i fortes previsions de vendes per als titans tecnològics.. Tots aquests factors contribueixen a superar les expectatives que els FANG, juntament amb companys de tecnologia com Apple Inc. (AAPL), Microsoft Corp. (MSFT) i Alibaba Group Holding Ltd. (BABA), continuaran superant el mercat, tal com s’exposa a una història detallada del Wall Street Journal.
Per què la tecnologia està llest per augmentar?
- Reserva Federal de DovishFormats de creixement econòmic continuat. Valoracions atractives versus històriaPrevisions de vendes estrictes per a estades tecnològiques Expectatives al primer trimestre
"El clima no podria ser més diferent que l'any passat"
Més de 180 gestors de fons que controlen col·lectivament 547 mil milions de dòlars en actius van indicar que consideraven les accions FANG i els gegants xinesos d'Internet Baidu Inc. (BIDU), Alibaba i Tencent Holdings Ltd., com el segon comerç amb més multitud del mercat. Apostar pels recursos propis europeus segueix sent el comerç més concorregut de l’espai, segons l’enquesta de gestor de fons del Banc d’Amèrica de Merrill Lynch. Dimarts, un inversor va apostar 288 milions de dòlars per accions tecnològiques, i va elevar els 20.1 mil milions de dòlars Vanguard Information Technology ETF al seu nivell més alt en tres mesos, per Bloomberg.
Si bé els administradors de fons solen veure com a negatiu el "superpoblament", els vigilants del mercat suggereixen que les condicions actuals deixen marge per a un impuls continuat. Segons un informe separat de BofA, les assignacions a accions de FANG per a gestors de fons actius es mantenen per sota dels nivells vistos durant els darrers dos anys.
"El clima no podria ser més diferent que l'any passat", va dir Denny Fish, directora de cartera i cofundadora del fons tecnològic global Janus Henderson. "Els inversors estan pensant ara en un resultat més positiu, ja sigui la seva Xina o la Fed. ", Va afegir. El Sr Fish manté" posicions significatives "a Microsoft, Alphabet i Amazon, i és alcista a Netflix, a la WSJ.
Fortes perspectives de vendes i beneficis
Els números de la part superior i inferior del grup FANG també esperen superar el mercat més ampli de forma llarga, amb Facebook, Alfabet i Amazon, que esperen tenir un creixement de vendes superior al 20% durant tot l'any. A títol comparatiu, s'espera que la companyia mitjana de S&P 500 augmenti les vendes només un 3%, segons Goldman Sachs Global Investment Research. Mentrestant, a mesura que el mercat més ampli veu els beneficis reduïts pels costos d’introducció més alts, Facebook s’inclou a informar els marges de beneficis nets en un 34%, en comparació amb l’11% previst a tot el S&P 500. Es preveu que els marges de benefici net d’Alfabet augmentin fins al 23%, mentre que Amazon està previst que creixi fins al 8% des del 5%.
Ken Allen, gestor de cartera del fons científic i tecnològic de T Rowe Price, argumenta que en cas de cicle econòmic de baixada, el rendiment financer de les empreses d’internet hauria de ser millor que d’altres. Allen també va citar valoracions atractives, amb la negociació d'Amazon a 60 vegades els resultats futurs estimats, que van baixar de les 84 vegades al setembre i Netflix a 89 vegades enfront de 95 vegades.
Pel que fa a les taxes d'interès, un nombre creixent de gestors monetaris espera que la Fed retalli les taxes a finals d'any després que el banc central digués que frenarà els futurs augments aquest any.
"En un món de baix creixement, el creixement continua comandant una prima", va dir el Sr. Fish.
Per a la preparació de la temporada de notícies del primer trimestre per a les tecnologies, els operadors asseguren que empreses com Apple estan preparades per una sorpresa inversa, per CNBC. Nick Colas, co-responsable de DataTrek Research, assenyala que les estimacions de Street han caigut en FANGs, donant-los una bona oportunitat de superar les expectatives. Apple, per exemple, es projecta veure que els guanys disminuirien un 14% i les vendes cauen un 6%. "Sembla una barra suficientment baixa com per batre", va dir.
Que segueix
Mentre els FANG recuperen la seva popularitat al carrer, no tots han saltat a bord. Els analistes de Morgan Stanley alerten que la reducció d’impostos en disminució podria acabar aixafant les existències de programari i maquinari, segons Business Insider. Mike Wilson, cap estratègic nord-americà de capital social de Morgan Stanley, escriu que la despesa en capex pot provocar turbulències a moltes de les mateixes empreses tecnològiques que van ser beneficiàries de les grans retallades d’impostos sobre les empreses de Trump.
