Els analistes de Goldman Sachs tenen ara un baix 3% al revés fins a l'objectiu de 3.000 S&P 500 de tancar dimarts. En l'informe Kickstart del EUA, setmanalment del banc d'inversions, del 12 d'abril, Goldman recomana tenir accions de 50 accions amb un baix palanquejament operatiu per al medi actual. El grup, que actualment cotitza amb un descompte del 30% al seu nivell històric, ha sobrepassat el mercat aquest any i està disposat a continuar fent-ho enmig d'una economia dels Estats Units que es redueixi, segons els analistes. Investopedia contempla nou de les quals inclouen accions de grans marques com Walt Disney Co. (DIS), CBS Corp. (CBS), McDonald's Corp (MCD), Starbucks Corp. (SBUX), Hilton Worldwide Hldgs (HLT), General Dynamics (GD), Nvidia Corp (NVDA) i HCA Healthcare Inc. (HCA).
9 eleccions en borsa de gran marca
- Walt Disney Co. (DIS); 1, 8% CBS Corp (CBS); 1, 8% McDonald's Corp (MCD); 1, 4% Starbucks Corp. (SBUX); 1, 8% Hilton Worldwide Hldgs (HLT); 1, 6% de dinàmica general (GD); 1, 7% Nvidia Corp. (NVDA); 1, 9% HCA Healthcare Inc. (HCA); 1, 4% S&P 500 (ex financers i serveis públics); 1, 6%
El creixement econòmic dels Estats Units mutat afavoreix les existències de palanques operatives baixes
Goldman Sachs destaca el fet que el creixement econòmic s’ha desaccelerat als EUA, la Xina i Europa. Mentrestant, la firma preveu que el creixement dels resultats interanuals (YOY) de la companyia S&P 500 mitjana caigui el 3% al primer trimestre, es mantingui plana en els dos trimestres següents i guanyi un 9% en el darrer trimestre de 2019.
"Les existències amb un baix rendiment en l'operació superaran a mesura que l'economia es redueixi", van escriure els analistes de Goldman en l'informe recent. De forma alternativa, en els períodes de millora del creixement econòmic, guanyen les accions amb un palanquejament operatiu elevat. "Tot i que l'activitat econòmica dels Estats Units pot haver deixat de desaccelerar-se (ignorant les dades de la detenció del govern), és probable que el seu creixement es pugui disminuir. El creixement modest significa que les empreses amb una proporció baixa d’ingressos després de costos operatius variables a ingressos després de costos variables i fixos haurien de superar les accions amb un alt grau d’explotació operativa ”, es llegeix l’informe.
Preus del patrimoni net Infocions i accions de palanquejament operatives baixes amb descompte
Des d'una perspectiva de valoració, Goldman considera l'índex S&P 500 i el valor mitjà com a negociació amb valoracions elevades en relació a la història, entre el percentatge 80 i 98è enfront de les quatre últimes dècades. D’altra banda, el grup d’accions de palanquejament de baixa operació cotitza amb un descompte significatiu del 30% en termes de preu a multiplicacions de guanys respecte a la dècada anterior, quan el descompte promedia un 3%. La cistella cotitza a un P / E endavant de 15x en comparació amb 20x per a accions amb un alt grau operatiu.
"La cistella de palanques operatives amb un nivell neutre de sector ha retornat un 17% YTD davant un 15% tant per al cistell de palanques S&P 500 com per a les operacions altes. Les empreses de beneficis operatius baixos tenen un creixement més lent de vendes i EPS, però tenen marges més alts (17% vs 8%) i ROE (29% enfront del 18%) en comparació amb accions de palanquejament elevades ”, van escriure els analistes Goldman.
Walt Disney Co.
El gegant de la indústria d’entreteniment, Walt Disney, ha rebut atenció des del carrer darrerament quan entra a l’espai de streaming de demanda. Es preveu que la companyia llanci la seva plataforma rival a competidors, com Netflix Inc. (NFLX), Apple Inc. (AAPL) i Amazon.com Inc. (AMZN) el novembre d’aquest any. Diumenge, en la seva jornada d’inversors, Disney va dir que espera que el seu nombre global de subscriptors arribi entre 60 i 90 milions per al 2024. En comparació, Netflix compta amb uns 139 milions de subscriptors. Disney té un preu de 6, 99 dòlars al mes, o 69, 99 dòlars anuals, en comparació amb Netflix a 13 dòlars mensuals per un pla estàndard. La despesa estimada de Disney se situarà en 2.000 milions de dòlars el 2024, en comparació amb la despesa de Netflix de 12.000 milions de dòlars de l'any passat i mostra l'avantatge de la troballa de títols publicats anteriorment per Disney.
Els inversors estaran a la recerca dels indicadors del pla financer de Disney per als propers anys en la propera trucada de guanys al segon trimestre. Les accions han guanyat un 18, 5% YTD, en comparació amb el retorn del 16% del S&P 500 durant el període.
Mirant endavant
La cistella de Goldman amb existències de marge operatiu baix es basa en una previsió de desacceleració del creixement econòmic. Els inversors amb perspectives de referència diferents poden considerar una altra estratègia. A més, tot i que aquestes empreses amb un marge operatiu baix poden superar el rendiment en l'entorn actual, qualsevol disminució cíclica o sectorial podria suposar un pes en les accions de determinades empreses. Per tant, els inversors haurien de triar i triar en funció de diversos factors que inclouen les tendències de la indústria i altres fonaments de la companyia.
