Quina és la taxa de rendiment pretax?
La taxa de rendibilitat pretax és la rendibilitat d’una inversió que no inclou els impostos que l’inversor ha de pagar sobre aquesta devolució. Com que les situacions fiscals de les persones difereixen i les inversions diferents atreuen diferents nivells de tributació, la taxa de rendibilitat pretax és la mesura més freqüentment citada per a les inversions al món financer.
Punts clau
- La taxa de rendibilitat pretax no té en compte les plusvàlues ni els impostos sobre dividends, com ara la taxa de rendibilitat posterior a l'impost, que normalment és igual a la taxa de rendibilitat nominal i és la rendibilitat més cotitzada o citada per a les inversions. Permet fer comparacions a en diferents classes d'actius, ja que diferents inversors poden estar subjectes a nivells impositius diferents.
La fórmula de la taxa de rendibilitat pretax és
Taxa de devolució pretax = 1 − Taxa de l’impostAfter Impost de taxa de retorn
Com calcular la taxa de rendibilitat pretax
La taxa de rendibilitat pretax es calcula com la taxa de rendibilitat posterior a l'impost dividida per una, menys la taxa d'impostos.
Què et diu la taxa de rendibilitat pretax?
El percentatge de rendibilitat pretax és el guany o pèrdua d’una inversió abans de tenir en compte els impostos. El govern aplica impostos sobre inversions sobre els ingressos addicionals obtinguts per mantenir o vendre inversions.
Els impostos sobre les plusvàlues patrimonials s’apliquen a valors venuts amb ànim de lucre. Els dividends rebuts per accions i els interessos obtinguts en bons també es tributaran al final d’un any determinat. Com que els dividends sobre accions poden tributar a un nivell diferent de la renda d’interessos o les plusvàlues, per exemple, la taxa de rendibilitat pretax permet fer comparacions entre diferents classes d’actius. Tot i que la taxa de rendibilitat pretax és una eina de comparació efectiva, és la rendibilitat posterior al tipus d'impostos la més important per als inversors.
Exemple de com s'utilitza la taxa de rendibilitat pretax
Per exemple, suposem que un individu aconsegueix un tipus de rendibilitat posterior a l’impost del 4, 25% per a les accions ABC i està subjecte a un impost sobre guanys de capital del 15%. Per tant, la taxa de rendibilitat pretax és del 5%, o del 4, 25% / (1 - 15%).
Per a una inversió sense impostos, els tipus de rendibilitat pretax i posteriors als impostos són els mateixos. Suposem que una obligació municipal, obligació XYZ, que està exempta d’impostos, també té una rendibilitat prèvia del 4, 25%. Per tant, el Bono XYZ tindria el mateix tipus de rendibilitat posterior a l’impost que l’acció ABC.
En aquest cas, un inversor pot triar la fiança municipal pel seu major grau de seguretat i pel fet que la seva declaració després de l’impost és la mateixa que la de les accions més volàtils, malgrat que aquest tingui una taxa de rendiment pretax més elevada.
En molts casos, la taxa de rendibilitat pretax és igual a la taxa de rendiment. Penseu en Amazon, que en ser propietari de les accions per al 2018 hauria generat una rendibilitat del 28, 4%, que és la rendibilitat i la taxa de rendibilitat pretax. Ara, si un inversor hagués calculat la taxa de rendibilitat posterior a l'impost per a la seva rendibilitat d'Amazon utilitzant un 15 El tipus impositiu sobre les plusvàlues del capital seria del 24, 14%. Si només tinguéssim el tipus d’impost i la declaració posterior a l’impost, calcularíem la declaració pretax amb la fórmula 24, 14% / (entre 1 i 15%).
Pretax vs. devolucions posteriors als impostos
Tot i que les taxes de rendibilitat pretax són les rendibilitats que es mostren o es calculen més sovint, les empreses i els inversors d’ingressos alts segueixen molt interessats en les declaracions posteriors als impostos. Això passa perquè el tipus impositiu pot tenir un impacte significatiu en la seva presa de decisions: a partir del que invertir durant el període de temps en què mantingui la inversió.
Les declaracions posteriors als impostos tenen en compte els impostos (sobretot, els impostos sobre les guanys de capital), mentre que el pretax no. El tipus de rendiment normalment no es mostra com a xifra posterior a l'impost, ja que la situació fiscal de cada inversor varia.
Limitacions de l'ús de la taxa de rendibilitat Pretax
La rendibilitat pretax es calcula bastant fàcilment i, sovint, el que es mostra quan s’analitza una inversió, ja sigui un fons mutu, ETF, bons o accions individuals. Tot i això, deixa fora del fet que els impostos més probablement hauran de pagar-se sobre els guanys o guanys rebuts com a part de la inversió.
