El gran índex S&P 500 (SPX) ha augmentat fins als nous màxims rècord el mes de juny, però els caps petits i les existències de transport s’estan enfonsant fins a les seves valoracions més baixes respecte al S&P 500 des del 2009, informa Bloomberg. Alguns analistes creuen que els seus problemes, juntament amb la disminució del rendiment dels bons, són clars senyals d'un deteriorament de les perspectives econòmiques que, eventualment, també abaixaran els grans límits.
"Normalment penseu en petites capçaleres perquè és d'on prové el creixement dinàmic de l'economia", segons va dir Peter Jankovskis, cofundador d'inversions (CIO) a Oakbrook Investments, a Bloomberg. "Per tant, veure que el mercat general va bé mentre es deixen enrere, suggereix que la gent està una mica preocupada per les perspectives de creixement", va afegir. Mentrestant, les existències de transport i transport han estat afectades per la disminució dels indicadors de la producció i la confiança dels consumidors, així com per la creixent guerra comercial EUA-Xina.
Significació per als inversors
Entre els campaners dins del Dow Jones Transportation Middle (DJTA) hi ha FedEx Corp. (FDX). L’EPS del quart trimestre del seu exercici fiscal 2019, que va finalitzar el 31 de maig, va superar l’estimació del consens un 4, 2%, però va caure un 15, 2% interanual (YOY), per Zacks Equity Research. L'orientació de la companyia preveu una debilitat continuada en el comerç mundial i la producció industrial durant l'exercici 2020, i va reduir els beneficis un 5% aproximadament, afegeix l'informe. El 27 de juny, FedEx va tancar un 37, 0% per sota de les seves màximes de 52 setmanes i un 18, 1% per sota del seu màxim màxim el 18 d'abril.
El petit índex Russell 2000 (RUT) va tancar l’11, 2% per sota del seu màxim de 52 setmanes. El seu valor respecte al S&P 500 és el més baix des del 2016 i s'aproxima a una valoració relativa encara més baixa fixada el 2009, segons Bloomberg. L'informe afegeix històricament la debilitat entre els petits límits històrics que ha precedit a caigudes més importants en el mercat de valors. El 2018, el Russell 2000 va assolir el pic respecte al S&P 500 el mes de juny, per davant de la forta correcció del quart trimestre entre els grans límits.
Mike Wilson, el principal estrateg dels Estats Units i director d’inversions (CIO) de Morgan Stanley, ha estat constantment baixista durant aproximadament un any més o menys. Si les dades econòmiques es mantenen dèbils, adverteix que es pot establir una fase de correcció del 10% al tercer trimestre, per Bloomberg.
Mentrestant, JPMorgan ha emès el seu propi avís sobre les perspectives d'una gran venda dels estocs. "Si els bancs centrals no aconsegueixen validar les expectatives del mercat en els propers mesos de les retallades de taxes universals, les accions es podrien veure afectades no només per una potencial despesa de bons que faria que els inversors tinguessin més sobrepès en accions, sinó també per un potencial augment de les dotacions en efectiu com els inversors cobren el seu baix pes en efectiu actualment ", asseguren una nota recent als clients, tal i com cita Business Insider.
En altres paraules, la predicció de JPMorgan es basa en la premissa que, en cas que els preus de les obligacions disminueixin si la Fed no retalla els tipus previstos, els inversors intentaran mantenir les assignacions de la cartera objectiu venent accions i traslladant els ingressos a bons i efectius. Cal veure si aquesta premissa és exacta.
Mirant endavant
"Una caiguda combinada dels preus de l'habitatge i la inversió d'habitatges a les principals economies podria reduir el creixement mundial fins a un mínim de deu anys del 2, 2% fins al 2020 i fins a un menys del 2% si també va provocar un enduriment de les condicions de crèdit global". un informe d'Oxford Economics, citat per MarketWatch. El seu índex de propietat del mercat mundial de l'habitatge mostra un descens dels preus dels habitatges i les inversions en cases.
