Què és el principal sense risc?
El principal sense risc és una part que, després de rebre una comanda per comprar o vendre una fiança, es compra o ven a si mateixa aquesta seguretat a mesura que omplen la comanda. És el lloc on un corredor, que ha rebut una comanda del client, executa immediatament una comanda idèntica al mercat per al seu compte, assumint el paper de principal, per tal d’omplir la comanda del client.
Punts clau
- El principal sense risc és una part que, després de rebre una comanda per comprar o vendre una seguretat, es compra o ven a si mateixa aquesta seguretat mentre omplen la comanda. És allà on un corredor, que ha rebut una comanda del client, executa immediatament una comanda idèntica a el mercat del seu compte, assumint el paper de principal, per tal d’omplir la comanda del client. Per obtenir les operacions principals sense risc, FINRA estipula que les operacions s’han d’executar al mateix preu, exclusivament d’un registre / marcatge, comissió o altres taxes.
Comprensió del principal sense risc
Una comanda d’un client requeriria, doncs, que l’empresa membre executés una comanda idèntica al mercat com a principal abans d’executar la comanda del client, per tant, una comanda de compra d’un client requeriria que la firma membre executés una comanda de compra idèntica al mercat, mentre que una La comanda de venda requeriria que la societat membre executés una ordre de venda idèntica al mercat. Per poder optar a operacions principals sense risc, l'Autoritat reguladora de la indústria financera (FINRA) estipula que les operacions han de ser executades al mateix preu, exclusivament d'un registre / marcatge, comissió o altres comissions.
Per exemple, un corredor de negocis que és membre de FINRA i rep una comanda del client per comprar 10.000 accions de Widget Co. al preu de mercat actual de 10 dòlars comprarà immediatament les 10.000 accions d’un altre membre a 10 dòlars. Atès que ambdues operacions s'executaven al mateix preu (excepte les comissions), es qualificaria com a operació principal sense risc.
El 24 de març de 1999, la SEC va aprovar les esmenes a FINRA, després a l'Associació Nacional de Comerciants de Seguretat (NASD), les normes relatives a la denúncia de transaccions principals sense risc per part dels fabricants de mercats en títols NASDAQ i OTC. El canvi de regla, que va ser efectiu el 30 de setembre de 1999, va permetre als fabricants del mercat informar només d’una part d’una transacció principal sense risc, més que ambdues potes, tal com era el requisit anteriorment.
Si bé els creadors del mercat sempre es consideren “en risc” quan cotitzen amb els seus comptes principals, l’esmena va ser un reconeixement del fet que les operacions realitzades per compensar les comandes dels clients no tenen risc. Un dels avantatges significatius d’aquest canvi de regla va ser una reducció dels honoraris de transacció percebuts per la SEC.
Notificació de la NASD sobre el principal sense risc
L'avís especial de la NASD sobre "Compensació i comerç de capacitat mixta" ofereix una guia de preguntes freqüents i defineix un comerç principal sense risc com a tal:
"A la NASDAQ, un comerç principal sense risc és aquell en què un corredor / distribuïdor, després d'haver rebut una comanda de compra (venda) de seguretat, compra (ven) la seguretat com a principal, al mateix preu, per satisfer aquesta comanda. El corredor / distribuïdor generalment cobra al seu client un marcatge, retribució o equivalència de comissió per als seus serveis, que es revela a la confirmació requerida per la Regla 10b-10 de la Llei d’intercanvi de valors (Acta d’intercanvi). Valors de la NASDAQ, vegeu l'avís als membres 99-65, l'avís als membres 99-66 i l'avís als membres 00-79. "
