Moviments del mercat
Els principals índexs borsaris es van retrocedir avui en el retrocés més important dels preus durant els últims dos mesos. El S&P 500 (SPX), el Nasdaq 100 (NDX), el Dow Jones Industrial (DJX) i el Russell 2000 (RUT) van caure tots prop d’un 1%. No és estrany que els inversors, sortint del llarg cap de setmana, sentissin la necessitat de treure beneficis. Tanmateix, els observadors del mercat poden resultar instructiu considerar quines novetats poden provocar la venda. Això podria ajudar a avaluar si l’acció de preus actual és un descens temporal dels preus o l’inici d’una nova tendència a la baixa.
Dues comunicacions específiques es troben en el punt culminant dels moviments del mercat. El primer és que Christine Lagarde, la nova presidenta del Banc Central Europeu (BCE), parlant davant els membres del Comitè d’Afers Econòmics i Monetaris del Parlament Europeu, va explicar per què els seus predecessors van passar un moment tan difícil per revifar el creixement econòmic malgrat els millors esforços.
El problema, segons ha explicat, és que "les perspectives de l'economia mundial són lentes i incertes. Això redueix la demanda de béns i serveis de la zona de l'euro i també afecta el sentiment i la inversió empresarials". Com a solució, va oferir que el BCE pogués "respondre de manera eficaç, fins i tot quan el creixement s'estigui atenuat per factors externs… garantint unes condicions de finançament favorables per a tots els sectors de l'economia i proporcionant visibilitat sobre aquestes condicions en el futur". Va expressar la seva creença que, "avalat per un flux constant de crèdit a termes assequibles, les llars i les empreses poden consumir i invertir més".
Quan el nou president del BCE suggereix que realment vol ajudar els bancs a obtenir un flux constant de crèdit, no us sorprendrà si els inversors s’interessen. A l'altre costat de l'Atlàntic, un comentari sobre les notícies de Fox sobre com el president Trump augmentarà els aranzels si no es produeix un acord a la Xina va enviar les accions dels Estats Units més baixes segons la perspectiva. Aquestes dues idees de juxtaposició expliquen fàcilment la reacció atípica del mercat en enviar l'euro significativament més alt i alhora conduir les accions dels Estats Units significativament més baixes.
El mercat preveu més creixement europeu
A partir d'aquesta hipòtesi que el mercat pot estar interessat a afavorir aquelles inversions que es beneficien de més capital disponible a Europa, podem comprovar el que podríem trobar de les empreses que obtenen ingressos importants d'aquesta regió. El gràfic següent mostra una comparació a diari entre empreses com DuPont de Nemours, Inc. (DD), Deere & Company (DE), Johnson & Johnson (JNJ), 3M Company (MMM), International Business Machines Corporation (IBM), i Alphabet Inc. (GOOG). No és sorprenent, la majoria d’aquestes empreses van tenir un rendiment millor que el seu punt de referència, l’índex S&P 500, seguit per l’ETF de seguiment d’índexs (SPY) de State Street.
