Què són les notes sobre la renda pública?
Una obligació no garantida i no certificada emesa per una empresa pública. Els PINES són un tipus de borsa que cotitza en borsa, que cotitza en borsa de valors, però també té interès. Els PINES també són un tipus de seguretat preferent i entren en la mateixa categoria que els valors preferents d’ingressos trimestrals (QUIPS), els valors preferents d’ingressos mensuals (MIPS), els certificats de confiança i els valors preferits de confiança. Dos exemples d’empreses que emeten PINES són GMAC Hipoteca i General Electric Capital; el comerç de notes a la Borsa de Nova York amb els símbols marcadors GMA i GEA, respectivament.
Notes sobre ingressos públics (PINES)
Com que els PINES no tenen una subordinació (també anomenat deute sènior), tenen prioritat sobre altres préstecs o títols en cas que l’empresa emissora hagués de morir. Això significa que un inversor titular de PINES té un risc de morositat menor que amb un deute subordinat (també anomenat deute menor), perquè els titulars de deutes no subordinats es troben al capdavant de la línia a pagar. No obstant això, com que els PINES no tenen garanties, no tenen el suport de cap actiu de la firma, cosa que els fa més arriscats per als inversors que les inversions assegurades. PINES també té avantatges per als seus emissors, inclosa la deductibilitat fiscal dels pagaments d’interessos.
Els PINES es venen generalment al públic en quantitats reduïdes, com ara 25 dòlars o menys per unitat. Els pagaments trimestrals fixos especificats adjunts a aquests instruments es poden bescanviar per un valor parcial més els interessos meritats a opció de la companyia després d’un període determinat, generalment de cinc anys.
PINES cotitza el mercat als mercats, el que significa que el preu no inclou cap interès acumulat que no estigui inclòs en el preu de negociació. Els PINES es classifiquen de forma equitativa amb un altre deute no garantit i no subordinat de la companyia i que es classifiquen com a principals als valors preferits de l'empresa.
A diferència de MIPS i QUIPS
Tot i que els PINES sovint es combinen amb MIPS i QUIPS, hi ha algunes diferències claus. Els QUIPS són valors híbrids de tipus preferent emesos per un LLC estranger o nacional de propòsits especials, que sol ser una filial de propietat total d’una corporació matriu dels Estats Units. La LLC presta els ingressos a la matriu, que utilitza els diners per pagar dividends trimestrals als titulars de QUIPS. I perquè la LLC és una societat, l’import íntegre dels pagaments d’interessos ha de fluir als titulars de QUIPS.
Els MIPS, que solen oferir rendiments més elevats que altres inversions alternatives, tenen l’avantatge d’oferir estalvis relacionats amb els impostos sense augmentar el percentatge de deute de la corporació, cosa que els ha convertit en un dels títols híbrids més populars.
