Quan el sentiment del mercat de valors es converteix de sobte en baixista, les sortides es veuen amuntegades. Com a resultat, els inversors prudents han de tenir precaució de tenir accions que probablement seran sotmeses a una forta pressió de venda dels fons que comercialitzen molt. "En temps d'estrès, els inversors han de centrar-se en qui és el propietari de quines accions, quins fons tenen més probabilitats de" explotar "un nom i un rendiment d'impacte", tal com va advertir Steven DeSanctis, un estrateg del capital de Jefferies, en una nota als clients citats. de CNBC.
"El pensament aquí és que quan el mercat es posa en excés, qui és susceptible de purgar els noms i qui podria afegir-se a les posicions. Saber això pot ajudar els inversors a decidir si comprar o vendre un estoc; també només entendre qui és el propietari dels noms que teniu. és cada vegada més important ", va afegir DeSanctis. El quadre següent mostra 10 accions que troba Jefferies que són particularment vulnerables a la venda massiva dels gestors de fons de cobertura amb horitzons d'inversió curts i un enfocament de la negociació.
10 accions vulnerables a un esborrany
(Ponderacions en fons de cobertura de gran volum de negocis)
- Amazon.com Inc. (AMZN), 1.8Facebook Inc. (FB), 0.9Red Hat Inc. (RHT), 0.7Boeing Co. (BA), 0.6Alphabet Inc. (GOOGL), 0.5Honeywell International Inc. (HON), 0, 5Visa Inc. (V), 0, 5Netflix Inc. (NFLX), 0, 5 Bank of America Corp. (BAC), 0, 4Adobe Systems Inc. (ADBE), 0, 4
Significació per als inversors
Per trobar operacions multitudinàries que es podrien desenrotllar ràpidament, pressionant fortament els preus en els preus, Jefferies va analitzar els registres trimestrals del formulari SEC 13F dels 100 principals fons de cobertura, utilitzant aquestes dades per identificar els 25 fons que comercialitzen accions amb més freqüència i per determinar quines existències. són molt propietat d’ells. Les existències tecnològiques dominen la llista anterior, aportant 7 dels deu, resultat de la compra intensa de fons de cobertura durant els fons de desembre del 2018.
"El creixement econòmic dels Estats Units s'ha reduït notablement des de principis de desembre. Les estimacions del creixement dels ingressos de consens per a les empreses de S&P 500 també s'han reduït", segons observa Goldman Sachs en un recent article del seu informe setmanal Kickstart dels Estats Units. Actualment, el mercat està disminuint aquestes tendències negatives, però poden acabar amb la venda massiva que adverteix Jefferies.
Mentrestant, els inversors que apostin per l’impuls, perseguint les accions amb un millor rendiment amb l’esperança de que continuïn liderant, haurien d’exercir una mica de precaució pròpia, segons Sarah McCarthy, una estratega global d’equitat quantitativa i europea basada en Irlanda en la gestió d’inversions. Bernstein, per Barron. Assenyala que les accions de ritme elevat van acabar el 2018 amb primes de valoració més altes respecte a les existències de baix nivell que el 2009, quan de sobte van caure un 53% en sis mesos.
"Hi ha un gran nivell de fragilitat en el factor", va advertir McCarthy en un informe citat per Barron's. "Tenim molta precaució contra l'exposició al factor i mantenim la nostra posició curta", va afegir.
Mirant endavant
A l’altre extrem de l’espectre, Jefferies també identifica accions que es troben entre les principals participacions dels 25 fons de cobertura de la mostra d’estudi que són els comerciants menys actius. Teòricament, aquestes existències no haurien d’estar en risc de vendre massivament els fons de cobertura i els noms principals d’aquesta llista són Seattle Genetics Inc. (SGEN), Procter & Gamble Co. (PG), Incyte Corp. (INCY), CVR Energy Inc. (CVI) i Microsoft Corp (MSFT). Curiosament, tant Amazon.com com Facebook, favorits dels fons de cobertura d’alta facturació, també es troben entre les 10 principals participacions de fons de baixa facturació.
