El paper del corretatge principal és el de facilitar operacions de comerç grans i actives, com els fons de cobertura. Es pot pensar en un corredor principal com una mena de corredor central, facilitant i coordinant la negociació àmplia i complexa en diversos instruments financers. Els principals bancs d’inversió els proporcionen serveis de corretatge principals com Merrill Lynch i Goldman Sachs.
Serveis bàsics de corredoria
Els corredors principals proporcionen una àmplia varietat de serveis financers i de custòdia als seus clients de fons de cobertura, incloent-hi la seva condició d’intermediari entre els fons de cobertura i les dues contrapartes clau. La primera d’aquestes contrapartides importants són els grans inversors institucionals, com ara els fons de pensions, que tenen participacions massives de capital i, per tant, serveixen com a font de títols per prestar a propòsits de venda curta. El segon grup d’importants contrapartides són els bancs comercials que disposen de fons adequats per fer grans préstecs amb finalitats de marge. Aquestes dues contrapartides, amb l’ajut de la corredoria principal, permeten als fons de cobertura participar en la venda a curt termini a gran escala mitjançant préstecs d’accions i bons dels grans inversors institucionals i maximitzar les seves inversions mitjançant palanques obtenint finançament de marge dels bancs comercials. La corredoria principal guanya diners mitjançant un cobrament d’una comissió, com ara un spread o una prima sobre el préstec d’un banc comercial, a canvi de facilitar la transacció.
Un altre servei bàsic que proporcionen els corredors principals és el de la compensació comercial i la liquidació. Mentre que un fons de cobertura opera tradicionalment a través de comptes en diverses empreses de corretatge, acostuma a encarregar a aquests corredors executors que esborrin totes les operacions a través del seu corredor principal designat. Això simplifica els informes i les operacions del fons de cobertura, ja que el corredor principal també serveix com a custòdia dels actius del fons de cobertura. Simplifica i racionalitza el procés de préstec de títols d'inversió i capital, ja que els actius del fons de cobertura es poden traslladar fàcilment al corredor principal com a garantia.
Corredoria prime
Serveis addicionals de corredor principal
A més dels serveis bàsics de préstecs que proporcionen, els corredors principals ofereixen als seus clients de fons de cobertura altres serveis, de vegades denominats "serveis de consergeria", dissenyats per facilitar i millorar el funcionament d'un fons de cobertura. Un dels serveis addicionals importants és oferir anàlisis de riscos i rendiment. Alguns corredors principals tenen col·laboracions o altres acords amb proveïdors de serveis de gestió de riscos, com el Grup RiskMetrics, que els permeten proporcionar als clients del fons de cobertura serveis diaris d’anàlisi de riscos i rendiment.
Un altre servei important és la introducció de capital per al gestor de fons. La introducció de capital és essencialment el procés de connexió de gestors de fons de cobertura amb possibles inversors en forma de gestió d'actius del broker principal i clients de banca privada. Els corredors principals presten servei més als seus clients de fons de cobertura, que freqüentment participen en la negociació d'instruments financers derivats, oferint-los accés als seus centres de negociació de derivats, juntament amb suggeriments de gestió de riscos de les seves pròpies operacions de negociació de derivats. Els corredors principals també solen oferir als seus clients de fons de cobertura accés privat als serveis de recerca del broker principal, augmentant i reduint els costos de recerca del fons de cobertura. Moltes empreses de corretatge principals són funcions addicionals que ofereixen serveis externs d’administració i administració externa, juntament amb un palanqueig millorat amb l’oferta de línies de credit.
Consideracions dels gestors de fons de cobertura a l’hora de seleccionar un corredor principal
A causa del fet que un corredor principal proporciona tants serveis essencials que són crucials per a l'operació eficient i esperança de rendibilitat d'un fons de cobertura, la selecció d'un corredor principal és una decisió important per a un gestor de fons de cobertura. Entre els principals aspectes per seleccionar un corredor principal hi ha el preu dels diversos serveis oferts; fàcil accés als grans titulars de valors, inclosos els titulars de valors menys líquids i més difícils d’emprendre; i la confidencialitat comercial. A més, la selecció d'un determinat corredor principal pot influir, positivament o negativament, en els inversors potencials d'un fons de cobertura. Això pot ser un factor important en la decisió, especialment per a un nou fons que acaba de posar en marxa i busca activament grans inversors.
