Què és un fitxer S-3?
Un arxiu S-3 és un procés simplificat que les empreses passen per registrar valors mitjançant la Comissió de Valors i Valors (SEC). Aquesta presentació es realitza normalment amb l'objectiu d'obtenir capital, normalment després d'una oferta pública inicial (IPO). El fitxer S-3 només pot ser utilitzat per empreses que compleixin els requisits específics i puntuals de presentació normativa.
Punts clau
- La presentació de S-3 és un procés simplificat que les empreses passen per registrar títols mitjançant la Comissió de Valors i Valors. Aquesta presentació es fa normalment amb l'objectiu de recaptar capital, normalment després d'una oferta pública inicial. Les empreses han de complir un determinat conjunt de criteris abans que puguin passar pel procés de volada S-3. Pot haver-hi un període de temps entre la presentació i la revisió de la SEC.
Comprensió dels fitxers S-3
Quan una empresa vol acumular capital fent una oferta pública, registra els valors mitjançant una presentació de la S-3. El formulari S-3 s’ha de presentar immediatament si l’objectiu és fer una oferta en un termini pròxim. Els títols registrats mitjançant el formulari S-3 només són per a empreses amb seu als Estats Units un any després d’haver completat les seves ofertes d’interior.
Una empresa que vulgui presentar un formulari S-3 ha de complir certs criteris per passar pel procés de presentació del S-3 abans de tenir una oferta secundària. Alguns d'aquests són:
- El registre i les operacions de l'empresa han d'estar dins dels Estats Units. La companyia ja ha de tenir valors registrats al SECA almenys 75 milions de dòlars en accions han de ser propietat d'inversors públics en un flotador públic. mantingut actualitzat. Els tràmits regulars i altres fitxers han d'estar actualitzats. Les accions s'han de negociar en un intercanvi nacional
Després que una empresa realitzi una presentació S-3, pot haver-hi un període de buit on el SEC revisi el formulari abans que es faci efectiu. Aquest termini pot reduir-se a 10 dies i per a emissors coneguts experimentats. Les inscripcions de prestatgeries per a emissors experimentats coneguts poden no provocar una revisió SEC.
La majoria de les publicacions en format S-3 són revisades pel SEC, les enviades per certs emissors experimentats coneguts poden no provocar cap revisió.
Components del fitxer S-3
El fitxer S-3 té dues parts. La primera part inclou la pàgina de portada, una llista dels factors de risc i un prospecte al qual podran accedir els futurs inversors. La segona part consisteix en una sèrie de fitxers i publicacions publicades i posades a disposició del públic a través del sistema EDGAR de la SEC.
Consideracions especials
Si una empresa no compleix els requisits enumerats anteriorment, pot obtenir la condició de ser filial de propietat total d'un conegut emissor experimentat. Els emissors experimentats que presenten fitxers S-3 poden beneficiar-se de certs procediments de manipulació accelerada per part de la SEC. Per exemple, els registres de plataformes S-3 per coneguts emissors experimentats poden arribar a ser efectius automàticament quan es presenten.
Una empresa també ha de complir certs criteris per ser designada com a conegut emissor experimentat. És possible que una empresa perdi el seu conegut estat d’emissor experimentat després de presentar un estat de registre. L’empresa pot ser capaç d’utilitzar la declaració de registre existent per a la seva oferta fins a presentar el seu informe anual de 10 K.
Una empresa també pot procedir a registrar una prestatgeria per presentar un fitxer S-3 si pretén recaptar fons en una data posterior. Un registre en prestatgeries d'aquest tipus sol donar a la companyia fins a tres anys per oferir els títols. És possible que una empresa faci múltiples ofertes mitjançant una declaració única de registre de la prestatgeria S-3.
Arxiu S-3 vs Arxiu S-1
En comparació amb un fitxer S-1, la presentació de S-3 no requereix que l'emissor proporcioni tanta informació àmplia en completar un formulari S-3. D'altra banda, la presentació de formularis S-1 s'utilitza com a registre inicial de nous títols emesos per empreses públiques als Estats Units. La presentació s'ha de completar abans que les accions es puguin negociar en un intercanvi nacional. La majoria de les empreses presenten el formulari S-1 abans de la seva borsa d’introducció.
Quan una empresa finalitza la presentació de l’S-1, ha de revelar diversos detalls clau sobre l’empresa, com ara la intenció d’utilitzar el capital recaptat, el seu model de negoci, juntament amb un prospecte sobre la seguretat.
El formulari S-1 s’arxiva a través del sistema EDGAR de la SEC, i és, com l’arxiu S-3, destinat només a empreses amb seu als Estats Units.
