Què significa un acord de venda i recompra?
L’acord de venda i recompra (SRA) és una operació de mercat obert, implementada pel Banc Central del Canadà, que està dissenyada per afectar els tipus d’interès durant la nit i modificar l’oferta de diners.
Enteniment de SRA
Una SRA s’implementa quan el Banc del Canadà ven valors a un banc noliejat i accepta recomprar-los l’endemà.
Es tracta d’una actuació contradictòria del Banc del Canadà envers el sistema monetari, ja que la venda d’aquests títols requereix que els bancs noliejats gastin una mica d’efectiu, reduint així l’oferta de diners i augmentin els tipus d’interès.
Com funciona SRA
Segons el Banc del Canadà, "Les operacions Repo Overnight i Overseight Reverse Repo s'ofereixen als participants elegibles a criteri del Banc del Canadà per reforçar l'objectiu de la tarifa durant la nit. Les ofertes del Banc del Canadà estan subjectes a límits predefinits per a cada participant elegible, així com un límit global per oferta en un sol dia.
Les operacions de reprovació nocturna i renocta inversa es realitzaran normalment a les 11:45 hores (hora d'Ottawa) amb un termini de 12 a 12 hores per als participants que presentin ofertes. El Banc del Canadà es reserva el dret de dur a terme aquestes operacions abans o més tard del dia –amb un termini aproximat de presentació de licitació de 15 minuts que ha de fixar el Banc del Canadà– i de realitzar múltiples operacions en un dia determinat, si és necessari.
Les licitacions han d’especificar una oferta o un tipus d’oferta i un import en funció del seu valor en efectiu. Cada contrapartida pot presentar un màxim de dues ofertes.
La taxa mínima d’oferta en efectiu per a les operacions Repo Oightight és igual a l’objectiu del Banc del Canadà per a la tarifa de la nit.
La taxa màxima d’oferta en efectiu per a les operacions de revisió inversa a la nit és igual a l’objectiu del Banc del Canadà per a la tarifa de la nit.
Les tarifes d’oferta i oferta s’han de presentar en funció de la rendibilitat, fins a dos dígits decimals.
Els imports d’ofertes estan subjectes a límits màxims d’assignació. L’import mínim d’oferta és de 10 milions de dòlars, amb increments mínims d’1 milió de dòlars.
El Banc del Canadà es reserva el dret d’acceptar o rebutjar qualsevol o totes les ofertes, total o parcialment, inclòs, sense cap limitació, el dret a acceptar menys de l’import total especificat abans de la subhasta.
Primer s’acceptaran les ofertes amb l’oferta més alta. Es continuaran acceptant licitacions amb taxes d’oferta successivament inferiors fins que l’import total d’efectiu que el Banc del Canadà aportarà arribi a l’import que s’ofereix i la subhasta es destini completament."
