Què és el calendari TO-T
La llista TO-T s'ha de presentar a la SEC per qualsevol entitat, tret del propi emissor, fent una oferta per a determinats títols de capital registrats segons els articles 14d o 13e de la Llei de 1934. Aquest calendari va substituir l’horari 14D-1 de gener de 2000.
DESCOMPANYAR-SE Programar TO-T
El calendari TO-T, una declaració d’oferta de tercers o una oferta d’oferta de tercers també s’ha d’enviar a determinades altres parts, com ara l’emissor de la garantia i qualsevol licitador competidor per als valors de l’empresa. A més, el Reglament 14D estableix altres requisits que s’han de complir en relació amb una oferta de licitació.
Ofertes de tercers
Les empreses solen utilitzar ofertes de tercers per adquirir altres empreses com a part d'una fusió. En adquirir una acció de control de les accions d'una altra companyia directament dels seus accionistes, l'empresa adquirent pot prendre el control de l'empresa a adquirir, tant si vol que sigui adquirida. No obstant això, normalment una oferta de tercers es realitza com a primera part d'una fusió en dos passos, perquè és poc probable que tots els accionistes de la companyia vulguin vendre les seves accions d'acord amb una oferta de tercers.
Fusions de dos passos
Si el licitador o empresa adquirent és propietari del 90 per cent de les accions de l'empresa a adquirir, pot realitzar una fusió de forma curta, que no requereix l'aprovació dels accionistes de l'empresa objectiu. Normalment, aquest tipus de fusió es realitza entre una empresa matriu i la seva filial. És poc probable que una empresa pugui adquirir el 90 per cent de les accions d’una altra empresa mitjançant una oferta de licitació.
Tanmateix, és molt més freqüent que un comprador realitzi una fusió de fons, en què el comprador adquireixi la majoria d’accions durant una oferta de licitació, i que després adquireixi l’empresa en general utilitzant la seva influència com a accionista majoritari per consentir-la. a la fusió. La forma més comuna de fusió de fons és la fusió triangular inversa, en què l'empresa objectiu continua com a filial del comprador. Aquest tipus de fusió requereix menys tràmits en forma de consentiments de tercers.
Informació inclosa a la planificació TO-T
La llista TO-T inclou una valoració de l'operació de fusió i calcula la taxa de presentació basada en la regla 0-11 (a) (2) de la Llei de 1934. També inclou les modificacions a la declaració de TO presentada inicialment a la SEC.
