L’índex Standard and Poor's 500 (S&P 500) és un índex de 500 empreses i un indicador capdavanter del rendiment de les accions de gran capital nord-americà. L’índex serveix com a punt de referència pel qual molts professionals de la inversió mesuren l’èxit de les seves estratègies. El S&P 500 també serveix com a baròmetre de la salut de l’economia dels Estats Units.
Els fons mutuals i els fons negociats amb borsa (ETF) han creat molts productes que es correlacionen amb el rendiment del S&P 500. La majoria d’aquests fons són ideals per a inversors a llarg termini que busquen fer un seguiment del rendiment de l’índex. Tot i això, alguns d'aquests productes, coneguts com ETF palanquejat, són més adequats per a operadors a curt termini. Els ETF apalancats utilitzen derivats i deutes per millorar els rendiments de les seves inversions. A més, alguns fons apalancats són ETF inversos i busquen resultats que facin un seguiment de la inversió del rendiment de l’índex. A continuació es mostra una comparació de dos ETF palanquits inversos basats en el S&P 500, així com informació clau per als inversors que puguin trobar aquests ETF atractius.
ProShares UltraShort S & P500 ETF
ProShares UltraShort S & P500 ETF (NYSEARCA: SDS) va començar a negociar l'11 de juliol de 2006, com a membre de la categoria de renda negociació de fons ProShares. El 19 d'abril de 2016, el fons tenia actius sota gestió de 2, 04 milions de dòlars (AUM) i una proporció de despesa anual del 0, 89%. L'objectiu del fons és aconseguir resultats de rendiment diàriament abans de despeses que equivalen a dues vegades la inversió del rendiment diari del S&P 500.
El fons va generar resultats negatius en diversos períodes de temps. El 19 d'abril de 2016, els rendiments del 26, 11% del fons del -12, 11% i els rendiments del YTD del -8, 93% es van situar per sota de la mitjana respecte al seu grup d'iguals, mentre que els rendiments d'un any del -12, 02% van ser aproximadament de la mitjana dels fons de la. categoria de renda variable Durant un període de temps més llarg, SDS ha tingut un bon funcionament. Els rendiments dels tres anys i cinc anys del fons del -59, 85% i el -78, 93%, respectivament, se situen per sota de la mitjana en comparació amb els seus companys.
El fons va experimentar una menor volatilitat que la majoria dels altres fons de la categoria de renda variable, cosa que és probable que la S&P 500 tingui menor volatilitat que la majoria dels altres índexs de capital. A l'abril de 2016, la volatilitat dels 50 dies del fons era del 27, 43% i la volatilitat dels seus 200 dies al 34, 21%.
ProShares UltraPro Short S & P500
ProShares UltraPro Short S & P500 (NYSEARCA: SPXU) es troba en la categoria de renda negociació de fons de la família de fons ProShares i va començar a negociar el 23 de juny de 2009. A partir del 19 d'abril de 2016, el fons tenia 785, 2 milions de dòlars en AUM i un any anual ràtio de despeses del 0, 92%. L’objectiu del fons és aconseguir resultats de rendiment diàriament, abans de despeses, que equivalen al 300% de la inversió del rendiment diari de l’S&P 500. SPXU inverteix en derivats per ajudar a assolir els seus objectius de rendiment.
Com SDS, SPXU va generar rendiments pobres en diversos marcs de temps. A partir del 19 d'abril de 2016, els rendiments del fons del 26-setmanes del -19, 34% i els rendiments del YTD del -14, 51% estaven per sota de la mitjana respecte als seus companys. Durant un període de temps intermedi, les accions del fons també han tingut un comportament deficient tant en termes absoluts com en relació amb el seu grup d’iguals. SPXU té rendiments d’un any del -20, 68%, rendiments a tres anys del -76, 36% i rendiments a cinc anys del -91, 86%.
Una comparació
ProShares UltraShort S & P500 ETF i ProShares UltraPro Short S & P500 són fons adequats per a operadors que busquen moviments a curt termini al mercat. Ambdós fons amplifiquen els rendiments diaris, i no els rendiments anuals, de l'índex S&P 500. A més, ambdós fons busquen obtenir beneficis quan l'índex disminueix en valor. Aquestes característiques converteixen aquests fons en instruments molt especulatius.
ProShares UltraPro Short S & P500 (SPXU) s’aprofita per produir rendiments que són tres vegades els rendiments diaris inversos del S&P 500, mentre que ProShares UltraShort S & P500 ETF (SDS) s’aprofita per produir rendiments que són el doble dels rendiments diaris inversos del S&P 500. Per tant, un inversor hauria d’esperar una major volatilitat diària i un rang de preus diari més gran per a SPXU que per a SDS. Els inversors que busquen un rendiment diari més gran i que estiguin disposats a absorbir un major risc diari haurien de preferir SPXU.
