Jo era baixista en un mercat d’ós. Allò era prudent. Havia venut accions de forma curta. Allò era adequat. Els havia venut massa aviat. Això va costar.--Jessie Livermore.
El famós comerciant d’accions de principis del segle XX va fer i va perdre gran part de la seva fortuna venent accions. De la mateixa manera que va trobar Livermore, guanyar diners amb escassetat no és fàcil. Una cosa és tenir raó, però una altra tenir raó en el moment adequat.
Cent anys més i els inversors nord-americans encara es venen a la venda, potser més que mai, i encara experimenten el salvatge viatge que va descriure el fetge del Massachusetts de Massachusetts.
La mitjana industrial de Dow Jones (DJIA) va creuar 22.000 a principis d’agost del 2017; el sentiment era alt i la temporada de guanys havia estat una de les millors de la marca. Tot i això, fins i tot enmig de la competició implacable de bous, venedors curts van seguir apostant contra algunes de les accions dels Estats Units amb millors resultats. Al 31 de juliol, les deu companyies més escurçades dels Estats Units havien costat als venedors curts 7.500 milions de dòlars en pèrdues de marca a mercat, segons S3 Partners, una firma d’analítica financera.
Tesla
Tesla Motors Inc. (TSLA) no és només l'acció nord-americana més escurçada, sinó la més polaritzant. Per a una empresa que ha aconseguit només un benefici trimestral en els seus últims deu, no és difícil veure per què els venedors de curts els encanten apostar contra l'empresa. No obstant això, el dinamisme al voltant del fabricant de cotxes elèctrics i el seu potencial ha convertit en un dels estocs més calorosos del mercat.
El curt interès per Tesla va arribar fins als 11 mil milions de dòlars i, mentre que les pèrdues es van incrementar, el conseller delegat Elon Musk es va banyar amb les seves llàgrimes, i va fer una piulada de missatges: "Aquests nois volen que morim tan malament que ho puguin tastar". Musk, que mai no ha de prendre un seient enrere, té els seus punts de vista més elevats que el del cotxe elèctric.
Acaba de rebre l'aprovació verbal de govern per a The Boring Company per construir un hiperloop subterrani NY-Phil-Balt-DC. NY-DC en 29 minuts.- Elon Musk (@elonmusk) 20 de juliol del 2017
- Preu de la participació: 323, 47 dòlars (+51 per cent de YTD) Interès total breu: 9.03 mil milions de dòlars. Pérdues i pèrdues actuals dels venedors curts: pèrdua de 2.11 mil milions de dòlars
AT&T
L’empresa de telecomunicacions basada en Dallas, Tx., és l’única acció de la llista de deu primers que ha obtingut guanys per a venedors curts el 2017. Malgrat un estel·lar informe de resultats del segon trimestre, AT&T Inc. (T) continua sent inferior a gairebé gairebé l’any. 10 per cent.
La fusió ininterrompuda amb Time Warner té els inversors preocupats per la càrrega important del deute que pot fer front a AT&T i, a més, els funcionaris antimonopoli dels Estats Units continuen reflexionant les ramificacions de l’acord, cosa que ha creat incertesa, cosa en què han venut venedors curts.
- Preu de la participació: 39 $ (-8, 3 per cent YTD) Interès curt total: 6.59 mil milions de dòlarsActualitat de resultats / pèrdues actuals per a venedors curts: guany de 380 milions de dòlars
Alfabet (GOOG i GOOGL)
Si escurçar la segona empresa més gran del món no sembla una bona idea, tens raó. Al 31 de juliol, Alphabet (GOOGL), la companyia matriu de Google tenia una tapa de mercat propera als 700 mil milions de dòlars i va retornar un EBITDA de 8.400 milions de dòlars per al segon trimestre del 2017.
Després d’incomplir una quota de 1000 dòlars, el sentiment d’inversor ha disminuït una mica a mesura que la competència a l’espai publicitari s’escalfa, sobretot pel gegant de la xarxa social Facebook. L'acció va tenir un segon èxit a finals de juliol quan els reguladors de la Unió Europea van colpejar el gegant de Silicon Valley amb una multa de 2.700 milions de dòlars de multa per alterar els resultats del motor de cerca.
- Preu de les accions: 945, 5 dòlars (+13, 1 per cent de YTD) Interès total breu: 5, 889 mil milions de dòlars, pèrdues i guanys actualitzats per a venedors curts: pèrdua de 163 milions de dòlars
poma
Afegeix a l'estat d'Apple com a estoc segur de xips blaus és el seu saldo massiu de diners en efectiu. En l'actualitat, suma 261 mil milions de dòlars, cosa que significa que hi ha només deu empreses nord-americanes més grans que el saldo de Apple.
- Preu de la participació: 149, 10 dòlars (+30, 1 per cent de YTD) Interès total breu: 5.770 mil milions de dòlarsResultat / pèrdua actualitzada per a venedors curts: pèrdua de 1.225 milions de dòlars
Amazon
El bombo al voltant de Jeff Bezos i Amazon.com Inc. (AMZN) ha estat inigualable el 2017. El conseller delegat del gegant del comerç electrònic es va convertir breument en la persona més rica del món, superant Bill Gates el 27 de juliol, mentre que les accions a l'Amazones cotitzaven a 1083 dòlars per acció.
A mesura que els segments de producte van créixer, també va augmentar el seu preu de les accions i, a la vegada, el nombre de persones que van apostar per Amazon. Al llarg del juliol, el nombre de curts va augmentar en 300 milions de dòlars, molt per al descontent dels venedors curts.
- Preu de la participació: 987, 80 dòlars (+28, 9 per cent YTD) Interès curt total: 5, 0 mil milions de dòlars. Pèrdua i pèrdua actualitzada per a venedors curts: pèrdua de 995 milions de dòlars
Completen els 10 primers llocs tècnics
Finalitzen els cinc punts finals són les estrelles tecnològiques Netflix Inc. (NFLX) i Facebook Inc. (FB), Visa Inc. (V), Priceline Grp Inc. (PCLN) i Wal-Mart Stores Inc. (WMT).
Netflix i Facebook van ser dues de les empreses més destacades de la temporada de guanys del segon trimestre. Els números de subscripció a Netflix superen fàcilment les expectatives i el total de usuaris de Facebook va superar els 2.000 milions per primera vegada. A més del creixement considerable dels usuaris, els ingressos per publicitat mòbil de Facebook van continuar augmentant, aconseguint els seus rivals Google i Twitter.
Netflix i Facebook van comercialitzar els màxims de tot el temps després d’informar resultats del segon trimestre, cosa que va suposar la misèria dels venedors curts. Combinats, hi ha més de 8.000 milions de dòlars d’interès curt, i les pèrdues anuals de marca al mercat se situen en 1.67 mil milions de dòlars.
Els venedors curts de Wal-Mart van obtenir un cert alleujament el mes de juny després que les notícies que Amazon adquirís Whole Foods Market. Tot i això, la forta venda de les accions de Wal-Mart va revertir ràpidament, suprimint els beneficis que els venedors de curts havien aconseguit. Hi ha 3.27 mil milions de dòlars d'interès curt a Wal-Mart, i les pèrdues anuals de marca a mercat són de 442 milions de dòlars.
El menjar per emportar
Els inversors que aposten per les empreses no són cap novetat, però com va dir Kyle Bass, el director de fons de cobertura, la reducció d’accions no està bé, però s’ha de fer amb experiència, mida manejable i disciplina.
El S&P 500 ha registrat guanys en sis dels primers set mesos del 2017, fet que ha posat a prova la disciplina i paciència dels inversors baixistes. Com que les dades mostren que ha estat un camí difícil per als escèptics i que amb 7.500 milions de dòlars en pèrdues de marca al mercat, caldrà que es produeixi una venda calamitosa el 2017 per quadrar el registre.
