En una compra secundària, un patrocinador financer o una empresa de capital privat ven la seva inversió en una empresa a un altre patrocinador financer o una empresa de capital privat, posant fi a la seva implicació amb l'empresa. Històricament, les compres secundàries han estat percebudes com a vendes "de pànic" i, per tant, de vegades difícils de consumir. Les compres secundàries no són el mateix que les compres de mercats secundaris o "secundaris", que normalment impliquen l'adquisició de carteres senceres d'actius.
Detallar la recompensa secundària
Una part de la raó per la qual les empreses de capital privat venedor busquen oportunitats de compra secundària és la liquiditat instantània que ofereix, semblant a una OIT, però amb un abast potser menor. Les compres secundàries sovint tenen sentit quan l'empresa comercialitzadora ja ha obtingut beneficis importants de la inversió o quan la empresa de capital privat del comprador pot oferir majors beneficis a l'empresa que es compra i ven.
En una compra secundària, tant el comprador com el venedor són empreses de capital privat o patrocinadors financers. Una compra secundària pot oferir una pausa neta entre el venedor i altres inversors socis. Històricament, atès que aquestes adquisicions es consideraven vendes en problemes, la majoria dels inversors socis limitats consideraven que les compres secundàries eren inversions poc atractives.
La dècada del 2000 va augmentar la popularitat de les compres secundàries. Aquest desenvolupament es va impulsar en gran mesura per l'augment del capital disponible per a aquestes compres. Avui dia, les empreses de capital privat segueixen compres secundàries per diverses raons, entre elles:
- Una venda a compradors estratègics o una OIP no pot ser una opció per a un nínxol o per a una petita empresa. Els compres secundaris poden generar liquiditat més ràpida. Les empreses de creixement baix amb fluxos de caixa elevats poden resultar més atractives per a les empreses de capital privat que no pas per a les empreses públiques. inversors borsaris o altres corporacions.
L’augment de les compres secundàries reeixides
Les compres secundàries tenen èxit si la inversió madura fins al punt que és necessari o desitjable vendre, en lloc de continuar mantenint la inversió. O, si la inversió ha generat un valor important per a l'empresa venedora. Una compra secundària també pot tenir èxit si el comprador i el venedor disposen de conjunts d’habilitats complementaris. En aquest cas, una compra secundària pot generar rendiments significativament més elevats i superar a llarg termini altres tipus de compres.
En els darrers anys, el 40 per cent de les sortides de capital privat han estat derivades de compres secundàries. Per contra, fa 20 anys, les empreses de capital privat que buscaven sortir d’una inversió ja van fer pública la seva cartera o bé la van vendre a una altra empresa activa en la mateixa indústria.
