Què és el préstec basat en valors
El préstec basat en valors és la pràctica de fer préstecs amb valors com a garantia. El préstec basat en valors (SBL) ofereix un accés llest al capital que es pot utilitzar per a gairebé qualsevol propòsit com comprar béns immobles, comprar béns personals com joies o un cotxe esportiu o invertir en un negoci. Les úniques restriccions són altres transaccions basades en valors com comprar accions o amortitzar un préstec al marge. També es coneix com a "préstec basat en valors", "préstec sense finalitat" o "préstec de valors", el préstec basat en valors és diferent i diferent dels "préstecs de valors".
Comborrar el préstec basat en valors
Des de la crisi financera del 2007-2008, els préstecs basats en valors han estat una zona de fort creixement per als bancs d’inversions i ha compensat parcialment la disminució dels honoraris. Aquests préstecs sense finalitat s’ofereixen a milions de persones de gran valor net a través dels seus comptes gestionats per broker-concessionaris. Els comptes i els saldos de préstecs basats en valors han augmentat des del 2011, facilitat per l’augment constant dels recursos propis i els tipus d’interès baixos. Aquest crèdit s’ha popularitzat perquè sol ser més fàcil d’obtenir i requereix documentació molt menys que un préstec tradicional. Els prestataris poden obtenir efectiu en pocs dies en la majoria dels casos. També és relativament barat; el tipus que cobra als prestataris és generalment variable en funció de la tarifa oferent entre Londres entre 30 dies de Londres (LIBOR). Normalment, el tipus d’interès és de 2-5 punts percentuals per sobre del LIBOR segons la suma. Aquests préstecs sense finalitat també es poden utilitzar per cobrir pagaments d’impostos, vacances o productes de luxe.
Beneficis de préstec basats en valors
El préstec basat en valors té diversos avantatges per al prestatari. Exclou la necessitat de vendre valors, evitant així un fet imposable per a l’inversor i assegureu la continuació de l’estratègia d’inversió. SBL ofereix accés a diners en efectiu en un parell de dies i a taxes d’interès més baixes que una línia de crèdit o una segona hipoteca de patrimoni net, i també té una gran flexibilitat d’amortització. Aquests avantatges es compensen amb la volatilitat inherent de les accions que les converteix en una elecció menys ideal per a les garanties de préstecs i el risc de liquidació forçada en cas que el mercat caigui i el valor de les garanties caigui. Tot i això, SBL funciona millor quan s’utilitza per períodes curts de temps en situacions que exigeixen una quantitat important d’efectiu ràpidament, com ara un préstec d’emergència o un pont.
SBL també proporciona diversos avantatges al prestador. Ofereix un flux d’ingressos addicional i lucratiu sense gaire risc afegit. La liquiditat de títols utilitzats com a garantia i les relacions existents amb clients normalment de gran valor net que utilitzen la facilitat SBL també disminueixen gran part del risc de crèdit associat als préstecs tradicionals.
Riscos de préstec basats en valors
Tot i que els préstecs basats en valors, en les circumstàncies adequades, poden resultar guanys per als prestataris i els prestamistes, el seu ús creixent ha causat preocupació pel seu potencial de risc sistemàtic. El 2016, Morgan Stanley (que és una de les poques empreses que va publicar números de SBL) va informar sobre vendes de préstecs garantits per seguretat per valor de 36 mil milions de dòlars, un augment del 26% respecte de l'any anterior. A mesura que la taxa d'interès continua augmentant, els experts financers són cada cop més preocupats que quan el mercat gira, hi pot haver vendes d'incendis i liquidacions forçades.
Els préstecs de valors no són rastrejats per la Comissió de Valors i Valors (SEC) ni l’autoritat reguladora de la indústria financera (FINRA), tot i que tots dos han advertit els inversors dels riscos. A l’abril del 2017, Morgan Stanley va resoldre un cas en què el màxim regulador de valors de Massachusetts va acusar el banc d’incentivar els corredors a impulsar SBL en els casos en què no es necessitava i amb això, ignorant els riscos.
