Què és "Vendre al maig i anar-se'n"?
"Vendre al maig i anar-se'n" és un conegut adagi del món financer, basat en la subperformació històrica d'algunes accions del període de "mesos estiuencs" que comença al maig i finalitza a l'octubre, en comparació amb les sis "hivernals". -període de novembre a abril. Si un comerciant o inversor seguís l'estratègia de venda al maig i a l'exterior, cessarien els seus fons propis al maig (o almenys a finals de la primavera) i invertirien de nou al novembre (o a mitjans de la tardor).
Alguns inversors consideren que aquesta estratègia resulta més gratificant que mantenir-se als mercats de renda variable durant tot l'any. Sombriuen la creença que, a mesura que s’inclou el clima càlid, els volums baixos i la manca de participants al mercat (presumiblement en vacances) poden suposar un període de mercat una mica més arriscat, o un mínim deficient.
Origen de la frase "Venda al maig i desapareix"
La frase "vendre al maig i anar-se'n" es creu que prové d'una antiga dita anglesa, "Sell in May and go away, i torna el dia de St. Leger". Aquesta frase fa referència a un costum d’aristòcrates, comerciants i banquers que abandonarien la ciutat de Londres i escaparien al país durant els calorosos mesos d’estiu. El dia de St. Leger fa referència a les participacions de St. Leger, una cursa de cavalls de raça pura que es va celebrar a mitjans de setembre i l'última etapa de la Triple Corona britànica.
Els comerciants i inversors nord-americans que probablement passin més temps de vacances entre Memorial Day i Labor Day imiten aquesta tendència i han adoptat la frase com a adagi inversor. I de fet, des de fa més de mig segle els patrons borsaris han donat suport a la teoria de l'estratègia.
Punts clau
- "Vendre al maig i anar-se'n" és un adage de la inversió que adverteix als inversors que cedeixin les seves accions al maig i esperen reinvertir el novembre. Des del 1950 fins al 2013, la mitjana industrial de Dow Jones va registrar rendiments menors durant el període de maig a octubre, en comparació. amb el període de novembre a abril. Des del 2013, les estadístiques suggereixen que aquest patró estacional no pot ser més, i els que el segueixen poden perdre's uns beneficis importants en el mercat borsari.
Exemple real de "Vend a maig i desaparegut"
Des de 1950 fins al 2013, la mitjana industrial de Dow Jones ha tingut un rendiment mitjà de només un 0, 3% durant el període de maig a octubre, en comparació amb un guany mitjà del 7, 5% durant el període de novembre a abril, segons una columna del 2017 a Forbes . Tot i que no es coneixien les raons exactes d’aquest patró de negociació estacional, els menors volums de negociació deguts als mesos de vacances d’estiu i l’augment dels fluxos d’inversió durant els mesos d’hivern es van citar com a motius contributius per la discrepància en el rendiment entre maig a octubre i novembre a abril. períodes.
No obstant això, estadístiques recents suggereixen que aquest patró de temporada pot no ser el cas. Segons un article del maig de 2018 al Business Daily Investor , si un inversor hagués venut accions el maig del 2016, hauria perdut algunes execucions lucratives. La NASDAQ va acabar l’abril de 2016 a 4775, 36; va tancar més amunt al maig i va augmentar a finals de juny. La NASDAQ va augmentar un 55% des de finals de juny de 2016 fins a finals de gener de 2018.
"Vendre al maig i anar-se'n" destaca l'activitat del mercat entre l'1 de maig i Halloween.
Podria ser una anomalia, ja que hi ha hagut una gran quantitat d’aquest mercat rècord de bous o és possible que aquest comportament anuncia el mercat de valors tornant a una forma (més antiga). A l’abril del 2017, els analistes de Bank of America Merrill Lynch van examinar les dades borsàries estacionals de tres mesos que es van dirigir fins al 1928 i van comprovar que històricament, de juny a agost va ser el segon període més robust de l’any.
Alternatives a "Vendre al maig i anar lluny"
En lloc de vendre el mes de maig i anar-se’n, alguns analistes recomanen la rotació. Aquesta estratègia significa que els inversors no cobrarien les seves inversions, sinó que variarien les seves carteres i se centrarien en productes que es veuen menys afectats pel creixement lent estacional dels mercats durant l’estiu i principis de la tardor, com la tecnologia o la salut.
Per descomptat, per a molts inversors minoristes amb objectius a llarg termini, segueix sent el millor camí una estratègia de compra-retenció (que es mantingui en accions durant tot l'any, any rere any, tret que hi hagi un canvi en els seus fonaments).
