El passat cap de setmana, hem escrit actualitzacions per als nostres subscriptors nord-americans i indis, discutint l’amplitud dels mercats borsaris a tot el món. Quan faig aquest tipus d’actualitzacions, sovint se’ns pregunta per què mirem els mercats internacionals tant en termes de moneda local I en termes de fons borsats (ETF) cotitzats als Estats Units. Per què no l’un o l’altre? En aquesta entrada ràpida, farem un seguiment del nostre procés de pensament al darrere.
Primer, comencem amb la pregunta de per què volem mesurar l’amplitud global en primer lloc. Per avaluar l’apetit per al risc de renda variable com a classe d’actius, hem d’entendre si hi ha més tendències o tendències de baixa. El recorregut de cada gràfic en diversos períodes de temps és una manera senzilla i ràpida de determinar si estem en un entorn on volem estar comprant dipòsits, vendre ripps o fer res en accions.
Quina és la diferència? Per què repetir la mateixa anàlisi exacta tant dels ETF com dels propis índexs dels mercats?
Per a nosaltres, és bastant simple. Els ETF tenen una exposició al dòlar nord-americà, de manera que si comerciau mercats internacionals utilitzant aquests vehicles, heu de tenir en compte els efectes de la moneda. No hi ha res pitjor que estar en un mercat directament, però possiblement perdre diners a causa de la depreciació de la moneda del país respecte al dòlar. Si comercialitzeu aquests vehicles, no podeu ignorar aquest factor perquè de vegades fa una gran diferència.
També és important tenir en compte que, quan invertiu en aquests ETF específics del país, normalment no esteu exposant a la borsa sencera del país. El que sol incloure’s en aquests vehicles és una cistella personalitzada de les existències més grans i líquides del mercat. Així, tot i que és generalment un proxy molt bo, no és perfecte ni exacte.
El segon aspecte d’aquesta conversa és per què ens preocupen els mercats internacionals en termes de moneda local si no estem en aquells països que els comercialitzen. Per molt temptador que sigui creure que el món gira al voltant dels EUA, és important recordar que els diners que surten per aquests mercats de tot el món. Independentment del vehicle que s'estigui realitzant, el comerç necessita ser adquirit en actiu en la seva moneda local per proporcionar al comprador i venedor la seva exposició desitjada. Com a resultat, mirar l’índex en si mateix ens proporciona una perspectiva sobre l’impacte de l’oferta / demanda de totes les apostes que es fan en aquest mercat arreu del món.
Cap dels dos mètodes és inherentment millor, tot depèn del propòsit de la vostra anàlisi. L'objectiu d'aquesta publicació és simplement descriure uns quants punts per tenir en compte a l'hora de llegir o realitzar la vostra pròpia recerca amb aquests vehicles.
