Taula de continguts
- Avantatge en escala
- Marca de Google
- Regulació dels avantatges competitius
- Propietat intel · lectual
- La línia de fons
Un component essencial de l'estratègia d'inversió de Warren Buffett és el seu focus en el que ell anomena "fosses". En el negoci, un fossat es refereix a un avantatge competitiu que permet a una empresa obtenir beneficis reduïts. Igual que el seu nom: una rasa plena d’aigua: el fossat de Buffett fa referència a una barrera defensiva, però en lloc de protegir un castell, ajuda a evitar que els competidors s’erosionin els beneficis d’una empresa.
La identificació de les empreses amb fossats és fonamental per a l'estratègia de Buffett i el seu assessorament als gestors de les empreses és centrar els esforços a fer més profunds i ampliats fosses. Tot i això, no tots els fossats semblen iguals i avaluar la durabilitat d’un fossat pot ser difícil. Els avantatges competitius s’inclouen en les següents àmplies categories:
- MarcaAvantatges reglamentarisPropietat intel·lectual en forma de marques comercials o patents
El Google (GOOG) de Alphabet Inc. s’ha convertit ràpidament en una de les empreses més dominants i rendibles en la indústria de programes i serveis d’Internet. Tant Buffett com el seu soci inversor, el vicepresident Charlie Munger de Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A), han comentat la força de la fossa de Google.
Tot i que Google desenvolupa diversos negocis, guanya diners principalment a partir de dues empreses publicitàries bàsiques: la cerca web i la publicitat contextual. Examinar les fonts de l'avantatge competitiu de Google a través d'aquestes categories pot proporcionar una visió detallada de la sostenibilitat del domini de Google, la força del fossat.
Punts clau
- Google té el que Warren Buffett denomina un fossat fort: avantatges competitius que el protegeixen dels rivals i permeten els seus grans beneficis. Els avantatges d’escala, vistos en el domini del motor de cerca de Google, són una part clau de la seva propietat intel·lectual de Google. el seu algorisme de motors de cerca, també contribueix a la profunditat del fossat. Tot i que el nom de Google de Google és una part menys significativa del seu fossat, és probable que els avantatges competitius de Google s'hagin de mantenir per si mateixos malgrat la regulació.
Avantatge en escala
Els avantatges competitius que es produeixen a escala generalment es refereixen a avantatges del subministrament, com ara el poder adquisitiu d’un gran restaurant o cadena minorista. Però també existeixen avantatges de l'escala en el costat de la demanda; se'ls coneix generalment com a efectes de xarxa. Estan treballant quan un servei esdevé més valuós per a tots els usuaris, ja que el servei afegeix més usuaris. El resultat sovint pot ser una dinàmica guanyadora i global de la indústria.
L’efecte de xarxa és el cas clarament del negoci de cerca de Google, i l’avantatge de la companyia aquí és important i sostenible. El servei de motors de cerca de Googe millora a mesura que es realitzin més cerques pels usuaris i, a mesura que els llocs web s’optimitzen per obtenir una posició destacada en els resultats de cerca de Google.
L'escala també funciona a la xarxa publicitària de Google, que ofereix publicitat rellevant per als usuaris d'Internet en funció dels perfils dels seus interessos. Quant més Google aprengui sobre els seus usuaris a través de les seves cerques, millor serà la seva capacitat d’orientació.
3.500 milions
El nombre de cerques a Internet realitzades a través de Google cada dia.
Són tots dos avantatges enormes que semblen difícils de superar per a qualsevol competidor. La quota de mercat de Google a la cerca d’internet se situa en el 75%. Sempre que Google controli les tres quartes parts del mercat de les consultes de cerca, el fossat és profund i ampli. L’abast publicitari orientat a l’empresa és encara més gran, dirigint-se al 92% de tots els usuaris d’Internet als Estats Units.
Marca de Google
La marca de Google és indiscutiblement forta. El nom de l’empresa s’ha convertit en el verb que s’accepta més habitualment per fer una cerca a Internet. Tanmateix, la qüestió de si existeix un avantatge competitiu gràcies a la marca depèn de la importància que té la marca per als consumidors a l’hora de prendre una decisió sobre quin servei ha d’utilitzar.
Des d'aquesta perspectiva, és poc probable que la marca de Google contribueixi significativament al seu fossat. La majoria dels usuaris prefereixen la cerca de Google a causa de la qualitat i la fiabilitat dels resultats. Però és probable que canviïn si un altre jugador superava els avantatges de la xarxa de Google i proporcionaria resultats més ràpids i precisos.
A la recerca, la publicitat i altres empreses de programari de Google, com ara Android, Maps i Gmail, hi ha un fort reconeixement i fidelització de la marca, que tant contribueixen a la fuga de l’empresa. Tanmateix, la durabilitat d'aquestes contribucions no és tan forta.
Google va dividir les seves accions a l'abril de 2014, creant accions A (GOOGL) i C (GOOG). Només les accions A tenen privilegis de vot.
Regulació dels avantatges competitius
Els avantatges competitius que resulten de la regulació deriven generalment d’algunes accions governamentals que limiten els atacants als competidors. En el cas de Google, la quota de mercat de l’empresa a la cerca i al sistema operatiu mòbil Android és tan forta que la regulació s’inicia com una possible amenaça per a la capacitat de l’empresa de mantenir la seva gran rendibilitat.
Els reguladors als Estats Units i, sobretot, a Europa controlen les pràctiques empresarials de Google per a un comportament anticompetitiu. És possible que no hi hagi millors proves de la força del fossat de Google que els reguladors que en realitat ho declaren injust a la competència. Tot i això, amb expectatives, és probable que els avantatges competitius de Google s'hagin de mantenir per si mateixos malgrat la regulació, més que no pas com a resultat.
Propietat intel · lectual
És difícil de valorar la propietat intel·lectual, com a contribuïdor al fossat de Google. Els avantatges que resulten de la propietat intel·lectual es refereixen sovint a tecnologia patentada, com les fórmules de medicaments. Google posseeix moltes patents, però no està clar que alguna d’aquestes patents mantingui necessàriament a punt els competidors.
A més, Google inverteix molt en investigació i desenvolupament (R + D), contractant enginyers d’elit per aplicar la seva força de foc intel·lectual a problemes difícils. La possibilitat de contractar el millor i el més brillant és certament un avantatge competitiu, però és un producte de l’escala de Google, no de la seva propietat intel·lectual.
En definitiva, el nucli de Google és l’algoritme de cerca, que s’ajusta sovint en resposta a canvis en l’entorn d’Internet. Aquest algorisme, i la capacitat de Google de fer la cerca més ràpida i completa, són fonamentalment els responsables de crear els avantatges d’escala de què gaudeix avui en dia Google. Encara que no estiguin necessàriament protegits per patents o marques comercials, el coneixement acumulat i el codi informàtic que es troben sota els productes de Google serien difícils de replicar i, per tant, han de ser considerats part de la fossa de l'empresa.
La línia de fons
Una prova important per a Buffett i Munger a l’hora de valorar la durabilitat d’un fossat econòmic és si un competidor amb un quadern de revisions massiu podria replicar el negoci en qüestió. Segons aquesta norma, el fossat de Google és ampli i profund. Molts competidors ben finançats han intentat sense èxit assaltar el castell de Google, especialment en el negoci de la recerca.
L’amenaça més gran de Google és probablement derivada de canvis importants que es puguin produir en el comportament dels usuaris d’Internet. Per exemple, l'eficàcia de l'empresa es posaria en dubte si les xarxes socials fossin tan populars que reduïssin la utilitat de les cerques a Internet. Google ha de ser efectiu com és el seu fossat actualment, Google ha de mantenir-se àgil i disposat a canviar amb el seu entorn per mantenir i ampliar el seu avantatge.
