El 5 de febrer, es va esclatar una estratègia comercial popular anomenada volatilitat curta o vol curt, creant pèrdues massives per als especuladors. Alguns productes d'inversió basats en l'estratègia van perdre gairebé tot el seu valor i van haver de liquidar-se. Sens dubte per aquesta experiència, els especuladors van començar a fer apostes de vol curts de nou i les posicions curtes netes en contractes futurs vinculats a l’índex de volatilitat CBOE (VIX) són encara més grans del que es trobaven a principis de febrer, informa Bloomberg.
En el transcurs del recent retrocés del mercat, l’11 d’octubre, el VIX va assolir el seu nivell més alt des del febrer, generant pèrdues per a especuladors de vol curt d’uns 420 milions de dòlars, segons Lincoln Edwards, principal de Austin, el fons de cobertura basat en Texas. Houndstooth Capital Management, per Bloomberg. La magnitud de les vendes més grans del 2018 es presenta a la taula següent.
| S&P 500 vendes el 2018 | % Decadència |
| 26 de gener al 9 de febrer | (11, 8%) |
| 21 de setembre al 24 d’octubre | (9, 8%) |
| Previsió de Jim Paulsen de The Leuthold Group | (15, 0%) |
Significació per als inversors
La VIX recull les previsions de volatilitat dels comerciants de l’índex S&P 500 (SPX) durant els propers 30 dies, en base a la negociació de contractes d’opcions vinculats a aquest índex. El VIX sovint s’anomena índex de por al mercat i acostuma a augmentar durant les caigudes del mercat. El comerç de curt vol és una aposta perquè el VIX continuarà estable o es reduirà, i això ha resultat ser una aposta guanyadora durant la major part del 2017 i fins a la primera part del 2018.
No obstant això, quan les accions dels Estats Units van disminuir bruscament el 5 de febrer, amb el S&P 500 un 4, 1% i la mitjana industrial Dow Jones (DJIA) un 4, 6% per al dia, el VIX va augmentar, produint grans pèrdues per a operacions de curt volum. Ara, com al febrer, un fort rebot del mercat acompanyat d’una forta consecució a la VIX pot enviar aquests especuladors que es desplacen per cobrir les seves posicions curtes venent altres participacions de capital, enviant els mercats encara més avall. Com a resultat, l'augment de la negociació de vol curt pot ser un indicador de la pujada del risc a la baixa per a tots els inversors de capital. A continuació es resumeixen els riscos.
- Les posicions curtes netes en els futurs VIX estan al màxim nivell des de febrer. La VIX ha augmentat fins al màxim valor des del mes de febrer. Els operadors de vol petits van perdre prop de 4.20 mil milions de dòlars recentment.
La venda a curt termini de qualsevol actiu financer és una proposta altament arriscada, atès que comporta assumir un risc negatiu teòricament il·limitat, com apunta Bloomberg. No obstant això, els fons de cobertura han tornat en vigor al joc de vol curt. "Mentre els bancs centrals tinguin un ritme gradual i incremental de desintegrament i la seva retòrica continuï funcionant en realitat com a amortidor de volatilitat, la rendibilitat de curta durada encara guanyarà diners", segons explica Yannis Couletsis, directora del fons de cobertura de volatilitat Credence Capital Management Ltd., va dir a Bloomberg.
D'altra banda, segons Pravit Chintawongvanich, un estrateg de derivats de capital a Wells Fargo, "els esclats sobtats de volatilitat s'han convertit en un fenomen més freqüent en els darrers anys", segons Bloomberg. Troba sis esdeveniments d’aquest tipus des del 2007, en comparació amb només cinc dels 50 anys anteriors. Són precisament aquestes ràfegues les que produeixen pèrdues massives en les apostes de vol curts.
Mirant endavant
Inigo Fraser-Jenkins, responsable de l'estratègia de capital global i quantitativa europea de Sanford C. Bernstein & Co., opina que la volatilitat és més elevada a llarg termini, segons Business Insider. En cas afirmatiu, això suposaria finalment la fi del comerç de curt vol com a estratègia d'inversió viable, alhora que suggereix que tots els inversors haurien de promoure els seus canvis més importants en el mercat, inclosos els projectes de fons més violents.
Comparació de comptes d'inversió × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació. Nom del proveïdorArticles relacionats
Mercats borsaris
4 Estratègies per reduir l'índex S&P 500 (SPY)
Inversions alternatives
Com apostar per la volatilitat quan caduca la VXX
Estratègia i educació borsària
Podeu guanyar diners en accions?
Opcions Estratègia comercial i educació
La Guia de comerç d’opcions essencials
Inversions bàsiques
La guia d'investopedia per veure "milers de milions"
Perfils de l'empresa
Quins són els beneficis de Ford? No només cotxes… sinó sobretot cotxes
Enllaços de socisTermes relacionats
Definició de venda curta La venda a curt termini es produeix quan un inversor presta una seguretat, la ven al mercat obert i espera comprar-la més tard per menys diners. més Índex de volatilitat CBOE (VIX) Definició El CBOE Volatility Index, o VIX, és un índex creat pel Chicago Board Options Exchange (CBOE), que mostra les expectatives de volatilitat de 3 dies del mercat. més valor Inversió: com invertir com Warren Buffett Els inversors de valor, com Warren Buffett, seleccionen accions subvalorades a un valor inferior al seu valor intrínsec que tenen un potencial a llarg termini. més Definició de Bitcoin Bitcoin és una moneda digital o virtual creada el 2009 que utilitza tecnologia peer-to-peer per facilitar pagaments instantanis. Segueix les idees exposades en un llibre blanc pel misteriós Satoshi Nakamoto, la veritable identitat de la qual encara no s'ha de verificar. més Hedge Fund Un fons de cobertura és una cartera d'inversions gestionada de manera agressiva que utilitza posicions palanquejades, llargues, curtes i derivades. més Definir opció en accions d’empleats (ESO) Una opció d’acció per a empleats (ESO) és una subvenció a un empleat que dóna dret a comprar un determinat nombre d’accions en accions de l’empresa per un preu fixat. més