Quin és el Preu Spot
El preu spot és el preu actual del mercat al qual es pot comprar o vendre un determinat actiu (com ara una garantia, una mercaderia o una moneda) per a un lliurament immediat. Si bé els preus puntuals són específics tant per temps com per lloc, en una economia global, el preu spot de la majoria de títols o mercaderies tendeix a ser força uniforme a tot el món quan es comptabilitzen els tipus de canvi. En contraposició al preu puntual, un preu de futur és el preu acordat per a la futura entrega de l'actiu.
Preu Spot
Fonaments del preu puntual
Els preus puntuals es fan referència més freqüentment en relació amb el preu dels contractes futurs de mercaderies, com ara els contractes de petroli, blat o or. Això es deu al fet que les existències cotitzen sempre per punts. Compreu o vengueu un estoc al preu cotitzat i, a continuació, canvieu les accions en efectiu.
Un preu de contracte de futur es determina habitualment mitjançant el preu al punt d'una mercaderia, canvis esperats en l'oferta i la demanda, la taxa de rendibilitat sense risc per al titular de la mercaderia i els costos de transport o emmagatzematge en relació amb la data de venciment de el contracte. Els contractes futurs amb temps més llargs fins al venciment comporten normalment majors costos d'emmagatzematge que els contractes amb dates de caducitat properes.
Els preus puntuals estan en un flux constant. Si bé el preu al punt d’una fita, una mercaderia o una moneda és important pel que fa a transaccions de compravenda immediata, potser té més importància pel que fa als grans mercats de derivats. Les opcions, els contractes futurs i altres productes derivats permeten als compradors i venedors de valors o mercaderies bloquejar-se en un preu específic per a un futur futur quan vulguin lliurar o prendre possessió de l’actiu subjacent. Mitjançant productes derivats, compradors i venedors poden mitigar parcialment el risc que suposen els preus puntuals fluctuant constantment.
Els contractes futurs també proporcionen un mitjà important per als productors de matèries agrícoles per cobrir el valor de les seves collites enfront de les fluctuacions de preus.
La relació entre preus fixos i preus futurs
La diferència entre els preus puntuals i els preus contractuals futurs pot ser significativa. Els preus futurs poden ser en contrapartida o en endarreriment. Contango és quan els preus futurs baixen per assolir el preu inferior. El retrocés és quan augmenten els preus futurs per assolir el preu més alt. El retrocés tendeix a afavorir les posicions netes a llarg termini, ja que els preus futurs augmentaran per assolir el preu al moment a mesura que el contracte s’acosta a la seva caducitat. Contango afavoreix posicions curtes, ja que els futurs perden valor a mesura que el contracte s’acosta a caducitat i convergeix amb el preu final inferior.
Els mercats de futurs poden passar de contraban a endarreriment, o viceversa, i poden romandre en qualsevol estat durant períodes de temps breus o ampliats. Si teniu en compte tant els preus puntuals com els futurs, és beneficiós per als operadors de futur.
- El preu puntual és el preu que els operadors paguen per l’entrega instantània d’un actiu, com ara una seguretat o una moneda. Estan en un flux constant. Els preus massius s'utilitzen per determinar els preus futurs i es relacionen amb ells.
Exemples de preus puntuals
Un actiu pot tenir diferents preus spot i futurs. Per exemple, l’or pot tenir un preu spot de 1.000 dòlars, mentre que el seu preu de futur pot ser de 1.300 dòlars. De la mateixa manera, el preu dels títols pot cotitzar en diferents rangs del mercat de valors i del mercat de futurs. Per exemple, Apple Inc. (AAPL) pot negociar a 200 dòlars a la borsa, però el preu de vaga de les seves opcions pot ser de 150 dòlars al mercat de futurs, reflectint les percepcions pessimistes dels comerciants sobre el seu futur.
