DEFINICIÓ de valors per accions
1. En el context de fusions i adquisicions, l'intercanvi d'un estoc de l'empresa adquirent per l'acció de l'empresa adquirida a un ritme predeterminat. Normalment, només una part d’una fusió es completa amb una transacció per accions, amb la resta de despeses en efectiu o altres formes de pagament.
2. Un mètode per satisfer el preu de l'opció en un esquema de compensació d'opcions per a accions d'empleats. En virtut d’aquests programes de compensació, els empleats reben opcions d’accions, però han de pagar a l’empresa el preu de l’opció abans de rebre la subvenció. Intercanviant accions madures (accions que s’han mantingut durant un període de retenció obligatori), l’adjudicatari pot rebre les seves opcions sense haver de pagar per elles. Després d’un període de temps determinat, els atorgants es retornen les accions que pagaven per les seves opcions.
DESENVOLUPAMENT Borsa de valors
1. Per exemple, per satisfer les despeses d’una adquisició, una empresa adquisidora pot utilitzar una combinació de dues per a tres borses de valors amb accionistes de l’empresa objectiu i una oferta de diners en efectiu.
2. Quan sigui possible, els concessionaris solen aprofitar una borsa de valors, ja que solen augmentar la posició de propietat del concessionari i no requereixen cap desemborsament en efectiu. Els accionistes no empleats defensen que la satisfacció del preu de l’opció en accions per accions s’afegeix a la despesa ja elevada de concedir opcions als empleats, ja que els empleats acaben sense haver de pagar el preu de l’opció, que pot arribar a ser una quantitat important d’efectiu si tots els empleats que opten per opcions aprofiten exercicis per a accions.
Quan a un executiu se li atorga una opció d’acció d’incentius (ISO) o una opció d’accions no qualificades (NSO), aquest empleat ha d’obtenir realment les accions que subjauen a l’opció per tal de que l’opció tingui cap valor. Tant les opcions d’accions no qualificades com les opcions d’acció d’incentius s’aconsegueixen normalment amb la condició que a l’executiu se li prohibeix vendre-les o cedir-les, ja que té l’obligació de canviar les opcions d’accions. Aquests termes s’escriuen en un contracte de l’executiu.
Les empreses implicades en fusions per accions participen en un acord per intercanviar accions en funció d'una proporció establerta. Si la companyia ABC i la companyia XYZ acorden una fusió per accions 1 per a 2, els accionistes de XYZ rebran una acció ABC per cada dues accions que posseeixen actualment. En conseqüència, les accions de XYZ deixaran de comercialitzar-se i el nombre d’accions ABC pendents augmentarà després de la finalització de la fusió. El preu de l'acció ABC posterior a la fusió depèn de l'avaluació del mercat de les perspectives de resultats futures de la nova entitat fusionada.
