Moviments importants
Els operadors borsaris van fer un esforç important per mantenir els preus per sobre dels actuals, i van aconseguir un marge estret. Les preocupacions pel comerç, l'habitatge i les perspectives a curt termini van treure la catifa de les concentracions anteriors. El revestiment de plata és que molts comerciants europeus estaven fora del dia, cosa que pot haver retirat una mica de suport als toros.
Un grup que he estat veient darrerament ha rebut una mala notícia avui que crec que s'aplica a les perspectives de la resta del mercat. El fabricant de peces de vestir PVH Corp. (PVH) va caure més del 14%, ja que els inversors van digerir un dèbil informe. Els problemes de PVH no es referien només al rendiment de l'empresa. Alguns problemes són probables sistèmics.
A l'informe, la direcció de PVH calcula que un dòlar a l'alça eliminarà 0, 10 dòlars per acció dels ingressos anuals. És possible que això no sembli molt quan encara es preveu que el benefici total per acció sigui superior a 10 dòlars, i és així que la direcció va intentar donar voltes a les notícies.
Tanmateix, el que els importen els inversors no són els guanys, sinó el lloc en què van. El ritme de creixement dels resultats és el que impulsa la demanda d’accions en accions. En definitiva, el creixement de beneficis és el que impulsa el flux de caixa, dividends, recompenses i expansió. Quan s'avalua des d'aquesta perspectiva, els 0, 10 dòlars per acció representen aproximadament el 12% del creixement previst, cosa que suposa un gran problema per als accionistes.
He considerat que les existències de peces de vestir al detall són un bon grup per observar-me quan estic preocupat per problemes macro com un augment del dòlar, les disputes comercials o la despesa dels consumidors feble. La debilitat de PVH és similar a la d’altres existències del grup. Per exemple, malgrat el seu propi informe de resultats estel·lars, Hanesbrands Inc. (HBI) ha estat disminuint des del 2 de maig i recentment ha completat un gran patró de reversió superior.
El mateix mètode que vaig utilitzar al Chart Advisor d’ahir per fer una projecció de baixada mitjançant retracements de Fibonacci també es pot aplicar a la doble part superior de Hanesbrands. En aquest cas, les accions van assolir l'objectiu inicial de la baixa i es podrien continuar fàcilment fins a l'objectiu tradicional, amb un doble nivell prop de 14, 31 dòlars per acció.
Tot i que no és un indicador perfecte, el grup de peces de vestir al detall ha estat una forma útil de predir la debilitat general a curt termini del mercat. També hauria de ser cert el contrari: si les existències de peces de vestir comencen a trobar un fons a curt termini, això es podria utilitzar com a evidència que el mercat baixista es queda sense vapor.
S&P 500
El S&P 500 va continuar amb el patró de cap i espatlles que ja he destacat. Com he comentat en els números anteriors, el patró de cap i espatlles és ben conegut, però té un historial molt pobre per indicar grans caigudes a la borsa.
Això sembla fals, però els patrons fallits del cap i les espatlles (creuant-se per sobre de l'escot sense un important descens) han produït històricament rendiments alcistaus grans. Encara no hi ha proves que aquest patró de cap i espatlles fallarà; tanmateix, la història prèvia em fa ser prudent sobre les estimacions agressives al revés.
:
Doble part superior i doble fons
5 raons els grans bancs cauen encara més
Apple, Tesla, Raytheon vist a l'escassetat de terres rares
Indicadors de risc: espera dels signes alcistes primerencs
L’oscil·lador d’estocàstica va ser desenvolupat pel tècnic George Lane a la dècada de 1950 i és un dels meus preferits per identificar els períodes de vendes o sobrecàrregues. Lane recomanava l’oscil·lador com a eina per identificar divergències alcistes i baixistes a curt termini.
Una divergència es produeix quan el preu d’un actiu està formant màximes més altes o mínimes mentre que l’oscil·lador d’estocàstics està formant màximes més baixes quan es troba en una condició de "sobrecompra" o quan augmenta mínims quan es troba en un "excés de venda". Es pot utilitzar una creu de la línia de senyal de l'indicador després del segon pic o abeurador per desencadenar un nou comerç.
Ho volia assenyalar perquè, encara que la majoria dels indicadors de risc a curt termini encara semblen dèbils, els ETF de bons rendiments constitueixen una petita divergència alcista en l’indicador d’estocàstica. Tot i que això no és suficient per prendre mesures, és un signe positiu que val la pena mirar. Segons la meva experiència, els bons d’alt rendiment solen conduir a pals o baixades d’uns dies en borses. Si la divergència finalitza, podria ser una bona oportunitat per observar el mercat més de prop les oportunitats alcistes a curt termini.
:
Obligacions de gran rendiment: els avantatges i els contres
Estocàstics: un indicador precís de compravenda
Més enllà de les existències de carn es produeixen breument a la nova post-IPO alta
Bottom Line: Més dades que vénen la setmana que ve
Arribat a aquest punt, no espero que canviï el sentiment dels inversors aquesta setmana ja que els inversors esperen informació nova per justificar la propera ronda de compra o venda. El calendari de publicacions d’informes econòmics està ocupat la setmana que ve, començant per les dades de fabricació el dilluns i acabant amb l’informe laboral de maig divendres. Aquests punts de dades poden ser catalitzadors d’un canvi cap a una direcció o l’altra al mercat, suposant que no hi hagi grans canvis sorpresa en l’estat de la guerra comercial dels EUA i la Xina.
