Què és una aturada sobtada?
L'aturada sobtada és una reducció brusca dels fluxos nets de capital en una economia. La parada sobtada es caracteritza per una ràpida inversió dels fluxos de capital internacionals, disminució de la producció i el consum i correccions dels preus dels actius. Una aturada sobtada també pot anar acompanyada d’una crisi de divises o d’una crisi bancària o ambdues.
Punts clau
- Una parada sobtada és la reducció brusca dels fluxos de capital a l’economia d’un país, que sovint s’acompanyen de recessió econòmica i correccions del mercat. Les parades de sud també poden ser seguides d’una crisi de moneda, ja que els estrangers perden la fe en l’economia d’un país. Els fluxos de capital estranger cessen de cop quan els residents locals inverteixen a l'estranger, per tant, les economies obertes, però les petites són les més vulnerables.
Comprendre aturades sobtades
Els inversors estrangers poden provocar aturades sobtades quan redueixen o aturen les entrades de capital en una economia i / o els residents nacionals quan treuen els diners de l’economia domèstica, provocant sortides de capital. Atès que les parades sobtades són precedides generalment per robustes expansions que impulsen els preus dels actius significativament més alts, la seva ocurrència pot tenir un impacte molt negatiu en l’economia i provocar-la en una recessió.
Segons l’equació fonamental de la balança de pagaments, els dèficits del compte corrent s’han de finançar necessàriament amb entrades de capital net. Si aquestes entrades de capital superen significativament les quantitats necessàries per finançar els dèficits de compte corrent d’una nació, l’entrada d’excés passaria a acumular les seves reserves de divises. Si es produeix una aturada sobtada, aquestes reserves de moneda es poden utilitzar per finançar el dèficit del compte corrent. Tanmateix, a la pràctica, aquestes reserves de divises rarament es mostren iguals a la tasca, ja que la majoria de les reserves poden ser utilitzades pel banc central per combatre els atacs especulatius a la moneda nacional. Com a resultat, el dèficit del compte corrent generalment es redueix ràpidament després d’una aturada sobtada, ja que el dèficit del compte corrent es basa en l’entrada neta de capital per finançar-la. Si una crisi de moneda acompanya una aturada sobtada, com sol passar, la devaluació de la moneda nacional reduiria encara més el dèficit del compte corrent, ja que estimularia les exportacions i faria més costoses les importacions.
Recerca sobre aturades sobtades
La gènesi del terme parada sobtada en el context econòmic s’atribueix generalment a l’economista Rudiger Dornbusch et al , que va ser autor d’un treball de recerca de 1995 sobre l’enfonsament del pes mexicà titulat “Crises de moneda i col·lapses”. Dornbusch i els seus coautors van citar l’adagi d’un banquer. al document: "No és la velocitat que mata, és la parada sobtada".
En un treball de recerca del 2011 sobre parades sobtades a 82 països del 1970 al 2007, els economistes del Banc Mundial van trobar els resultats següents:
- Els inversors mundials són més propensos a treure o deixar d’invertir en països amb una base d’exportació volàtil (com els que tenen recursos naturals abundants) i amb un baix rendiment econòmic. Els tipus de canvi rígids i l’alta integració amb els mercats financers fan que aquests països siguin més vulnerables a les parades sobtades. Els residents locals tenen més probabilitats d’invertir a l’estranger (desencadenant sortides de capital) si hi ha una inflació interna elevada i / o grans excedents de compte corrent. L’obertura financera fa economia. més vulnerables a les parades sobtades provocades per inversors estrangers o per residents locals.
