AT&T Inc. (T) va recaptar el seu dividend trimestral per un cèntim al pre-mercat del divendres, però les notícies no han aconseguit captar interès de compra. L’aparent apatia no és sorprenent, ja que les accions estan lligades a un mínim de set anys malgrat les recents actualitzacions de Citigroup, Cowen, JP Morgan i la firma boutique MoffettNathanson. Aquest comportament de retard planteja tot tipus de banderes vermelles, preveient preus encara més baixos en els propers mesos.
Els toros restants esperen que el públic inversor acabi notant el nou amor de Wall Street pel perenne subestimador, cosa que permet a les accions seguir al dia amb millores. No esbrinarem si tenen raó fins al mes de gener, perquè el geganter de les comunicacions ha estat un exercici intensament dolent el 2018, fins a un any inferior al 23%, augmentant les probabilitats de la pressió de venda d’impostos fins a final d’any.
Gràfic a llarg termini (1999 - 2018)
TradingView.com
L'acció va produir uns guanys fabulosos en els anys vuitanta i noranta després que el trencament de Baby Bell de 1982 obrís tot tipus de noves oportunitats de creixement. Va registrar un màxim històric de 59, 94 dòlars el gener del 1999 i es va vendre als mínims 30 anys al final del mil·lenni. Un intent de ruptura de 2000 va fallar, mentre que la caiguda posterior va completar l'última etapa d'un patró de doble nivell superior que va disminuir la caiguda el 2002.
La pressió de venda es va aliviar al primer trimestre del 2003 després de la disminució del suport de la baixa de 1994 en els adolescents superiors. Això va marcar el mínim més baix en els propers cinc anys, per davant d’un esforç de recuperació limp que es va incrementar el 2006, i va assolir els màxims dels sis anys més baixos dels 40 anys al capdamunt d’octubre del 2007. L'acció va deixar aquests guanys durant el col·lapse econòmic del 2008, caient en una prova amb èxit al mínim del 2003 i es va recuperar per sobre dels 30 dòlars el 2011.
L'acció dels preus fins al juliol del 2016 va provocar dues onades de compra respectables que es van mantenir a la resistència del 2007 i van assolir el màxim més alt dels darrers dos anys. Una ràpida disminució de les eleccions presidencials va suposar el tret d’obertura de l’actual baixada, que ha tallat una infinita sèrie de màxims i mínims baixos el 2017 i el 2018. L’última onada de venda va acabar en 28, 85 dòlars l’octubre, marcant la mínima més baixa des de desembre de 2011..
Gràfic a curt termini T (2017 - 2018)
TradingView.com
El descens s'ha desplegat a través d'una sèrie de rebots sobresortits que s'han convertit en una pressió de venda important just per sobre de la mitjana mòbil exponencial (EMA) de 200 dies. Per desgràcia, AT&T no ha mantingut aquest nivell de preus des de la desglossació d'abril del 2017. La caiguda més recent va començar a aquest nivell a l'octubre de 2018, amb un descens vertical que va caure les accions als 20 dòlars per primera vegada des d'abril de 2012. Ha estat triturant lateralment el número rodó de 30 dòlars durant les últimes sis setmanes, mostrant pocs signes. d’interès de compra.
L’indicador de distribució d’acumulació de volum de balanç (OBV) ofereix un raig d’esperança per als accionistes maltractats. Va publicar un màxim de 18 mesos el març del 2018 i va entrar en una onada de distribució que va acabar al maig. La pesca de fons activa des d’aquest moment ha generat una divergència alcista amb la caiguda del preu, cosa que indica que s’esgota la pressió de venda a llarg termini i s’estableix l’etapa d’una onada de recuperació d’efectes de gener.
Tot i això, les perspectives a llarg termini segueixen sent molt baixistes. L'acció va trencar el suport de tres anys i la EMA de 200 mesos a la baixa de 30 dòlars a l'octubre, preveient que els rebots no aconseguiran tracció per sobre dels 32 $ als 33 dòlars. El següent nivell de suport al revés se situa en els mínims del 2010 i el 2011 prop de 27 dòlars, però una línia de tendència de diverses dècades propera a 23 dòlars podria oferir un fons més durador perquè està estretament alineat amb el nivell de retrocés.786 de Fibonacci de la pujada del 2008 al 2016.
La línia de fons
Les accions d’AT&T no han aconseguit guanyar terreny, malgrat les actualitzacions de les grans cases d’inversions. Aquest comportament de preus assenyala una divergència baixista que podria presagiar preus molt més baixos el 2019.
