QUÈ ESTÀ Enrere Mesos
Els mesos posteriors són els contractes futurs disponibles per a una mercaderia determinada que inclouen caducitats o dates de lliurament més pròximes en el futur. També es coneixen com a futurs diferits o mesos a venir.
DESENVOLUPAMENT Tornar mesos
Els mesos posteriors per a una mercaderia determinada són qualsevol conjunt de contractes futurs que caduquen en un mes diferent del mes anterior, que és el següent contracte de futur que caduca.
Un contracte de futur és un acord legal per comprar o vendre una mercaderia o un instrument financer determinat a un preu i un temps predeterminats en el futur. Això difereix d’un contracte d’opcions que inclou l’opció, però no l’obligació de comprar o vendre un actiu en un moment determinat. Un mes enrere es refereix al contracte futur més allunyat del mes anterior, tanmateix, a mesura que el temps passa un contracte de mes endarrerit es converteix en un contracte de primer mes.
Per exemple, diguem que voldríeu comprar futurs de blat. És el 15 d’abril i els propers futurs blats caduquen el 30 de maig. Preveu que el preu del blat augmenti el mes de juny, de manera que en lloc de comprar el contracte del mes anterior de maig, compreu un contacte el més lluny possible, en aquest cas. De novembre. Aquest contracte de novembre és un contracte de retard.
Implicacions dels mesos posteriors
Els mesos posteriors poden incloure un preu de liquidació idèntic que el del primer mes que caduca a curt termini, tot i que, perquè el contracte de retard té més temps de caducitat, probablement es cotitzarà a un preu diferent.
La capacitat de vendre un contracte de futur a prop del seu valor augmenta a mesura que s’acosta a la seva data de caducitat. En general, els analistes creuen que els preus dels contractes del mes anterior són més precisos perquè el temps de lliurament dels mesos posteriors és més elevat en el futur i, per tant, els preus dels contractes de retard varien.
Els contractes posteriors poden indicar què passarà als mercats, tot i que també se sap que tenen més risc. Els contractes posteriors són menys líquids i la liquiditat correspon al risc. Degut a aquest risc, les primes del contracte en els darrers mesos solen ser més cares que les primes del contracte del mes anterior.
Els analistes solen comparar els preus entre un contracte de mes anterior i un contracte de retard del mateix actiu per calcular el que s’anomena un spread de calendari, que s’estableix introduint simultàniament una posició llarga i curta sobre la mateixa mercaderia subjacent al mateix preu de vaga, però amb diferents mesos de lliurament.
