Què és la subhasta a termini?
Un Term Auction Facility (TAF) és un programa de política monetària utilitzat per la Reserva Federal per ajudar a augmentar la liquiditat als mercats de crèdit dels Estats Units. TAF permet a la Reserva Federal posar a subhasta quantitats de préstecs a curt termini garantits a garanties a institucions dipositàries (caixes d’estalvis, bancs comercials, associacions d’estalvis i préstecs, cooperatives de crèdit) que es consideren en bones condicions financeres pels seus bancs de reserva locals.
Els TAF s’implementen amb la finalitat expressa d’afrontar “pressions elevades en els mercats de finançament a curt termini”, segons un comunicat de la Junta de Govern del Sistema de la Reserva Federal del 2007.
Els participants van licitar a través dels bancs de reserva, amb una oferta mínima fixada a una taxa de swap indexada durant la nit en relació amb la maduresa dels préstecs. Aquestes subhastes permeten a les entitats financeres prestar fons amb un ritme inferior al de descompte.
Comprensió de la subhasta a termini de termini (TAF)
El Terme Auction Facility (TAF) va ser utilitzat per primera vegada per la Fed el 17 de desembre de 2007, en resposta a la crisi subprime de 2007, que va provocar problemes de liquiditat al mercat. El 2007 va ser coordinat per altres bancs centrals, inclosos el Banc del Canadà, el Banc d'Anglaterra i el Banc Central Europeu. Per participar en les subhastes de TAF, les institucions havien de ser elegibles per prestar-se en el marc del programa de crèdit principal.
Després que l'intent de la Fed per augmentar la liquiditat reduint el seu tipus de descompte no aconseguís el resultat desitjat, la Fed es va unir amb altres bancs centrals de tot el món per crear aquest instrument de política monetària per intentar evitar que la situació empitjori.
Les dues primeres subhastes del 17 i 20 de desembre del 2007 van llançar al mercat una suma de liquiditat combinada de 40.000 milions de dòlars. El TAF final es va realitzar el 8 de març del 2010.
