El preu de les accions de Starbucks Corp. (SBUX) ha tingut un rendiment inferior a tres anys, augmentant només un 19, 9% enfront d'un S&P 500 que ha augmentat gairebé un 28% en el mateix període. La desacceleració dels ingressos i el creixement dels ingressos han caigut en les accions i Starbucks ha pagat molt per aquesta desacceleració. Però després d’anys d’espera, la valoració de la companyia finalment es troba en nivells atractius i sembla que els analistes saltin a bord.
La companyia va reafirmar el seu objectiu de guanyar guanys al 12% anual durant els propers tres anys, alhora que va anunciar que preveu llançar la seva aplicació de comandes mòbils a tots els clients. Mentrestant, els analistes preveuen que els guanys creixin gairebé un 21% el 2018, i del 12 al 13% els anys 2019 i 2020, i veuen que les accions augmenten més d’un 10% –segons les dades de Ycharts– a partir d’un preu al voltant de 58, 20 dòlars.
Dades d'ingressos de SBUX (creixement anual de l'any interanual) de YCharts
Els analistes són bullistes
Els analistes estan en excés a Starbucks, amb un objectiu de preu mitjà en l'acció de 64, 50 dòlars. Des de novembre, l’objectiu de preu mitjà ha augmentat una mica més d’un 4% des dels 61, 92 dòlars. Dels 34 analistes que cobreixen les accions, al voltant del 68% tenen una qualificació de "compra" o "superior" a les accions, amb un 32% de valoració "de retenció" i de "venda".
Preu SBUX Dades objectiu de YCharts
Per fi barat?
Actualment, les accions de Starbucks cotitzen amb els seus resultats més baixos d’un any a més de diversos anys, amb menys de 21 vegades les estimacions de guanys del 2019 de 2, 80 dòlars. La caiguda dels múltiples resultats s'ha produït a mesura que els ingressos i el creixement dels ingressos s'han reduït significativament durant els últims anys. Però fins i tot en aquesta múltiple, quan s’ajusta el creixement previst, es podria argumentar que l’acció és cara amb una proporció PEG del 2019 de 1, 69. Però, segons les dades de Ycharts, de les 42 existències de restaurants de l’índex Russell 3000, la ràtio de mitjana de PE a un any és de 27, 2, amb una mitjana de 19, 2, fent que Starbucks sigui més barat que la majoria dels seus companys. (Per a més informació, vegeu també: 3 millors estocs de cafè per al 2018. )
Dades del gràfic fonamental de YCharts
Opció Bulls
Fins i tot el mercat d’opcions està buscant que les accions de Starbucks puguin augmentar el 18 de gener del 2019 a partir del preu de la vaga de 60 dòlars. Les opcions de trucada superen en gran mesura les opcions de venda, de més de 2 a 1, amb 20.300 contractes de trucada d’interès obert, a només 8.700 contractes de venda. Dóna a les trucades un valor nocional d’uns 7, 8 milions de dòlars, una aposta important. El preu de les accions hauria d’augmentar fins als 63, 85 dòlars només per a que l’opció s’esquivés.
Però, malgrat tot l’optimisme que la companyia haurà de millorar i aportar el creixement dels resultats que està dient als inversors. Si això passa, potser el 2018 serà l'any en què les accions de Starbucks tornin a augmentar.
