Les tensions comercials pesen molt en els preus de les accions a tot el món, amb els índexs de renda variable dels països que depenen especialment de les exportacions per al creixement econòmic, especialment colpejats, informa el Wall Street Journal. Als Estats Units, l’Índex S&P 500 (SPX) ha aguantat una correcció del 10% des que va assolir el màxim rècord històric de la negociació intraday el 21 de setembre, i encara no ha fet un repunt sostingut. Ja els 14 índexs borsaris principals han baixat un 10% o més respecte dels seus màxims anteriors, i sis d’ells, que representen cinc països diferents, han patit una caiguda del mercat del baix del 20%, tal com es mostra a continuació.
5 països amb índexs de més d'un 20%
Xina: Shanghai Composite, Hang Seng (Hong Kong)
Alemanya: DAX
Itàlia: FTSE MIB
Mèxic: IPC
Corea del Sud: KOSPI
Significació per als inversors
De manera semblant a les recessions econòmiques, els mercats de les existències es poden estendre arreu del món. Així, la por que, en un sistema econòmic i financer mundial interconnectat, el contagi que s’inicia a l’estranger probablement també contagi l’economia nord-americana i els mercats de valors nord-americans.
L'índex alemany DAX, que inclou 30 accions de les grans empreses, s'ha reduït des del punt de tancament del mes de gener, provocant preocupacions sobre les restriccions comercials i alentint el creixement econòmic a tot el món. A partir de dades de FactSet Research Systems, el Diari indica que components del DAX obtenen col·lectivament el 80% dels seus ingressos fora de Alemanya, mentre que els components del S&P 500 només recullen el 37% de les seves vendes fora de les fronteres dels EUA.
En particular, el diari assenyala que la indústria automobilística alemanya representa al voltant del 7, 7% del PIB d’aquest país i és altament vulnerable a les restriccions comercials potencials que limitarien les exportacions o alterarien les seves complexes cadenes de subministrament a nivell mundial. Els límits del seu creixement inevitablement tindran ramificacions negatives generalitzades per a la resta de l'economia alemanya. Mentrestant, a més de les seves tarifes imposades a les importacions de la Xina, el president Trump ha amenaçat amb imposar un impost del 25% a tots els vehicles i peces importades. Això seria devastador per a la indústria automobilística alemanya, que depen dels Estats Units com a principal mercat.
Les empreses i els consumidors nord-americans també es perjudiquen de les tarifes, que augmenten els seus costos, segons The Wall Street Journal. La quantitat total recollida pel govern dels Estats Units per les importacions a l'octubre va superar els 5.000 milions de dòlars, aproximadament el doble de la xifra a maig Octubre va ser el primer mes complet en què es van recaptar les tarifes per importacions procedents de la Xina per import de 250 milions de dòlars. Mentrestant, altres països es van tornar a refer, i les estimacions citades pel diari indiquen que es van pagar més d'1 mil milions de dòlars en aranzels a les exportacions nord-americanes a l'octubre, cosa que va fer que els productes nord-americans siguin menys competitius en els mercats exteriors.
En una nota recent publicada per Barron's, John Kolovos, estrateg tècnic en cap de Macro Risk Advisors, va dir que el mercat de valors dels Estats Units "avança en la direcció equivocada… la manifestació de denegació s'ha acabat".
Segons Barron, analistes tècnics han indicat valors que van des dels mínims de febrer de 2.581 a 2.633 com a nivells de suport crític del S&P 500. Si l’antiga xifra s’incompleix a la baixa, Kolovos creu que l’índex podria reduir-se fins als 2.400, cosa que es situaria un 18, 4% per sota del màxim històric assolit el 21 de setembre. Considera una debilitat tècnica particular entre indústries, finances i semiconductors, gorres petites i tapes mitjanes.
Mirant endavant
Una gran qüestió és si les existències nord-americanes poden evitar un mercat d’ors si la Xina, la segona economia més gran del món, i Alemanya, la més gran d’Europa i la quarta major global (Japó és la tercera), ja estan en els mercats dels seus mercats. A més, les corredisses borsàries d’aquests països s’estan impulsant deteriorant les perspectives econòmiques, part a causa de la guerra aranzelària que va iniciar el president Trump.
La disminució dels fonaments econòmics a l'estranger, a més de les tarifes de represàlia, disminueix les perspectives d'exportació dels Estats Units. Al seu torn, això serà negatiu per a l'economia dels Estats Units, els beneficis corporatius dels Estats Units i les accions dels Estats Units.
