El Baseball Almanac anomena el setè tram d’entrada, "Potser el moment més banal, però també físic gratificant de tots els partits de beisbol". Amb el temps, he après a respectar aquesta època de l'any natural del mercat borsari de manera similar. també és molt a prop, ja que ens aproximem a dos terços del camí o a l'any en aquest cas.
He trobat que és un bon moment per reflexionar sobre les decisions que hem pres fins al 2018 i preparar-nos mentalment per a la resta de l'any. El període a què em refereixo específicament és la setmana anterior al cap de setmana del dia laboral i la setmana següent. Històricament, les coses es tornen a la normalitat al voltant de l'11 de setembre.
Ja a la vida anterior, m'excercaria en aquesta última setmana d'agost. Voldria llegir massa els moviments realitzats durant aquesta època tranquil·la i baixa de liquiditat. He après el difícil camí que aquest no és el moment de prendre decisions agressives i enderrocar les coses. Volem passar aquest temps per millorar el que fem, llegint llibres i evitant les notícies més que mai. Les fonts de notícies acostumen a ser més creatives durant aquest període. (Per a més informació, vegeu: Senyals de venda estacionals de temporada: mite o realitat?)
Alguns dels nois més intel·ligents que conec estan de vacances aquesta setmana. M’agrada molt aquesta mudança, tot i que per altres motius, faig un gran descans cada juny. No importa com tracteu aquest període, sempre que siguem conscients de la dinàmica de l’entorn actual del mercat. Els principiants es troben a les taules comercials i no poden fer-ne gaire. Obtenim moviments tontos que s’acaben resolent en el sentit contrari durant la propera setmana o dues.
Aquesta és una altra raó per la qual m’agrada observar més que m’agrada situar-nos de manera agressiva. Senyores i senyors, benvinguts a la temporada de caça de Whipsaw . Amb la manca de liquiditat i quadrats B als escriptoris, sovint es veuen desglossaments i avaries de baix volum que reverteixen i provoquen moviments violents. Aquest és un període similar al de l'època entre Nadal i Cap d'Any.
L’any passat, hi va haver un nombre d’avaries fallides que van provocar grans reunions. Un dels exemples va ser el Banc de Comerç Imperial Canadenc (CM), que va resoldre la seva consolidació de diversos mesos al revés el 29 d'agost i es va recuperar ràpidament després de la jornada laboral. Observeu com aquest impuls es va produir el moment que es va arribar a les condicions de desbordament. Els preus del Banc Imperial Canadenc van procedir a la seva rebaixa durant els propers cinc mesos:
Citizens Financial Group, Inc. (CFG) va ser un altre. Mireu com Citizens Financial Group va trencar el suport clau a principis de setembre i després va esclatar més a la segona setmana, un cop acabada la temporada de caça del whipsaw. Això va provocar una concentració del 40% + durant els dos trimestres següents i és un comportament clàssic per a aquesta època de l'any:
Hi ha uns quants candidats interessants per a avaries fallides que ja veiem el 2018. Un d’ells és a General Electric Company (GE), creieu-lo o no. Els nous nivells de preu de nou anys de la setmana passada, amb una possible divergència alcista en desenvolupament, podrien ser el factor impulsor per enviar aquest tema. L'impuls no es va diferenciar positivament del mínim anterior, sinó que l'índex de força relativa (RSI) ni tan sols va arribar a condicions de desbordament, coherent amb un entorn on els preus pugen. Un doble d’aquí a GE no queda fora de la qüestió:
Abans d’avançar-nos a nosaltres mateixos, crec que cal reiterar el nivell de 13 dòlars. Aquest ha estat el punt de preu més gran del gràfic setmanal (actualment incomplet), i té sentit zero si no hi ha més per sota. Així, si estem per sobre dels 13 dòlars, el fet de posseir accions GE presenta un risc extremament favorable davant una oportunitat de recompensa.
Això seria perfectament normal per a aquesta època de l'any. I, tot i així, algunes de les persones més intel·ligents que conec continuen descartant l’estacionalitat. Si bé estic d’acord que vendre cegament al maig i marxar és una estupidesa, ser conscient de la manera com ens comportem com a humans i trobar formes de treure’n profit, o almenys trobar dades que ens ajudin a treure’n profit, és el nostre deure com a inversors responsables. Per què més estem al mercat, si no guanyem diners? Crec que ignorar el comportament que hi ha darrere de les escena no té gaire sentit.
No podem oblidar en quina època de l'any estem: és el setè tram d'entrada! En un partit de beisbol, us aixequeu i cantareu "Take Me Out to the Ballgame", i després pugeu a buscar un hot dog i una última cervesa abans de tallar les vendes d'alcohol. A la borsa dels Estats Units, volem estar al dia de la lectura, revisar els nostres negocis durant l'any, no excedir el comerç o enderrocar-nos i estar a la recerca de voreres.
És guanyar temps.
