La inversió en actius estrangers ha demostrat el mèrit de la diversificació i la majoria d’inversors individuals s’aprofiten dels avantatges dels actius internacionals. Tanmateix, tret que invertiu en valors estrangers emesos en dòlars americans, la vostra cartera obtindrà un element de risc de divisa. El risc de moneda és el risc que una moneda es desplaci contra una altra moneda, afectant negativament la rendibilitat global. Els inversors poden acceptar aquest risc i esperar pel millor, o poden mitigar-lo o eliminar-lo. A continuació, es detallen tres estratègies diferents per reduir o eliminar el risc de divisa d’una cartera.
Assoleix el risc amb fons especialitzats en borsa comercialitzada
Hi ha molts fons bescanviats (ETF) que es centren a proporcionar exposicions llargues i curtes a moltes monedes diferents. Per exemple, el Fons ProShares Short Euro (NYSEARCA: EUFX) busca proporcionar rendiments que són inversos al rendiment diari de l'euro. Un fons com aquest es pot utilitzar per mitigar l'exposició d'una cartera al rendiment de l'euro.
Si un inversor comprés un actiu amb seu a Europa i denominat a l'euro, les variacions diàries del dòlar nord-americà versus l'euro afectarien el rendiment global de l'actiu. L'inversor aniria "llarg" amb l'euro en aquest cas. Que han comprat també un fons a l'igual que l'Breu Euro Fund ProShares, que seria efectiva "curt" l'euro, l'inversor podria anul·lar el risc de canvi associat a l'actiu inicial. Per descomptat, l’inversor ha d’assegurar-se d’adquirir una quantitat adequada d’ETF per assegurar-se que les exposicions a llarg i curt període d’euro coincideixen amb l’1 a l’1.
Els ETF especialitzats en exposició a moneda llarga o curta tenen per objectiu igualar el rendiment real de les monedes en què es centren. No obstant això, el rendiment real sovint divergeix a causa de la mecànica dels fons. Com a resultat, no es eliminaria tot el risc de moneda, però sí una gran majoria.
Utilitzeu Contractes Endavant
Els contractes de divises són una altra opció per mitigar el risc de moneda. Un contracte a termini és un acord entre dues parts per comprar o vendre un bé específic en una data futura determinada, a un preu determinat. Aquests contractes es poden utilitzar per a especulacions o cobertura. A efectes de cobertura, permeten a un inversor bloquejar un tipus de canvi específic en moneda. Típicament, aquests contractes requereixen una quantitat de dipòsit amb el corredor de divises. A continuació, es mostra un breu exemple de com funcionen aquests contractes.
Suposem que un dòlar dels Estats Units equivalia a 111.97 iens japonesos. Si una persona s'inverteix en actius japonesos, té exposició al ien i té previst convertir aquest ien en dòlars nord-americans en sis mesos, pot contractar un contracte a termini de sis mesos. Imagineu-vos que el corredor ofereix a l’inversor una cotització per comprar dòlars nord-americans i vendre iens japonesos a una taxa de 112, aproximadament equivalent a la taxa actual. A partir dels sis mesos, són possibles dos escenaris: el tipus de canvi pot ser més favorable per a l’inversor o pot ser pitjor. Suposem que el tipus de canvi és pitjor, a 125. Ara es necessita més iens per comprar 1 dòlar, però l’inversor quedaria bloquejat en la taxa del 112 i canviaria la quantitat predeterminada de iens en dòlars a aquesta taxa, beneficiant-se del contracte. Tanmateix, si el tipus hagués estat més favorable, com el 105, l’inversor no obtindria aquest benefici addicional perquè es veuria obligat a realitzar l’operació al 112.
Utilitzeu Opcions de divises
Les opcions de moneda donen a l’inversor el dret, però no l’obligació, de comprar o vendre una moneda a un ritme determinat abans o abans d’una data determinada. Són similars als contractes a termini, però l’inversor no es veu obligat a participar en la transacció quan arribi la data de caducitat del contracte. En aquest sentit, si el tipus de canvi de l’opció és més favorable que el tipus de mercat actual, l’inversor exeriria l’opció i es beneficiarà del contracte. Si la taxa de mercat spot va ser menys favorable, a continuació, l'inversor deixa l'opció expira sense valor i dur a terme el comerç de divises en el mercat spot. Aquesta flexibilitat no és gratuïta i les opcions poden representar formes costoses de cobrir el risc de moneda.
