Què és l'arbitratge del temps?
L’arbitratge de temps es refereix a una oportunitat creada quan una acció no troba la seva marca i es ven basada en una perspectiva a curt termini amb poc canvi en les perspectives a llarg termini de l’empresa. Aquesta disminució del preu de les accions es produeix quan una empresa no compleix les estimacions de resultats dels analistes o la seva orientació, donant lloc a un ensopegament a curt termini quan el preu de les accions disminueix. Investidors com Warren Buffett i Peter Lynch han fet servir el temps d’arbitratge per augmentar les seves possibilitats d’experimentar el mercat.
Punts clau
- L’arbitratge de temps és una estratègia comercial que busca aprofitar els canvis de preus a curt termini que no es corresponen amb perspectives a més llarg termini. Per tant, es pot produir una oportunitat si es difonen rumors o si es produeixen notícies que afectin el preu immediatament, però que no alterar els fonaments de la inversió de qualsevol manera significativa. Una estratègia clau per als inversors de valor, es pot millorar l'arbitratge de temps amb l'ús d'opcions o altres contractes de derivats.
Com funciona l'arbitratge del temps
L’arbitratge temporal és el millor amic de l’inversor de valor a llarg termini. Hi ha nombrosos exemples d’arbitratge de temps, però la regularitat de les publicacions de resultats i les actualitzacions d’orientació proporciona un interminable flux d’oportunitats perquè el senyor Market reagrupi amb notícies marginalment negatives. En general, les faltes individuals no signifiquen que una empresa tingui problemes, i hi ha sovint una bona possibilitat de rebot a llarg termini. Tanmateix, si les faltes es fan habituals, l’arbitratge de temps pot ser en realitat una proposta perdedora.
La clau és tenir una bona comprensió de la companyia que subjereix a les accions i els seus fonaments. D’aquesta manera, podreu ordenar els dipòsits temporals que provenen de la reacció del mercat a partir de les devaluacions reals que es produeixen per una erosió del negoci principal de l’empresa.
Arbitratge de temps com a estratègia d’opcions
Essencialment, l’arbitratge de temps és una altra versió del vell consell, "comprar per males notícies, vendre per bones". Comprar un estoc ben investigat en un dip és una estratègia excel·lent, ja que fins i tot les accions de mega-tapa registren canvis importants en el valor durant tot l'any tot i que la seva trajectòria de cinc anys és un augment estable del preu. La compra al dipòsit és una forma senzilla d’entrar en un estoc que vulguis tenir a llarg termini.
Hi ha, però, altres maneres de jugar un arbitratge de temps. Una de les més interessants és utilitzar les opcions per comprar un estoc en un dipòsit o un benefici quan no cau. Un inversor identifica accions que té intenció de posseir a llarg termini. Aleshores ven un valor al brou. Si les accions no disminueixen, és a dir, continua augmentant de valor o mantenint per sobre del preu de la vaga, l’inversor aconsegueix mantenir la prima de venda i no acabar tenint accions. Si les accions disminueixen en el preu de vaga, l’inversor compra les accions a un preu efectiu encara menor, ja que la prima d’opció cobrada fins a la data compensa part del cost de compra. El risc, per descomptat, és que les accions baixin molt per sota del preu de la vaga, el que significa que l'inversor acaba pagant per sobre dels preus del mercat per comprar les accions de l'empresa que vol posseir.
