Moviments importants
Les comunicacions econòmiques són complicades. Ja veieu, tenen un clar problema que mai podran superar; només miren el passat.
Tot i que això pot semblar una afirmació increïblement evident, és cert. Els anuncis econòmics, per molt que ens puguin explicar sobre el que va passar durant el darrer mes, trimestre o any, no poden predir el futur. Aquest és un problema perquè els comerciants sempre estan tractant d’examinar el futur per veure si poden determinar què passarà, i després actuen en conseqüència. Si veuen bullishness a l’horitzó, compren accions. Si veuen baixisme, venen.
Avui hem pogut veure un gran exemple quan l'Associació Nacional d'Agents Immobiliaris (NAR) va publicar els seus números de vendes d'habitatges existents. Per primera vegada des del 2015, les xifres anuals de vendes d'habitatges van caure per sota dels 5 milions, i van arribar als 4, 94 milions al gener. Al primer cop, això seria una notícia negativa. I pel seu compte, hauria estat.
Tot i això, els comerciants miraven d’altra cosa. La disminució dels números de vendes d’habitatges existents s’ha vist agreujada per les taxes elevades d’hipoteca. Com més elevades són les taxes d’hipoteca, més costosa és la compra d’una casa i el nombre de vendes d’habitatges pateix.
Durant els últims mesos, les taxes hipotecàries han disminuït perquè els rendiments del Tresor han baixat. Aquesta tendència de la disminució dels rendiments del Tresor i de les taxes hipotecàries ha convençut als comerciants que els habitatges es faran més assequibles i que la compra d’habitatges es recollirà al primer trimestre del 2019.
Aquesta creença en una recuperació alcista va estimular als comerciants a comprar estructures de construcció residencial com Lennar Corporation (LEN), DR Horton, Inc. (DHI), PulteGroup, Inc. (PHM) i Toll Brothers, Inc. (TOL) avui després d'aquests estocs. inicialment havia obert una part inferior a la campana d'obertura. Cadascuna d’aquestes existències va continuar la pujada que ha estat durant el 2019 i es va tancar més alt durant el dia.
Haurem de veure si la tendència de la baixada dels rendiments (sobre els rendiments del Tresor a continuació) continua prou temps per seguir augmentant les poblacions de construcció residencial més elevades, però avui en dia era suficient per empènyer aquestes existències cap a un territori positiu quan la major part del S&P 500 components tiraven una mica enrere.
S&P 500
El S&P 500 ha aprofitat avui per tancar-se a les noves altes. Normalment no hi hauria gaire de prestar atenció, ja que la mida del pullback és tan petita. Tot i així, aquest revés ha cridat l'atenció perquè l'índex també ha constituït una lleugera divergència baixista amb l'indicador oscil·lador estocàstic.
Es forma una divergència baixista quan un índex o una borsa forma un màxim més alt mentre que l’indicador forma un màxim inferior corresponent. En aquest cas, el S&P 500 va constituir un màxim de 2.738, 98 el 5 de febrer, i va formar ahir el 20 de febrer una màxima més alta de 2.789, 88. Aquest màxim més alt va ser confirmat pel retrocés actual del S&P 500.
L’indicador d’estocàstica va constituir un màxim de 97, 8 el 6 de febrer i després va formar ahir el 20 de febrer un màxim inferior de 96, 62. El màxim més baix es va confirmar amb l’encreuament baixista de la línia% K per sota de la línia% D de l’indicador d’estocàstica actual.
El fet que estem davant d'aquesta divergència baixista no garanteix que el S&P 500 comenci a baixar. Ens diu que l’impuls es pot esvair i que hem de vetllar per un potencial revés.
:
Els principals indicadors del mercat immobiliari dels Estats Units
Per què el mercat de l’habitatge no s’estranyarà el 2008: Robert Shiller
6 Cartells d’un mercat immobiliari saludable
Indicadors de risc: rendiment de tresoreria de 30 anys
Després d'haver baixat breument per sota del 3%, el rendiment del Tresor de 30 anys (TYX) ha retrocedit fins al 3, 05% i ha completat un patró de continuació alcista en el procés. El TYX va assolir un mínim de més d’un mes del 2, 9% el 3 de gener. Després d’un rebot inicial més elevat, l’indicador va començar a estabilitzar-se en un canal en baixa que es mantenia ferm durant més d’un mes.
El rebot alcista d'avui va provocar que el TYX es trenqués pel nivell de resistència a la baixa que formava la part superior del canal, completant un patró de continuació alcista de la falca. Pot ser que aquest canvi no sigui bo per a les existències d’habitatges, ja que els rendiments del Tresor a llarg termini tendeixen a augmentar les taxes d’hipoteca, però és un bon signe per als inversors de bons i per als analistes que busquen confirmació que els operadors cada cop estan més segurs de la confiança. força de l’economia dels Estats Units.
Els rendiments del Tresor a llarg termini augmenten normalment quan els operadors preveuen el creixement econòmic i comencen a exigir rendiments més alts per compensar-los pel risc de temps a què estan exposats comprant Tresoreria.
:
Comprensió del rendiment i dels tipus d'interès del tresor
Corba del rendiment del tresor a l'execució
Què és un comerç de pujadors de corbes?
Línia de fons: Banderes vermelles diminutes
Avui hem vist unes quantes banderes vermelles amb el número de vendes d’habitatges existents més baix del que s’esperava de la NAR i la divergència d’estocàstics al S&P 500. Tot i això, consideraria que aquestes banderes vermelles eren banderes vermelles minúscules en funció de la reacció que vam veure de Wall Street avui. És clar, cal parar-los atenció. Són banderes vermelles al cap i a la fi. Però semblen minúsculs perquè els comerciants no començaven a córrer per les sortides.
Si els comerciants comencessin a vendre les existències de construcció residencial o abandonessin les seves posicions alcistes al S&P 500, estaria més preocupat. Però de moment, simplement estic prenent nota de les petites banderoles vermelles i estic vigilant per veure si el rebot està a la volta de la cantonada.
