Els fons negociats de bescanvi (ETF) disponibles per als inversors nord-americans que ofereixen exposició a les accions xineses estan en expansió contínua a mesura que l’economia xinesa avança més cap a la fase central de l’economia global. L’obertura del 2014 del programa Shanghai-Hong Kong Stock Connect, que permet el comerç directe d’accions A cotitzades a Xangai per part d’inversors fora de la Xina continental, ha augmentat l’interès d’inversió tant en les accions A com en la borsa de Hong Kong que cotitza H- accions.
Tanmateix, des de desembre de 2015, no hi ha disponibles ETFs que facin el seguiment directe del Hang Seng Index (HSI), l’índex de referència principal de les accions de xip blau cotitzades a la borsa de Hong Kong. Els inversors poden substituir bastant bé la manca d’un ETF específic Hang Seng Index amb ETFs que generalment reflecteixen el rendiment global de les accions xineses. Un nombre creixent d'ETFs inclouen participacions de totes les classes de capital de la Xina, incloses les accions N de companyies xineses cotitzades en borses nord-americanes.
Després d'una considerable correcció del mercat a la baixa de les accions xineses del 2015, molts analistes esperen que les accions xineses es produeixin més per al 2016. Considereu que les ETF xineses siguin com a inversions de cartera primària o amb finalitats de diversificació global.
1) IShares MSCI Hong Kong ETF
El iShares MSCI Hong Kong ETF (NYSEARCA: EWH) és un dels ETFs xinesos més comercialitzats i, per tant, més líquids. També és un dels ETFs més antics d’un país, llançat per BlackRock el 1996. Té 2.500 milions de dòlars en actius totals gestionats (AUM) i un volum mitjà de negociació diari de 58 milions de dòlars.
Aquest ETF fa un seguiment de l’Índex MSCI Hong Kong, un índex ponderat per límits del mercat format per una selecció diversa d’accions petites, grans i mitjanes de borses cotitzades principalment a la Borsa de Valors de Hong Kong. Les participacions del fons estan dominades per accions del sector financer, que representen aproximadament el 70% de la cartera. Els dos sectors de mercat més representats són els cíclics i els serveis públics. Habitualment, els actius del fons inverteixen el 80% o més en les accions contingudes a l’índex subjacent o en rebuts de dipòsit que representin valors continguts en l’índex.
Les cinc principals participacions del fons són el grup AIA, CK Hutchison Holdings, borses i compensacions de Hong Kong, Sun Hung Kai Properties i Cheung Kong Property Holdings. També hi ha Hang Seng Bank i Hong Kong i China Gas. La ràtio anual de facturació de la cartera del fons és d’un 7% modest.
Un dels avantatges d’aquest ETF és el seu percentatge de despeses del 0, 48%, molt per sota de la mitjana de la categoria del 0, 68%. El fons ofereix un rendiment de dividends del 2, 51%. El rendiment anual anualitzat dels deu anys és del 7, 41%. Morningstar valora aquesta ETF de baix risc, amb rendiments de mitjana a sobre de la mitjana. Aquest ETF s’adapta als inversors que busquen exposar-se a les accions xineses cotitzades a Hong Kong que prefereixen la seguretat relativa d’un gran fons ben establert i amb alta liquiditat.
2) IShares China Big Cap-ETF
BlackSock va llançar el iShares China Big Cap Cap (NYSEARCA: FXI) el 2004. Aquest ETF té com a objectiu reflectir el rendiment de l’índex FTSE China 50, que es compon de 50 de les accions més grans i líquides comercialitzades a Hong Kong. intercanvi. Aquest índex és probablement el més proper a l'índex pendent. Es tracta d’un dels ETFs més populars de la Xina, amb 5.300 milions de dòlars en actius i un volum de negociació mitjà diari de 800 milions de dòlars. El fons ofereix una liquiditat superior amb una difusió mitjana de l'oferta de solament un 0, 03%.
Igual que el fons EWH, aquest ETF té una forta concentració al sector financer, seguit dels sectors de la tecnologia, les telecomunicacions i l'energia. Entre els principals fons de cartera hi ha Tencent Holdings, China Mobile, China Construction Bank, el Banc Industrial i Comercial de la Xina i la companyia Ping An Insurance Group de la Xina. La ràtio anual de cartera del fons és del 36%.
El percentatge de despeses per aquest ETF és un element negatiu del fons, un 0, 74%, per sobre de la mitjana de la categoria. El rendiment de dividends és del 2, 19%. La rendibilitat anual anual mitjana del fons del fons és de 7, 42%. Morningstar valora aquest ETF com a risc superior a la mitjana equilibrat respecte a les rendibilitats mitjanes. Aquest ETF és adequat per a inversors que vulguin accedir a accions xineses de gran capitalització fent un seguiment d’un índex similar al Hang Seng i que no els importa les taxes elevades o l’alta concentració de fons en finances.
3) First Trust Hong Kong AlphaDEX ETF
El First Trust Hong Kong AlphaDEX ETF (NASDAQ: FHK) és un fons considerablement més jove, llançat per First Trust Advisors el 2012. A desembre de 2015, el fons té 142 milions de dòlars en actius, amb un volum de negociació mitjà al voltant de 640.000 dòlars diaris. Aquest ETF no és tan líquid com els fons EWH o FXI; la seva mitjana de difusió de les ofertes és del 0, 5%.
El fons té com a objectius els resultats d'inversió que es corresponen amb el rendiment de l'índex NASDAQ AlphaDEX Hong Kong. L’índex subjacent està dissenyat per identificar accions que ofereixen rendiments superiors ajustats al risc de la inversió en relació amb els índexs borsaris tradicionals mitjançant la metodologia propietària de selecció d’accions AlphaDEX, que utilitza tant mètriques de creixement com de valor. FHK té, principalment, un focus d'inversió en valor i valor mitjà. El valor mitjà de ponderació de mercat per a les accions de la FHK ETF és de 13.2 mil milions de dòlars, en comparació amb el valor mitjà de mercat ponderat de 33.600 milions de dòlars per al fons EWH.
De nou predominen les existències del sector financer, que representen aproximadament la meitat de les participacions del fons, seguides de les existències i serveis públics. Les participacions principals de la cartera són Sino Biofarmaceutica, Trust Real Investment Investment Trust, Power Assets Holdings i Kingston Financial Group. La ràtio de facturació de la cartera és del 43%.
El percentatge de despeses per al fons és relativament elevat, al 0, 8%. Aquest ETF ofereix un atractiu rendiment del dividend del 2, 99%. La rendibilitat anual anual mitjana del fons és de l'1, 05%. Morningstar valora el fons com a risc inferior a la mitjana amb rendiments mitjans. Aquest fons s’adapta als inversors que creuen que l’estratègia de selecció d’accions d’AlfaDEX produeix rendiments superiors a la inversió.
4) Guggenheim Xina Immobiliària ETF
Els inversors que vulguin orientar les inversions d'ETF al sector immobiliari xinès han de fer una ullada a l'ETF Guggenheim China Real Estate (NYSEARCA: TAO), llançat per Guggenheim Investments el 2007. El fons no es troba entre els més líquids, amb una mitjana difusió de l'oferta-sol·licitació del 0, 6%, per la qual cosa no és adequat per a comerciants molt actius. TAO ETF ha aconseguit 18, 5 milions de dòlars en AUM i el volum de negociació promedia al voltant dels 54.000 dòlars diaris.
Aquest ETF fa un seguiment de l’índex immobiliari AlphaShares China, que està dissenyat per reflectir el rendiment global de les accions de les empreses i immobles de béns immobles de Hong Kong i Xina continental. Les empreses de Hong Kong representen aproximadament el 80% de les participacions més del fons del fons, mentre que la resta està constituïda per empreses immobiliàries o dipòsits d'inversió immobiliària (REIT) basats a la part continental. Aquest fons té accions H, accions A i algunes accions N de les empreses immobiliàries xineses cotitzades en borses nord-americanes. Les principals cartera de participacions inclouen CK Hutchison Holdings, Fortune REIT, Sino Land Company, Hong Kong Land Holdings i Link REIT. La ràtio de facturació de la cartera és relativament baixa al 16%.
El percentatge de despeses del 0, 7% per a la ETF Guggenheim China Real Estate està en línia amb la mitjana de la categoria del 0, 68%. Aquest ETF ofereix un rendiment de dividends del 2, 65%. La rendibilitat anual anual mitjana de cinc anys és del 0, 76%. Morningstar valora el fons com a alt rendiment i de gran risc.
5) CSOP Xina CSI 300 AH ETF dinàmic
El ETF CSOP China CSI 300 AH Index Index (NYSEARCA: HAHA) és un nou ETF, acabat de llançar per CSOP Asset Management l’octubre de 2015, amb una estratègia d’inversió única. El fons té aproximadament uns 4, 5 milions de dòlars en actius i un volum diari mitjà de negociació al voltant de 65.000 dòlars. Tot i això, l’ETF encara mostra una liquiditat raonable, amb un percentatge mitjà d’oferta-sol·licitud del 0, 14%.
Aquest fons rastreja l’Índex intel·ligent CSI 300. L’índex consta de l’índex CSI 300 de referència, que reflecteix el rendiment global de les accions de cotització cotitzades a les borses de Shanghai i Shenzhen, més les accions H corresponents cotitzades a la borsa de Hong Kong. Normalment, hi ha diferències de preu substancials entre les accions A i les accions H de les empreses de cotització doble i aquesta estratègia d’inversió d’ETF intenta millorar la rendibilitat mitjançant l’ús d’un algorisme per seleccionar el tipus d’acció més probable que tingui un rendiment superior. Aquest gir addicional d’estratègia d’inversió més enllà de simplement reflectir l’índex bàsic CSI 300 només entra en joc respecte a aproximadament el 20% de la cartera del fons, ja que el 80% de les accions CSI 300 només cotitzen com a accions A i no tenen H de doble cotització. -accions.
Les principals cinc participacions de fons a desembre de 2015 són Ping An Insurance Group Company, China Merchants Bank Company, Citic Securities Company, Shanghai Pudong Development Bank i China Vanke Company. A causa de l'estratègia d'inversió més activa d'aquest ETF, té un percentatge de rotació de cartera més elevat que un ETF similar. Per exemple, el Market Vectors ChinaAMC A-Share ETF simplement fa el seguiment de l’Índex CSI 300 i no intenta aprofitar els diferencials de preus entre les classes d’accions. La ràtio de facturació de la cartera no s'ha establert, ja que el fons només es cotitza durant uns mesos.
El percentatge de despeses per al fons HAHA se situa a la gamma alta del 0, 75%. El fons no ha estat negociat prou temps per establir el rendiment de dividends, el rendiment o les qualificacions de risc / recompensa.
Aquest ETF s’adapta als inversors que vulguin adoptar l’estratègia d’inversió escollida del fons per diferenciar preus de negociació entre les classes d’accions i que tinguin la tolerància al risc necessària per invertir en un fons no acreditat. No és adequat per a inversors inversors.
