Moviments importants
Un important analista de Bank of America, Merrill Lynch, ha rebaixat avui The Boeing Company (BA) per augmentar les expectatives que retornar el 737 Max als cels requerirà molt més que les actualitzacions de programari. Les notícies han enviat les existències un 5% avui.
Argumentaria que les pèrdues es van agreujar pel fet que el Boeing va assolir un nivell de resistència igual al final de la bretxa de març. Un anomenat "rebot del gat mort" és un desavantatge seguit d'un breu desplaçament a la resistència i després a la caiguda.
Quan els comerciants criden un moviment com un rebot de gat mort, pot convertir-se en una profecia autocomplerta. La majoria dels grans operadors saben que els desavantatges sovint creen nivells de resistència, per la qual cosa suposen que el risc de patir un nou accident després d'una concentració a la part inferior del forat és molt elevat. Per tant, qualsevol notícia negativa que coincideixi amb el "rebot" pot tenir una reacció generalitzada sobre els operadors que ja eren preparats per vendre en qualsevol signe de problemes.
Malauradament, les pèrdues de Boeing tenen un impacte generalitzat en la mitjana industrial de Dow Jones (DJIA). Com he comentat en números anteriors de Chart Advisor, el DJIA és un índex deficient perquè està ponderat pel preu de les accions, que no té res a veure amb el valor. Si Boeing té un mal dia, tindrà un impacte enorme en el DJIA perquè també és l'estoc més car i representa aproximadament l'11% de l'índex DJIA.
Dit això, malgrat els problemes de DJIA, crec que encara és important perquè està tan estès entre els inversors minoristes. Gairebé la meitat de les accions dels Estats Units són propietat d’inversors individuals i, si un gran percentatge d’elles només coneixen el DJIA, el mal funcionament pot tenir un impacte en el sentiment d’inversor entre aquesta població crítica.
Un mal dia causat per una baixada de Boeing no crearà un mercat de baixos, però si Boeing hauria d'entrar en un descens més greu, podria arrossegar el DJIA durant setmanes o mesos. Si això succeeix, es podria veure afectat el sentiment d’inversor i augmentarà el risc de volatilitat addicional.
S&P 500
Boeing també s'inclou en el S&P 500, però com que aquest índex té un pes ponderat, Boeing és només el 0, 85% del valor de l'índex. Això significa que el S&P 500 és un reflex més exacte del rendiment total de les accions de gran capacitat global.
El S&P 500 ha anat augmentant lentament des del primer dia d'abril, que és normal. Històricament, les tendències extenses del bou van acompanyades d’un descens proporcional de la franja de comerç diària. Com es pot veure en el gràfic següent, l’indicador de True True Range (ATR) ha estat en decadència des que l’índex va tornar a provar el trencament de cap i espatlles inversos el 26 de març.
Tot i que el descens de la volatilitat és un signe positiu, el S&P 500 s'ha continuat consolidant dins d'un patró de falca creixent, que podria actuar com a resistència a curt termini. No m’estranyaria que els inversors s’aturessin breument mentre esperen veure com es veuen els ingressos a mesura que els grans bancs comencen a reportar-se aquest divendres amb JPMorgan Chase & Co. (JPM) i Wells Fargo & Company (WFC).
:
L'acció elèctrica general es descompon després de la baixada de JPMorgan
7 accions afectades per la crisi de Boeing
5 raons que Goldman diu que les compres de prohibició són malament per a les existències
Indicadors de risc: el Brexit i la lliura
Els principals indicadors de risc de mercat s’han mantingut tranquils des de la inversió de la corba de rendiment el mes passat. Això no vol dir que no hi hagi signes de debilitat, però indica que els inversors no semblen tenir un preu adequat a curt termini.
He estat observant la lliura britànica (GBP) per detectar signes de debilitat ja que el Brexit continua essent el risc més important de caiguda. El GBP ha estat constantment estable respecte a l’euro (EUR), com es pot veure al gràfic següent. Si els comerciants estaven preocupats pels dos fronts de les negociacions sobre el Brexit (un entre el Regne Unit i la UE i l’altre dins de faccions rivals del Parlament), hauríem d’haver vist augmentar el tipus de canvi EUR / GBP a mesura que el GBP es debilita.
Aquesta setmana observaré aquest tipus de canvi per detectar signes de pausa més elevats. Aquesta activitat de preus indicaria un debilitament del GBP i un creixent escepticisme que es pot evitar el pitjor dels casos de Brexit. Theresa May, la primera ministra britànica, ha estat negociant amb el cap del Partit Laborista del Regne Unit, Jeremy Corbyn, sobre un pla de Brexit compromès que discutirà dimecres amb els líders de la UE. Si el mercat no els agrada el progrés en ambdues negociacions, hauríem de veure-ho a principis del tipus de canvi EUR / GBP.
:
La Fed va eliminar 20 milions de dòlars del sistema bancari la setmana passada
Retireu els beneficis mitjançant ETFs Oververs Financial Bear
Mercats sortits del territori de sobrecompra
Línia inferior: les existències probablement es mantinguin planes abans dels guanys
Com que la temporada de resultats és tan propera a acumular-se, els comerciants no haurien de preocupar-se excessivament del lent mercat del mercat. Exceptuant algun tipus de notícies inesperadament dolentes sobre el Brexit, espero que les accions es mantinguin planes o fins i tot lleugerament negatives, ja que els preus es consoliden dins del patró de tasca de S&P 500 i els inversors esperen que els informes bancaris comencin el divendres i el proper dilluns.
