Què és la propina?
El tipping és l’acte de proporcionar informació no pública sobre una empresa cotitzada en borsa o sobre una seguretat a una persona que no estigui autoritzada a disposar de la informació. Sempre que la informació sigui exacta, es pot produir beneficis enormes per a un inversor que actuï sobre ell quan realitzi una transacció de valors. En la majoria dels casos, també comporta guanys injustos per a la despesa a causa dels acords concertats prèviament per compartir els beneficis comercials. La tipificació està estretament relacionada amb la comercialització privilegiada.
Punts clau
- El truc és el fet de comunicar a algú informació secreta sobre una empresa cotitzada en borsa o sobre una seguretat que pugui motivar-la a realitzar una transacció. En aquest cas, el fet de rebutjar és il·legal: la persona que rep la informació interior sap o sospita que el volador està incomplint una Deure fiduciari; el volcador obté algun benefici de la propina; sempre que la informació sigui precisa, es pot produir beneficis enormes per a un inversor que actuï sobre ell quan realitzi una transacció de valors.
Com funciona el tipping
Els consells es poden produir de manera personalitzada, per telèfon, a través del correu electrònic, per correu electrònic o a Internet. El fet de trucar és il·legal en aquests casos: la persona que rep la informació interior sap o sospita que el volcador incompleix un deure confidencial; el volcador obté algun benefici de la propina; el volcador passa a la punta amb l'expectativa que el destinatari intentarà treure'n profit.
Tot i que els casos de caiguda són rars, els banquers i administradors d’inversió solen tenir possessió d’informació no pública que es pugui utilitzar per donar-ne compte. Els anuncis de fusions i adquisicions (M&A) solen produir moviments importants de preus de les accions de les empreses implicades.
Moltes d'aquestes possibles ofertes de M&A es treballen durant setmanes o mesos abans de ser anunciades al públic. Diversos banquers, comptables, advocats i el seu personal més jove (fins i tot personal administratiu) coneixeran aquests acords imminents, però estan obligats a estrictes regles de confidencialitat. Dividir informació a persones no autoritzades farà que es pugui acomiadar un bolc i, possiblement, tingui conseqüències legals molt pitjors.
El tipping també es pot produir abans de l'anunci de resultats de l'empresa.
Sancions per tipping
Si se l'acusa a un individu de donar per compte a un familiar o a un amic, que negocia els seus valors segons la informació interior, es podrà fer responsable fins a tres vegades el benefici obtingut o la pèrdua, a més d'oblidar el guany de la negociació si el seu tippee. no puc pagar
Exemple de tipping
Suposem que hi ha un analista financer dins d’una empresa que ajuda a elaborar informes trimestrals de resultats. L’analista s’assabenta que el dia de l’anunci de resultats de la companyia s’anunciarà un dèficit inesperat en el resultat per acció (EPS). Comparteix aquesta informació amb un amic mentre estan prenent una cervesa junts en un bar. L’amic de l’analista compra llavors un gran nombre d’opcions de venda en accions de l’empresa a través del compte en línia de la seva mare.
A la data de l'anunci de resultats de l'empresa, les accions es desplomen, produint beneficis enormes per a la tippee (amiga de l'analista). La tippee comparteix una part dels beneficis amb el seu amic, el basculant. Quan la Fiscalia s’assabenta d’aquest cas d’inversió, ambdós individus són acomiadats pels seus empresaris i demandats per una operació privilegiada, que amb el temps es tradueix en un desgast dels beneficis comercials.
