Moviments del mercat
Per als principals índexs de grans càmeres dels Estats Units, el dimecres va marcar el segon dia consecutiu des del màxim de rècords a nivell general de dilluns. I l'activitat de negociació al tancament del dia de negociació el dimecres va mostrar una gran quantitat d'activitats de venda, cosa que va provocar un tancament aproximat o molt a prop dels mínims del dia. Evidentment, això no predueix bé perquè el sentiment del mercat entrarà dijous.
Però, tot i que el retrocés de dos dies ha estat significatiu, actualment només representa un ensopegat molt reduït en el context d’un robust mercat de bous just fora dels màxims històrics. Almenys de moment. Dit això, analitzarem alguns elements de risc en l'estructura del mercat de toros mitjançant les comparacions gràfiques que es descriuen a continuació.
La caiguda del mercat continuat el dimecres va tenir una preocupació per un acord comercial interromput entre la Xina i la precaució enmig de la primera setmana de resultats. Fins al moment, la gran majoria dels informes de resultats han estat millors del previst. Però això probablement sigui només el resultat de disminuir les expectatives a causa de l’impacte previst de l’alentiment del creixement econòmic i de les guerres comercials. A mesura que més empreses reportin resultats durant els dies i les setmanes posteriors, caldrà continuar la tendència dels beneficis per mantenir les existències a peu.
El gràfic següent mostra el gràfic diari de la mitjana industrial de Dow Jones que es remunta al 2018. El pullback de dos dies (fins al moment) es troba a l'extrem superior dret. El nivell de suport a la línia de sorra per al Dow és d'aproximadament 26.950. Si l’índex es manté per sobre de l’àrea de suport, que representa els màxims de resistència anteriors, és probable que qualsevol rebot indiqui un nou pas cap al nou territori rècord. Però qualsevol retrocés per sota d'aquesta regió de preus significaria una fallada al revés.
Teoria de Dow sense complir
La teoria de Dow és una de les bases de l'anàlisi tècnica. Tot i que la teoria va ser formulada per Charles Dow (que va ajudar a fundar Dow Jones & Company) fins a la fi de la dècada del 1800, continua sent seguida àmpliament per analistes i comerciants fins avui.
Un dels principals aspectes d'aquesta teoria es troba que la Dow Jones Industrial Average (DJIA) i la Dow Jones Transportation Middle (DJTA) s'han de confirmar. Més concretament, les dues mitjanes haurien de fer nous màxims al mateix temps o al mateix temps per tal d’establir un mercat de bous a tot el mercat.
Tal com es mostra al gràfic de comparació de les dues mitjanes, el DJIA (en verd) acaba de fer un nou tancament històric màxim dilluns. Però això està molt lluny del cas del DJTA (de color taronja), que ni tan sols s’ha apropat a acostar-se al seu màxim a finals d’abril. De fet, després de la forta immersió del dimecres per a la mitjana de transport, se situa més d’un 6% per sota d’aquest màxim. Què significa això sobre el mercat actual? Si us subscriviu a la teoria de Dow, no tenim un mercat real de bous encara.
:
Shopify retreu els màxims màxims de 52 setmanes per davant dels beneficis del segon trimestre
3 Gràfics que suggereixen que és hora d'invertir en tecnologia en mal estat
Pescadors inferiors a la recuperació de les accions IBM per davant dels beneficis
Capsells petits que porten Pullback
Una altra comparació de gràfics també qüestiona la integritat del mercat actual de toros: grans capçals i xicotets. El gràfic mostra l'acció de preus actualitzada tant per al S&P 500, que representen els capots grans, com per a Russell 2000, que representen els caps petits.
Els taps petits van provocar el descens dimecres. Però, més que això, han retardat considerablement els taps grans des de finals de l'any passat. El Russell 2000 es troba ara més d’un 11% per sota del seu màxim històric respecte l’agost passat. En canvi, actualment els índexs de gran quantitat només es troben en els nous màxims històrics.
Es tracta d'un senyal d'alerta potencial per a tot el mercat, ja que sovint es consideren taps petits com a indicador líder per a la resta del mercat.
