Els mercats nord-americans han seguit avui la resta de mercats mundials, ja que el DJIA ha tingut el pitjor dia de pèrdues el 2019. Els inversors han despertat aquest matí un ampli esgotament global i han notificat que el Banc Popular de la Xina havia abaixat o fixat el iuan. taxa de referència diària inferior a set per dòlar per primera vegada en més d’una dècada. El govern xinès també ha demanat a les seves empreses estatals que suspenguin les importacions de productes agrícoles nord-americans, segons diversos informes.
Les existències industrials, com Caterpillar i Deere, van caure en vendes pesades, com també ho van fer les accions d’Apple, que subministra bona part dels seus components i fabricant iPhone de la Xina.
: Els mercats globals arriben a la Xina com a valor de Yuan
La disminució del iuan va ser la resposta de la Xina a una nova ronda de tarifes que s’hauria d’imposar a les importacions xineses per valor de 300 milions de dòlars als Estats Units que començaran l’1 de setembre. Justament la setmana passada, el departament de comerç dels Estats Units va informar que el dèficit comercial dels Estats Units a la Xina es va eixamplar a mesura que les dues grans economies del món derivaran encara més en un acord comercial. Les exportacions dels Estats Units a la Xina han baixat un 18, 1% aquest any, mentre que les importacions han baixat un 12, 2%.
El president Trump, que porta anys acusant la Xina de manipular la seva moneda per fer més barates les seves exportacions, va denunciar immediatament la mesura i va demanar a la Reserva Federal dels Estats Units que prengués nota.
Per què la Fed?
Trump ha apuntat la Fed per no moure's de manera agressiva suficientment per baixar els tipus d'interès. La Fed va reduir els tipus d’interès un 0, 25% la setmana passada, el primer retall en més d’una dècada. Però Powell i la FOMC no van assenyalar que aquest seria l’inici d’un cicle de retallades de taxes ja que esperaven Trump i molts inversors. Això i la piulada del president que els Estats Units imposarien els aranzels del 10% a 300.000 milions de dòlars addicionals en importacions xineses l'1 de setembre, van enviar als mercats nord-americans algunes de les seves pitjors pèrdues de l'any… fins avui.
La resposta de la Xina avui va llançar més combustible a mesura que les pèrdues borsàries van augmentar durant tota la tarda. Les existències industrials i tecnològiques es van vendre frenèticament, ja que els inversors es van apilar en bons del Tresor i en or.
Si bé Powell no va indicar més reduccions de tipus, els operadors d'opcions tenen un preu del 100% d'una altra reducció de tarifes quan la Fed es reuneixi a mitjan setembre. Estem pendents de la vista de l’eina de vigilància de la Fed de CME per veure què ens explica el mercat d’opcions sobre els futurs moviments de la Fed i és unànime. El 74% dels comerciants creu que la Fed reduirà un altre 0, 25%, mentre que el 26% preveu una reducció del 0, 50%.
Què passa ara?
Aquesta és la pregunta de 10 bilions de dòlars, però aquestes coses les sabem:
- Els EUA respondran d’alguna manera. Això podria suposar encara més tarifes o fer pressió sobre els altres socis comercials de la Xina que són amistosos amb els Estats Units per no sucumbir a les despeses monetàries de la Xina. Tot just comença: una altra taxa de tipus d'interès reduïda per la Fed. Haurem d’esperar setembre per això, tret que les coses siguin realment fora dels carrils. Més pressió als mercats nord-americans. Els mercats ja estaven sota pressió després d’assolir els màxims rècord, però els beneficis han estat una mica desafectats i la Fed no va donar accions a la força més aviat la setmana passada. Més pressió sobre el Tresor dels Estats Units. El rendiment dels deu anys va tornar a caure avui fins a l'1, 73%, ja que els inversors es van acumular en bons durant la liquidació. Ara mateix és un refugi segur, però els rendiments són cada cop més punyents. La voluntat ha tornat i no va a cap lloc. Vam tocar aquest darrer divendres, però val la pena revisar-les. La incertesa és el nom del joc i la volatilitat és el seu aspecte viciós.
La volatilitat està enrere.
