La mitjana industrial de Dow Jones (DJIA) és un dels índexs borsaris més seguits del món. Tot i que el Dow, com és conegut habitualment, és vigilat per milions de persones diàriament, molts dels seus espectadors no entenen el que realment mesura o representa el Dow, ni entenen com aprofitar la informació que se'ls proporciona. Mirem l'estructura del Dow, un important tipus de vehicle d'inversió que replica el rendiment del Dow, i tres estratègies d'inversió que podeu utilitzar per reforçar el vostre coneixement i el seu valor net.
Estructura de la mitjana industrial de Dow Jones
El DJIA es va crear el 1896 i és el segon índex borsari més antic dels Estats Units; El Dow Jones Transportation Middle va aconseguir el primer lloc. (Per a una història més detallada, vegeu "Quan es calculava el primer promig industrial de Dow Jones?"). Només té una història més antiga. El DJIA està format per 30 empreses de xip blau de gran capacitat que són, en la seva majoria, noms domèstics.
Irònicament, el DJIA ja no és un autèntic proxy per al sector industrial, perquè només una part de les empreses que formen el Dow es classifiquen com a industrials. Les empreses restants s’assignen a un dels sectors restants que es troben al Sistema de classificació global de la indústria. L’únic sector que no està representat per una empresa del DJIA és el sector de serveis públics.
A partir del 2018, el maquillatge de DJIA s’assembla així:
| Existències | % De pes
a la Índex |
|---|---|
| Boeing | 9, 88 |
| Goldman Sachs | 7.26 |
| 3M | 6.52 |
| UnitedHealth Group | 6.30 |
| Home Depot | 5.01 |
| poma | 4, 83 |
| Eruga | 4.37 |
| McDonalds | 4, 35 |
| IBM | 4.24 |
| Viatgers | 3, 84 |
| Tecnologies Unides | 3, 63 |
| Johnson i Johnson | 3, 57 |
| Visa A | 3, 34 |
| JPMorgan Chase | 3, 18 |
| Chevron | 3, 08 |
| Disney | 2, 84 |
| American Express | 2, 70 |
| Microsoft | 2, 55 |
| Walmart | 2, 48 |
| Procter & Gamble | 2.18 |
| ExxonMobil | 2.10 |
| DowDuPont | 1, 96 |
| NIKE B | 1, 84 |
| Merck | 1, 48 |
| Intel | 1, 35 |
| Verizon Communications | 1.30 |
| Sistemes Cisco | 1, 22 |
| Coca-Cola | 1, 18 |
| Pfizer | 1.00 |
| General Electric | 0, 39 |
A més de la diversitat sectorial del Dow, es proporciona una diversificació addicional per part de les operacions multinacionals dels seus components. Això significa que els inversors poden obtenir una exposició indirecta als mercats internacionals i utilitzar la diversificació global de les empreses de l'índex per protegir-se de l'impacte negatiu d'una feble economia dels Estats Units. A més, les empreses que integren el Dow generen una quantitat important d’ingressos cada any. Això ajuda a reduir el risc empresarial de les empreses que componen l’índex.
Crítica a la mitjana industrial de Dow Jones
Si bé el DJIA té molts atributs excel·lents, una de les seves crítiques més grans es deriva del fet que es tracta d’un índex ponderat en preu. Això significa que a cada empresa se li assigna una ponderació en funció del seu preu de les accions. En comparació, la majoria de les empreses que componen un índex es pondereixen segons la seva capitalització borsària. El S&P 500, un índex diferent de DJIA en molts aspectes, és un bon exemple.
Com podeu suposar, hi hauria una diferència significativa en la ponderació de les empreses del Dow si el comitè índex utilitzés la capitalització borsària en lloc del preu de les accions per estructurar el proxy índex. Dit això, no hi ha realment res que faci que un índex ponderat per preus sigui inferior a un índex ponderat al cap, o fins i tot un índex ponderat igual o un índex ponderat. Això es deu al fet que la naturalesa idiosincràtica de cada metodologia de construcció de l’índex té molts punts forts i febles que dificulten l’arribada al consens sobre la millor metodologia a utilitzar.
Una distinció important entre el risc i la volatilitat
A l’hora d’analitzar el rendiment del Dow, és important tenir en compte que alguns consideren que és un índex volàtil. Per tant, molts professionals de la inversió no solen recomanar invertir en productes que facin un seguiment del DJIA. Dit això, hi ha una diferència significativa entre el risc comercial de les empreses que conformen el Dow i la volatilitat de l’índex. Això és degut a que les empreses que integren el DJIA representen 30 de les empreses més ben consolidades del món. Per tant, el risc empresarial és relativament baix, perquè és molt poc probable que vagin a la fallida.
Tot i això, el preu de les accions d’aquestes empreses pot variar molt en períodes curts. Com a resultat, els productes d'inversió que repliquen el rendiment del Dow poden experimentar guanys i pèrdues importants a curt termini.
Antigues estratègies d’inversió per a nous inversors
Els inversors han d’entendre que hi ha potencials per a pèrdues extremes si inverteixen en productes vinculats al Dow. Per tant, les següents estratègies no són per a inversors sense experiència que vulguin fer servir un enfocament "invertir i oblidar-ho". Dit això, hi ha diverses estratègies que podeu utilitzar que són superiors a les estratègies que mostren la majoria dels assessors financers. Tot i això, aquestes estratègies també requereixen un canvi en la filosofia, des de la simple mentalitat de compra fins a estratègies amb un horitzó de temps molt més curt. Aquestes estratègies inclouen:
Una estratègia de compra protecció consisteix en una posició llarga en un fons negociat amb borsa de compra de Dow (ETF) i en la compra d’opcions de venda al mateix ETF subjacent. Aquesta estratègia resultarà efectiva si el DJIA augmenta i protegirà la vostra inversió si el DJIA disminueix.
En canvi, els inversors poden implementar una estratègia protectora de venda curta vendent en breu el Dow ETF i comprant opcions de trucada en el mateix ETF subjacent. Aquesta estratègia resultarà efectiva si el DJIA disminueix i protegirà la vostra inversió si el DJIA augmenta.
Finalment, els inversors poden generar una prima modesta a la part superior d'una posició ETF a llarg termini Dow implementant una estratègia de trucada coberta. Aquesta estratègia comporta comprar el DJF ETF i vendre opcions de trucada a la mateixa ETF subjacent. Aquesta estratègia obtindrà beneficis si el Dow es manté relativament pla i no supera el preu de cop de les opcions de trucada venudes. Dit això, no hi ha cap protecció inversa proporcionada per una estratègia de trucada coberta, per la qual cosa els inversors han de confiar que el Dow continuarà sent pla abans d’implementar aquesta estratègia.
El benefici d’aquestes estratègies és que els inversors poden seleccionar la quantitat de risc que volen assumir, o la prima addicional que volen rebre, establint el preu de vaga en les opcions de compra o trucada que utilitzin. Com es pot veure en aquests exemples, es poden utilitzar derivats per mitigar o eliminar el risc de pèrdua d’una inversió i es poden utilitzar per generar una taxa de rendibilitat lliure de risc. Basant-se només en aquestes estratègies, hauria de quedar clar que els instruments derivats no són "armes de destrucció massiva financera", almenys no si són utilitzats adequadament per inversors competents.
Aquesta estratègia consisteix a invertir quantitats iguals en les deu accions del DJIA amb el rendiment més gran de dividends a principis d’un any i mantenir-les fins al final de l’exercici, moment en què l’inversor ven accions d’aquest any i desplega els ingressos a les noves accions. per a l’any següent. Aquesta estratègia ha generat generalment resultats favorables al llarg del temps.
Previsió del Dow
Ara que el vostre enfocament es centra en el Dow i coneixeu el tipus de vehicle d’inversió que heu d’utilitzar i l’estratègia d’inversió adequada per utilitzar en cada tipus d’entorn de mercat, les dues següents preguntes que us haureu de plantejar són: "Com puc determinar si el nivell actual del DJIA està infravalorat, prou valorat o sobrevalorat, i com puc determinar quina direcció es pot moure el DJIA?"
Malauradament, no hi ha cap manera segura de preveure la futura direcció dels mercats. No obstant això, els inversors poden valorar les primes associades a les opcions vinculades a la Dow ETF per avaluar la visió actual de la volatilitat prevista en el mercat. Aquesta determinació s'ha de basar en el cost de les opcions, on les primes d'opcions més altes són indicatives d'una major volatilitat implicada en el mercat.
A més, els inversors poden utilitzar el cost de les opcions vinculades al Dow per determinar l’import de les diferències a l’ETF DJIA. Utilitzant aquests enfocaments, els inversors poden determinar si el risc actual en el Dow mereix la participació del mercat. A més, si esteu disposats a analitzar el rang històric dels preus de les accions associats als components que formen el Dow i, a continuació, reviseu els múltiples múltiples del mercat de les empreses que conformen el Dow, haureu de poder precisar mesura el nivell de valoració de l’índex i, per tant, la seva volatilitat potencial.
Finalment, mitjançant aquest enfocament, també hauríeu de poder determinar la direcció en què es dirigeix Dow, l'estratègia adequada per emprar i el risc i el benefici potencial que tindreu per assolir el vostre horitzó de temps d'inversió.
La línia de fons
Hi ha una estratègia disponible per a la negociació de la mitjana industrial de Dow Jones per als inversors de tota persuasió, des de principiants amb capital limitat fins a inversors fins a comerciants agressius i persones de gran valor net amb grans piscines de capital a la seva disposició. Els inversors que vulguin augmentar els seus coneixements d’inversió, obtenir més experiència d’inversió pràctica i prendre el control de les seves responsabilitats personals d’inversió haurien de considerar la inversió en un ETF vinculat a la mitjana industrial de Dow Jones. (Per a lectura relacionada, vegeu "Què mesura la mitjana de Dow Jones Industrial?")
Comparació de comptes d'inversió × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació. Nom del proveïdorArticles relacionats
Accions
Per què importa The Dow
Mercats borsaris
Quins són aquests punts que el Dow està sempre guanyant o perdent?
Estratègia i educació per al comerç índex
Comprendre la diferència entre S&P 500 i Dow Jones ETF
Accions
Com invertir en el Nikkei 225
Estratègia i educació per al comerç índex
Com funciona el Dow Jones?
Estratègia i educació borsària
Com esbrinar si una empresa està inclosa en un índex de borsa
Enllaços de socisTermes relacionats
Definició Dow Jones Industrial Average (DJIA) La Dow Jones Industrial Average (DJIA) és un índex que rastreja 30 grans empreses de propietat pública que cotitzen a la Borsa de Valors de Nova York (NYSE) i la NASDAQ. més Què és el Dow 30? El Dow 30 és un índex desenvolupat com a simple mitjà de seguiment del rendiment del mercat nord-americà en una època en què el flux d'informació sovint era limitat. El preu de les accions combinades d’aquestes 30 grans empreses de borsa de cotització pública determina la mitjana industrial de Dow Jones. més Índex de base ampla Un índex de base àmplia està dissenyat per reflectir el moviment de tot el mercat; un exemple d’índex de base àmplia és la Dow Jones Industrial Average. més Constituent Un component constitueix un únic estoc o empresa que forma part d’un índex més gran com el S&P 500 o el Dow Jones Industrial Average. més Dogs of the Dow Definició Dogs of the Dow és una estratègia d’inversió basada en les deu accions més elevades de dividend en la Dow Jones Industrial Average (DJIA). més Blue-Chip Index Un índex de xifres blaves busca fer un seguiment del rendiment d’empreses ben establertes financerament estables i que proporcionen inversors amb rendiments consistents. més