Què és la Llei d’Inversors Prudents Uniformes?
La Uniform Prudent Investor Act (UPIA) és un estatut uniforme que estableix directrius a seguir pels administradors a l’hora d’invertir actius de confiança. És una actualització dels estàndards de l’home prudent anterior destinats a reflectir els canvis que s’han produït en la pràctica d’inversions des de finals dels anys seixanta. Concretament, la Uniform Prudent Investor Act reflecteix una teoria moderna de cartera (MPT) i un enfocament del retorn total a l’exercici de la discreció d’inversió fiduciària.
Comprendre la Llei uniforme sobre inversors prudents (UPIA)
La Uniforme Prudent Investor Act va ser adoptada el 1992 per la Third Restatement of the Trust of the American Law Institute. Era una actualització de la Regla Prudent Man prèviament acceptada. Mitjançant l’enfocament de la cartera total i eliminant les restriccions de categoria als diferents tipus d’inversions, la Uniform Prudent Investor Act va fomentar un major grau de diversificació de les carteres d’inversions. També va permetre que els síndics incloguessin en les seves carteres inversions com a derivats, matèries primeres i futurs. Si bé aquestes inversions tenen un grau de risc relativament superior, teòricament podrien reduir el risc global de la cartera i augmentar els rendiments quan es considerin en un context total de cartera.
Punts clau
- La Uniform Prudent Investor Act (UPIA) és un estatut que estableix directrius a seguir pels administradors a l’hora d’invertir actius de confiança, una actualització a la regla de Prudent Man. La Prudent Man Regule afirmava que un fiduciari de confiança era obligat a invertir actius de confiança com a " L’home prudent ”invertiria els seus propis actius. L’UPIA requereix que els administradors tinguin en compte un enfocament de cartera diversificat que segueix la teoria moderna de la cartera i un enfocament del rendiment total.
La Prudent Man Regle
El Prudent Man Rule es basava en la llei comuna de Massachusetts escrita el 1830 i revisada el 1959. Deia que un fiduciari era obligat a invertir actius de confiança, ja que un "home prudent" invertiria els seus propis actius, tenint en compte el següent:
- Les necessitats dels beneficiarisLa necessitat de preservar la fincaLa necessitat d’ingressos
Una inversió prudent no sempre resultarà ser una inversió altament rendible; a més, ningú no pot predir amb certesa què passarà amb qualsevol decisió d’inversió.
Més recentment, la regla de l’home prudent ha estat rebatejada com a regla de la persona prudent. Aquest conjunt de directrius també es pot aplicar fora dels dominis de confiança, on es coneix com a norma d'inversió prudent.
Actualitzacions de la Llei uniforme sobre inversors prudents
La Uniforme Prudent Investor Act va modificar quatre canvis principals a la norma de Prudent Man Norme anterior:
- Es considera tota la cartera d’inversions d’un compte de confiança quan es determina la prudència d’una inversió individual. Sota l'estàndard de la Uniforme Prudent Investor Act, un fiduciari no seria responsable de les pèrdues d'inversió individuals sempre que la inversió fos coherent amb els objectius generals de la cartera. La divulgació es requereix explícitament com un deure per a una inversió fiduciaria prudent. es considera inherentment imprudent. En canvi, es considera l’adequació a les necessitats de la cartera. Com a resultat, ara és possible realitzar préstecs d'inversió juvenil, inversions en participacions limitades, derivats, futurs i vehicles d'inversió similars. Tanmateix, les especulacions i la presa directa de riscos no estan sancionades per la norma i romanen sotmeses a possibles responsabilitats. Es pot delegar la confiança per delegar la gestió de les inversions i altres funcions a tercers.
El canvi més important de la Uniform Prudent Investor Act era que el nivell de prudència s’aplicaria en endavant a qualsevol inversió en el context de la cartera total, més que a les inversions individuals.
