Les innovacions tècniques i financeres han propiciat la introducció d’instruments financers complicats i estratègies comercials d’abast global. Com a resultat d'alguns d'aquests desenvolupaments, la transparència, els procediments i el control són propensos a ser compromesos. Prevenir l’activitat il·legal és cada cop més un repte per als reguladors, i les opcions, sent instruments complicats, afegeixen moltes més capes a la normativa requerida, amb els seus diferents càrrecs de corretatge amb estructures complexes i permeten nivells de palanqueig amb exposició a alt risc., discutim les regulacions bàsiques, els òrgans de govern i les seves activitats per al mercat d'opcions als EUA.
L’objectiu principal d’un mercat financer regulat és protegir els drets i els interessos de l’inversor comú mitjançant l’aplicació del conjunt de protocols requerit. Els reguladors d’opcions als Estats Units estableixen, registren, estandarditzen, modifiquen o revisen (si cal) les regles per al comerç d’opcions als Estats Units, implicant:
- Cadenes d’opcions per a preus de vaga determinats i dates de caducitat Unitats de distribucióMida del límitPosició de límits de retencióExempcions en límits per a posicions cobertesMecanismes d’exercici Regles d’informació de comandes i maneig d’excepcions Regles per a transaccions d’opcions de canvi: ajust de límits de palanqueig i marge, regles de venda de quarts.
A més, els reguladors estableixen requisits en matèria d’informació comercial, mecanismes de maneig de disputes i accions disciplinàries contra persones i empreses no conformes. La majoria d’aquestes normes i regulacions s’imposen mitjançant empreses de corretatge.
Es pot negociar com a subcontracte un contracte d'opcions en una borsa / índex o en divises / mercaderies / futurs. Diferents organitzacions nord-americanes regulen aquestes categories. Tots els contractes d’opcions cotitzats per valors / índex són supervisats per la Comissió de Valors i Intercanvis (SEC) i l’autoritat reguladora de la indústria financera (FINRA); mentre que els contractes d’opcions sobre divises / matèries primeres / futurs són vigilats per la Comissió de Comerç de Futurs de Commodity (CFTC) i la National Futures Association (NFA).
La Comissió de Valors i Valors
La SEC, fundada el 1934, té una declaració de missió "per protegir els inversors, mantenir mercats justos, ordenats i eficients i facilitar la formació de capital". Estableix regulacions per garantir que se segueixin pràctiques justes als mercats amb total transparència. Aquí es troba una llista completa de les regles de negociació d’opcions SEC.
Autoritat reguladora de la indústria financera
Creada el 2007, FINRA és un organisme no governamental dedicat a la seguretat dels inversors i a la fiabilitat del mercat mitjançant la regulació. El seu objectiu principal és el compliment d'un conjunt de normes per part de les empreses de seguretat i corredors de seguretat i en la transparència del mercat. Les operacions de FINRA es poden dividir en quatre seccions:
- Educar el públic sobre inversions, maneig de diners, fraus i gestió de riscos mitjançant mòduls formatius disponibles al seu lloc web. Registre de broker-concessionari obligatori: totes les empreses que operen en operacions de valors als Estats Units estan obligades a registrar-se a FINRA i convertir-se en corredor-concessionari amb llicència. Si no ho fan, podrien ser objecte de sancions, accions legals i, fins i tot, una paralització. Llicència de títols de seguretat i exàmens. Registre la conservació d’accions disciplinàries.
La normativa específica d’opcions de FINRA està disponible a la seva guia detallada de regulació d’opcions. Les propostes dels intercanvis de membres es verifiquen minuciosament per a l’avaluació d’impacte i, si es considera convenient, s’implementen canvis de regla d’acord amb la SEC. (Per a més informació, vegeu: Investopedia explica - Com es relaciona FINRA amb SEC.)
La Comissió de Comerç de Futurs de Commodity
Fundada el 1974, la CFTC és un organisme governamental que ajuda el futur comerç de diferents sectors com l’agricultura, els mercats mundials, l’energia i els mercats mediambientals. La seva regulació té com a objectiu complir la seva missió "protegir els participants del mercat i el públic contra el frau, la manipulació, les pràctiques abusives i el risc sistèmic relacionat amb derivats". El CFTC també ofereix mecanismes perquè els comerciants puguin presentar una queixa, així com un programa de denunciant.. A continuació, es mostra la llista d’intercanvis supervisats per CFTC:
1. Intercanvi d’opcions de consell de Chicago
2. Consell de Comerç de Chicago
3. Intercanvi mercantil de Chicago
4. HedgeStreet
5. Borsa de Futurs dels Estats Units
6. Oficina de comerç de Kansas City
7. Intercanvi de cereals de Minneapolis
8. Intercanvi mercantil de Nova York
9. Nova York Board of Trade
10. OneChicago
L'Associació Nacional de Futurs (NFA)
L'Associació Nacional de Futurs (NFA) és el "primer proveïdor independent de programes reguladors eficients i innovadors que vetllen per la integritat dels mercats de derivats" (incloses les opcions). Podeu trobar una guia reguladora detallada (incloses les opcions) al lloc web oficial de l'ANF. Tots els membres de l'ANF tenen les següents obligacions:
- Per ser membre inscrit o registrat de NFA, compliu els requisits bàsics de capital.Recordeu el registre i la presentació d'informes que ha de ser exhaustiu per a totes les transaccions i activitats relacionades amb el negoci.
Reglament clau sobre opcions dels Estats Units
A continuació, es mostren algunes de les regulacions clau als EUA:
- Els operadors d'opcions als Estats Units han de comerciar dins dels límits prescrits pel regulador respectiu. Com que la negociació breu d’opcions sovint pot comportar una pèrdua superior a l’import de la cotització, els límits de palanqueig, els requisits de marge i les posicions curtes tenen la majoria de regulacions per protegir els inversors i comerciants de riscos desconeguts. per part del corredor, basat en la normativa. Per a opcions curtes sobre divises, l’import del valor de transacció nocional més la prima d’opció rebuda s’ha de mantenir com a dipòsit de seguretat. Per a opcions llargues, es necessita tota la prima d’opció com a dipòsit. La regla -Out (FIFO) impedeix mantenir posicions d’opcions similars.
La línia de fons
El bé que els reguladors asseguren el bon funcionament mitjançant regulacions, normes i mecanismes de resolució de disputes establerts exposa l'eficiència real d'un mercat determinat. Tot i que sempre és emocionant comerciar amb actius financers complexos, com opcions i altres derivats, amb l'esperança de guanys millors, s'ha de tenir cura perquè els mercats, els participants i les empreses facilitadores estiguin ben regulats.
