Les accions d’inversors Vanguard 500 Index Fund (VFINX) van ser el primer fons índex per a inversors individuals, creat el 31 d’agost de 1976. Requereix una inversió mínima de 3.000 dòlars i cobra una ràtio de despesa neta anual baixa del 0, 14%, que és del 85%. inferior a la relació de despeses mitjanes dels fons sense càrrega. Quan es plantegen fons mutuos, els inversors s’han de centrar en els objectius, les estratègies d’inversió principals i les estadístiques de riscos del fons. Utilitzant estadístiques de risc generals i modernes teories de carteres (MPT) com ara beta, alfa, ratio de Treynor, volatilitat, proporció Sharpe i una relació de captura al revés i a la baixa, els inversors poden prendre una decisió més informada sobre la inversió en VFINX.
Visió general del fons
Les accions per a inversors Vanguard 500 Index Fund són un fons gestionat passivament que busca proporcionar resultats d'inversió corresponents a l'Índex S&P 500, el seu índex de referència. A l'octubre de 2018, el fons tenia 505 accions i un total d'actius nets de 459.3 milions de dòlars. El fons implementa una estratègia de replicació, invertint tot o una gran part del seu total d’actius nets en accions comunes incloses en l’índex. El fons manté cadascun dels títols amb la mateixa ponderació que l'índex.
Riscos i rendibilitat
Una de les estadístiques de MPT més utilitzades és la versió beta d’una seguretat. Beta mesura el grau de volatilitat que té una seguretat en relació amb un índex important del mercat. Atès que el fons d’índex de referència del Vanguard 500 Index Fund és l’índex S&P 500, el principal seguiment de les accions dels Estats Units, la beta del fons es calcula en relació amb l’índex de referència. A l'octubre de 2018, basat en dades de tres anys, el fons tenia una beta d'1, cosa que indica que teòricament té el mateix grau de volatilitat que l'índex S&P 500. La versió beta del fons ha mantingut aquest valor en períodes de cinc, deu i 15 anys.
Alfa, per la seva banda, indica el rendiment que ha tingut una seguretat respecte a un índex de referència basat en un ajustament al risc. Com que el Vanguard 500 Index Fund és un fons índex de gestió passiva i de rèplica total, ha experimentat alfa lleugerament negativa. A l'octubre de 2018, basat en dades de cinc anys finalitzades, tenia una alfa de -0, 14.. La seva alfa de 15 anys va ser la mateixa. En teoria, el fons hauria de tenir una alfa de 0. Tanmateix, les seves despeses arrosseguen el rendiment fins a un petit marge, la qual cosa provoca la alfa negativa en els períodes sostinguts.
La proporció de Treynor és una estadística moderna de la cartera que mesura els rendiments ajustats al risc d'una seguretat. La ràtio es calcula restant la taxa de rendibilitat mitjana lliure de risc de la rendibilitat mitjana d’una cartera i, a continuació, dividint el resultat per la beta de la cartera durant un període especificat. El 29 de febrer de 2016, basat en dades de tres anys, el fons tenia una ràtio de 16, 23 de Treynor. La relació de Treynor durant els darrers 15 anys era de 8, 22. Com que una proporció de Treynor es convertirà en negativa si la rendibilitat no és favorable versus una inversió sense risc, la proporció positiva de VFINX ha produït més unitats de rendibilitat en relació amb les unitats de risc i, per tant, es considera favorable al risc.
Volatilitat històrica
La volatilitat, o desviació estàndard, és una estadística que mesura la dispersió de rendiments d’una seguretat. Per tant, com més gran sigui la volatilitat de la seguretat, més gran és la desviació de la rendibilitat mitjana. El contrari és cert per a una seguretat amb baixa volatilitat. A l'octubre de 2018, basat en dades de cinc anys de finalització, el Fons Vanguard 500 Index tenia una desviació estàndard mitjana anual del 9, 55%. Basat en dades de 15 anys, que inclouen rendiments de l’entorn d’alta volatilitat durant la crisi financera del 2008, la desviació estàndard mitjana anual del fons era del 13, 19%.
Ràtio de captura al revés i al baix
El percentatge de captació a l’alça i l’inversió indica el rendiment global de la cartera de l’empresa durant els mercats ascendents i baixats. Si una cartera té un percentatge de captació superior al mercat superior al 100%, la ràtio indica que la cartera ha sobrepassat l'índex de referència durant els mercats ascendents. Per contra, si una cartera té un percentatge de captura inferior al 100%, la ràtio indica que la cartera va superar el nivell de referència durant els mercats negatius.
El Fons Vanguard 500 Index té un índex de captació a l’altura del mercat i un índex de captació al mercat prop del 100% a causa de la seva estratègia de replicació total. A l'octubre de 2018, basat en dades de cinc anys de durada, el fons tenia una ràtio de captació a l'alça de 99, 47 i una ràtio de captació al mercat descendent de 100, 45, tots dos mesurats en relació amb el seu índex de referència. Basat en dades de 15 anys, va tenir un percentatge de captació al revés de 99, 59 i un percentatge de captura negatiu de 100, 23. Es pot atribuir una lleugera infravaloració als mercats ascendents i a la baixa al percentatge de despeses del fons.
La línia de fons
Les accions per als inversors del fons d’índex Vanguard 500 és una opció d’inversió sòlida per als que busquen equilibrar la seva cartera amb un fons que rastreja un referent important dels Estats Units, el S&P 500. Quan un inversor estudia riscos, també els preocupa el retorn, i VFINX els proporciona quantitats digeribles.
