"Tiraràs l'ull!" Penseu en quan era petit. Recordeu que heu escoltat tots aquests avisos? Mirant enrere, alguns semblen ridículs. Ja ho sabeu, com "deixar de saltar al llit" o "asseure-vos massa a prop del televisor us arruïnarà els ulls". O tontes com "no corre el trànsit".
La veritat és que les advertències existeixen com a pautes per ajudar-nos a mantenir-nos en el camí, però sovint tenen motius ultres. Per exemple, els militars van demanar que la FDA fes un estudi sobre l'eficàcia de les drogues. La FDA va estudiar 100 medicaments amb recepta mèdica i sense recepta i va trobar que més del 90% d’ells eren encara efectius i segurs 15 anys després de la data de caducitat. És així: les dates en realitat no indiquen si un medicament és menys efectiu un cop "caducat".
L'objectiu evident és que els fabricants venen més medicaments si es deixa enganyar en creure que ja no són segurs i eficaços. Em recorda l’argument en curs entre la meva dona i jo sobre les dates de caducitat dels aliments. De qualsevol forma, mantenir-los a la compra és el veritable mantra de les dates de caducitat.
Sé que em sona com un registre trencat quan dic que els mitjans tenen solució per lliurar-vos una mala notícia. El cas és que els unicorns i els arc de Sant Martí no aconsegueixen que la gent reaccioni i interactuï: creuen que la por i el neguit són més efectius.
Així, això em porta al que estic notant ara. Hem estat parlant sobre com s’ha sobrecost el mercat des del primer dia que la nostra ràtio va superar el 80% al tancament del 6 de febrer. Actualment han passat 21 dies de negociació amb la relació MAP-IT superior al 80%. Això és quan el nombre de senyals de compra institucionals inusuals dividits per senyals de compra + venda és superior al 80% en una mitjana mòbil de 25 dies.
No obstant això, la ràtio va assolir el màxim pic de l'1 de març, al 92, 6%. Això significa que gairebé el 93% de tots els senyals de les cinc setmanes posteriors eren de compra. A mesura que la ràtio ha estat disminuint, no transmet el que passa realment cada dia, la compra s'ha alentit i la venda ha augmentat. Mireu aquesta taula aquí:
www.mapsignals.com
La columna verda representa els senyals de compra diària, mentre que el vermell és el que es ven diàriament. La columna amb la dreta més gran és la mitjana mòbil de 25 dies (25DMA) d'aquesta mesura diària. Com veieu, ha estat caient durant els últims dies. Però quan es mira la columna a la seva esquerra (la proporció d’un dia), es pot veure amb quina rapidesa s’ha produït la desacceleració de la compra durant els últims quatre dies de negociació.
Observar això va provocar la pregunta: com es compara aquest període de sobrecàrrega amb els períodes anteriors de la nostra història de 30 anys? Hi va haver 28 vegades anteriors que el mercat es va sobrecomprar durant 19 o més dies comercials. (Ens vam plantejar aquesta pregunta després del 19è dia de negociació de la compravenda.) Tenint en compte la potència dels fons de mercat de la sincronització de revertiment del senyal de venda, teníem l’esperança de trobar el senyal de sobrecompra que prometés identificar els tops del mercat. El que vam trobar va ser interessant.
Breu història: hem trobat els pics de la proporció 25DMA en cada instància i després hem buscat quan la proporció hagi rebutjat almenys cinc dies després. Després vam obtenir una mitjana de retorns de vuit setmanes després. La teoria era que, quan la ràtio va començar a baixar de la màxima lectura, veurem uns preus de mercat més baixos. Durant els 28 casos dels 30 anys que s’ajusten a aquests criteris, el que realment vam veure eren uns preus menys elevats . Això fa un resum de la mitjana de rendiments d'una setmana a vuit setmanes de la ràtio que baixa del seu pic (després de cinc dies):
www.mapsignals.com
Ara, aquestes devolucions són la rendibilitat mitjana de totes les 28 instàncies. Però el que veiem ara són preus més baixos. Mireu les actuacions del mercat i del sector, ja que la ràtio va assolir el 1 de març:
FactSet
Ara és un inconvenient, no hi ha dubte. De base sectorial, hem vist una rotació des de més sectors de creixement a defensius. Els serveis públics i els béns immobles van augmentar un augment (a partir d'aquest escrit), mentre que els nou sectors restants estaven a la baixa fins a la setmana. L’assistència sanitària va suposar el cop més gran, fins a caure gairebé el 4%. L'energia, les finances, la discrecionalitat i la tecnologia de la informació van ser els altres pitjors. Aquesta és la primera setmana de preus més baixos a la majoria de sectors des de finals del 2018.
Com es pot veure a continuació, la compra va disminuir significativament, mentre que les signatures institucionals (II) inusuals venen senyals lleugerament.
www.mapsignals.com
Un retorn és una cosa sana i ara els inquiets que es preocupen de pujar massa ràpid poden començar a preocupar-se per baixar. Aquesta és la maledicció del pensador eternament negatiu. Les pors a la guerra comercial tornen a ser capdavanters. Les nòmines no agrícoles van mostrar un nombre bastant pobre aquest divendres i els titulars polítics són molestos. La qüestió és que el cicle de notícies ha canviat el benefici negatiu i podem veure que la venda algorítmica comença a reaccionar-hi, de manera que espero que es produeixin alguns cops.
Tanmateix, donada la mirada enrere que vam fer durant tots els períodes de recompra anteriors, cal esperar que cal esperar preus menys elevats. Dit d’una altra manera, el mercat de bous continua viu. El cicle de vendes i guanys és gairebé complet, amb un 96% de les empreses que registren resultats: un 70% supera les estimacions de guanys i un 60% supera les expectatives de vendes. Aquests números no són descoratjadors, ni en menor mesura. Així doncs, quan sortim d’aquest cicle de resultats i arribem a una butxaca de notícies menys intenses per al mercat, esperem un brom de mercat a curt termini seguit d’una represa d’acció alcista.
El que fa als avisos és que només són els avisos. Compte amb les advertències que provenen de pensadors pessimistes. Les dades són fortes, però sempre hi haurà núvols de tempesta a l'horitzó. Norman Cousins va dir: "La història és un sistema vast d'alerta precoç".
La línia de fons
Nosaltres (Mapsignals) continuem sent alcista a les accions dels Estats Units a llarg termini, però veiem un risc de retribució a curt termini si augmenta la venda institucional. La venda ha començat a recollir lleugerament en comparació amb les setmanes anteriors fins al present any. Qualsevol revés és una oportunitat de compra.
