El risc de mercat és el risc de pèrdua degut als factors que afecten un mercat o una classe d'actius sencera. El risc de mercat també es coneix com a risc indisponible perquè afecta totes les classes d’actius i és imprevisible. Un inversor només pot mitigar aquest tipus de risc mitjançant la cobertura d’una cartera. Quatre fonts principals de risc afecten el mercat global: risc de tipus d’interès, risc de preus de renda variable, risc de divises i risc de matèries primeres.
Risc de tipus d'interès
El risc de tipus d’interès és el risc d’augmentar la volatilitat a causa d’un canvi en els tipus d’interès. Hi ha diferents tipus d’exposicions al risc que poden sorgir quan hi ha un canvi de tipus d’interès, com ara el risc base, el risc d’opcions, el risc d’estructura de termini i el risc de reparcel·lació.
El risc de base és un component degut a possibles canvis en els diferencials quan els tipus d'interès oscil·len. El risc de base es produeix quan hi ha canvis en la distribució entre els tipus d'interès dels diferents mercats.
Risc de preus de renda variable
El risc de preus de renda variable és el risc derivat de la volatilitat del preu de la seguretat: el risc de disminució del valor d’una fita o d’una cartera. El risc de preus de renda variable pot ser un risc sistemàtic o un sistema. Es pot mitigar el risc no sistemàtic mitjançant la diversificació, mentre que no pot ser sistemàtic. En una crisi econòmica mundial, el risc de preus de renda variable és sistemàtic perquè afecta diverses classes d’actius.
Una cartera només es pot cobrir davant d’aquest risc. Per exemple, si un inversor s’inverteix en diversos actius que representen un índex, l’inversor pot protegir-se del risc del preu de la participació en la compra d’opcions de venda al fons de borsa de cotització de l’índex.
Risc de divises
El risc de moneda o risc de canvi és una forma de risc que es produeix quan els tipus de canvi de moneda són volàtils. Les empreses mundials poden estar exposades al risc de divisa en realitzar negocis a causa de cobertures imperfectes.
Per exemple, suposem que un inversor nord-americà té inversions a la Xina. El retorn realitzat es veurà afectat en el canvi de les dues monedes. Suposem que l’inversor té un benefici realitzat del 50% de la inversió a la Xina, però el iuan xinès es deprecia un 20% respecte al dòlar nord-americà. A causa del canvi de moneda, l’inversor només tindrà una rendibilitat del 30%. Aquest risc es pot paliar mitjançant la cobertura amb fons negociats amb canvi de moneda.
Risc de matèries primeres
El risc del preu dels productes bàsics és la volatilitat del preu de mercat per la fluctuació del preu d'una mercaderia. El risc de mercaderies afecta diversos sectors del mercat, com ara les companyies aèries i els jocs de casino. El preu d’una mercaderia està afectat per la política, els canvis estacionals, la tecnologia i les condicions actuals del mercat.
Per exemple, suposem que hi ha un sobreeiximent de cru, cosa que ha provocat que els preus del petroli baixin cada dia durant els últims sis mesos. Una empresa fortament invertida en pous de perforació de petroli té un risc de preus de productes bàsics. El marge de beneficis de la companyia també caurà, ja que continua funcionant al mateix cost, però els preus del cru se cauen. Els seus beneficis disminuiran. La companyia podria utilitzar futurs o opcions per cobrir aquest risc i minimitzar la incertesa dels preus del petroli.
