Les anualitats tenen diverses formes, les dues més comunes són les anualitats fixes i les rendes variables. Durant una recessió, les rendes variables representen molt més risc que les rendes fixes. Les anualitats variables estan relacionades amb índexs de mercat, que les recesions solen disminuir. Les rendes fixes, per contra, ofereixen taxes de rendibilitat garantides. Tot i que les anualitats fixes ofereixen tranquil·litat durant les recesions, tendeixen a un rendiment inferior, almenys en comparació amb els seus homòlegs variables, quan l’economia funciona bé. Durant els bons moments, les rendes variables premien els inversors disposats a assumir un risc més elevat proporcionant, de mitjana, rendiments més agressius.
Punts clau
- Una anualitat variable, regulada per la SEC, és un producte de jubilació en què els fons estan directament vinculats al mercat. Una anualitat fixa és un producte de jubilació que guanya un tipus d'interès fix. El valor d'una anualitat variable varia i presenta el major risc per un inversor durant una recessió.
Com funcionen les anualitats
Les anualitats són productes d'inversió nínxols que sovint s'utilitzen per a la planificació de la jubilació. A diferència de la majoria de vehicles d’inversió, les rendes no provenen de telefonia tradicional o cases de corredoria. Són gestionats de forma exclusiva per companyies d’assegurances de vida i la persona amb més probabilitat de vendre-vos una renda no és un agent de borsa, sinó un agent d’assegurances.
Quan l’assegurant arriba als 59 1/2 anys, algunes anualitats comencen a pagar el seu valor en efectiu mitjançant una sèrie de pagaments fixos. Segons la forma en què es configuri la renda, els pagaments es podran produir cada mes durant cinc anys, deu anys o la resta de la vida de l’anunciant.
Les anualitats són populars perquè proporcionen una mena de sou durant la jubilació. Un cop comenceu a fer distribucions, rebeu un xec regular, sempre per la mateixa quantitat.
Correccions i variables anuals
La característica determinant d’una anualitat fixa és que durant la seva fase d’acumulació d’interessos, la taxa d’interès que guanyes està garantida. En aquest sentit, una anualitat fixa s’assembla més a un certificat de dipòsit (CD) que no pas a un estoc o un fons mutu.
També per aquesta característica, les anualitats fixes no es classifiquen en valors. Per tant, la Comissió d'Intercanvi de Valors (SEC) no els regula, i una persona que els ven no té obligació de mantenir una llicència Sèrie 7 o Sèrie 63. Als agents d’assegurances de vida, la majoria dels quals no tenen llicència per vendre títols, els agrada vendre anualitats fixes, en una petita part perquè les comissions són enormes.
S’anomena així una anualitat variable perquè el seu tipus d’interès varia en funció de l’eina d’inversió a la qual està lligada. La majoria de les rendes variables s’inverteixen en fons mutuals, que són paquets d’accions, bons i instruments del mercat monetari. Com que aquests vehicles d’inversió, en especial les existències, es buiden en funció de les condicions econòmiques, les rendes variables t’exposen al risc durant les recesions.
Durant la fase d’acumulació d’una anualitat variable, esperem que el vostre saldo augmentarà per interès. Tanmateix, quan arriba una recessió, el vostre saldo pot disminuir si el vehicle d’inversió on s’estaciona contracta valor. Tot i que les rendes fixes no suposin aquest risc, tampoc no poden incrementar el balanç durant els bons moments econòmics.
Conseller Insight
Dan Stewart, CFA®
Revere Asset Management, Dallas, TX
El rendiment de les rendes en una recessió depèn del tipus de renta i de la seva estratègia d'inversió. Per exemple, si invertiu en una anualitat indexada en el patrimoni net i en els dipòsits borsaris, probablement només guanyareu l’interès mínim garantit amb molt pocs guanys.
D'altra banda, si teniu una anualitat només per comissions, que està exempta de comissions i penalitzacions de rendició, teniu moltes més opcions, com ara traslladar el capital a inversions que funcionin bé en un entorn recessional o utilitzar alguna de les diners per venda curta. Pel que fa a l’assegurança que manté l’anualitat, en general és segur sense importar el rerefons del mercat, ja que la indústria d’assegurances està altament regulada i està obligada a mantenir una certa quantitat de reserves per fer front al passiu.
