El coeficient de variació (COV) pot determinar la volatilitat d’una inversió. El COV és una relació entre la desviació estàndard d’un conjunt de dades a la mitjana prevista. Quan s'utilitza al mercat de valors, ajuda a determinar la quantitat de volatilitat en comparació amb la taxa de retorn esperada de la inversió. Dividir la volatilitat, o el risc, pel valor absolut del rendiment previst de la inversió, determina el COV.
Suposem que un inversor avers el risc compara el COV per tres articles d’inversió i vol determinar quina és la millor relació risc / recompensa. Els tres diferents elements potencials d'inversió són accions XYZ, índex de mercat ampli DEF i obligació ABC.
Suposem que les accions XYZ tenen volatilitat o desviació estàndard del 15% i un retorn esperat del 19%. El COV és de 0, 79 (15% ÷ 19%). Suposem que l’índex de mercat ampli DEF té una desviació estàndard del 8% i un retorn esperat del 19%. El coeficient de variació és de 0, 42 (8% ÷ 19%). La tercera inversió, obligació, ABC, té una volatilitat del 5% i un retorn esperat del 8%. El coeficient de variació de l’obligació ABC és de 0, 63 (5% ÷ 8%).
L’inversor avers el risc triaria invertir en l’índex de mercat ampli DEF perquè ofereix la millor relació risc / recompensa i el percentatge de volatilitat més baix per unitat de retorn. L’inversor no voldria invertir en accions XYZ perquè és més volàtil que l’índex; tanmateix, tots dos tenen el mateix retorn esperat. L’abonament ABC és el que té menys risc, però el retorn esperat no és favorable.
